TAILIEUCHUNG - Nhà đầu tư thông minh - Phần 2

Rất nhiều người lầm tưởng rằng đầu tư giá trị có nghĩa là tính toán dòng tiền tương lai rồi chiết khấu về hiện tại như ví dụ ở phần I đã trình bày. Không phải vậy. Đó chỉ là một trong những phương pháp thường được áp dụng thôi. Nét quyến rũ của lý thuyết đầu tư giá trị nằm ở những nguyên tắc đơn giản của nó. Ở phần một tôi đã nêu ra nguyên tắc đầu tiên: mối tương quan giữa thị giá và giá trị. Phần này sẽ giới thiệu hai nguyên tắc cơ bản còn. | Rất nhiều người lầm tưởng rằng đầu tư giá trị có nghĩa là tính toán dòng tiền tương lai rồi chiết khấu về hiện tại như ví dụ ở phần I đã trình bày. Không phải vậy. Đó chỉ là một trong những phương pháp thường được áp dụng thôi. Nét quyến rũ của lý thuyết đầu tư giá trị nằm ở những nguyên tắc đơn giản của nó. Ở phần một tôi đã nêu ra nguyên tắc đầu tiên mối tương quan giữa thị giá và giá trị. Phần này sẽ giới thiệu hai nguyên tắc cơ bản còn lại. Biên độ an toàn Margin Of Safety Nếu xét kỹ cách phân tích của cô bé trong phần I ta sẽ thấy có các vấn đề sau - Số tiền lương trong tương lai thực chất chỉ là dự đoán trên thực tế thì số tiền ấy có thể khác đi. - Mức độ tăng trưởng tiền lương có thể cũng không phải là 25 năm. Có nhiều rủi ro công ty làm ăn kém nên kinh tế đi xuống cô bé ngộ nhận về năng lực của mình. - Tỉ lệ phần trăm dùng để chiết khấu 8 năm cũng có thể sẽ khác đi. Chỉ cần một trong các yếu tố trên xảy ra chắc chắn kết quả tính giá trị cuối cùng sẽ có khác biệt. Nói chung nhiều người cùng phân tích một trường hợp thì mỗi người sẽ có kết quả tính giá trị khác nhau. Và con người thì luôn có thể mắc sai sót khi tính toán và nhận định. Vì vậy Graham đề ra nguyên tắc biên độ an toàn BĐAT khi đầu tư chỉ thực hiện đầu tư nếu như thị giá thấp hơn giá trị một khoảng đáng kể khoảng đó gọi là BĐAT. Nếu BĐAT càng lớn thì vụ đầu tư đó càng hấp dẫn. Hay nói cách khác vấn đề không phải là tính toán để tìm ra giá trị chính xác nhất vì điều đó là không thể. Thay vì vậy ta chỉ cần cố gắng định giá sao cho con số gần đúng nhất xác suất đúng càng cao càng tốt nhưng không thể 100 được . Vấn đề quan trọng hơn là cần phải đòi hỏi BĐAT thật cao khi thực hiện đầu tư để bù đắp cho những sai số không tránh khỏi khi định giá. Theo Graham một giao dịch mà không có BĐAT thì giao dịch đó không phải là đầu tư đúng nghĩa. Vừa rồi tôi có nói chuyện với một anh bạn. Anh ta hỏi tôi như sau - Cổ phiếu X đang có thị giá trên thị trường OTC là 32-34. Tao định giá nó khoảng 22 thôi. Vậy có nên .

• Quỹ đầu tư
• tài chính
• ngân hàng
• đầu tư
• quỹ đầu tư
• đầu tư thế nào cho có hiệu quả
• Bài giảng Tài chính hành chính sự nghiệp
• Tài chính hành chính sự nghiệp
• Đơn vị hành chính sự nghiệp
• Quản lý tài chính
• Quy trình quản lý tài chính
• Phương pháp quản lý tài chính
• Quản trị tài chính
• Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Tài chính doanh nghiệp
• Kế hoạch quản lý tài chính
• Kiểm soát hoạt động tài chính
• Tài chính kế toán
• Quản lý báo cáo tài chính
• Nguyên tắc quản lý tài chính
• Quản lý nguồn lực tài chính
• Phát triển dịch vụ tài chính bưu chính
• Bưu chính Anh
• Bưu chính Thụy Điển
• Bưu chính Trung Quốc
• Tài chính bưu chính
• Dịch vụ tài chính bưu chính
• phân tích tài chính
• phân tích tình hình tài chính
• phân tích tình hình tài chính thông qua hệ thống báo cáo tài chính
• báo cáo tài chính
• luận văn báo cáo tài chính
• luận văn phân tích tình hình tài chính
• Chỉ số tài chính
• Hệ thống tài chính
• Hệ thống tài chính doanh nghiệp
• Tình hình tài chính doanh nghiệp
• Cách tính chỉ số tài chính
• Báo cáo tài chính doanh nghiệp
• Báo cáo tài chính giữa niên độ
• Báo cáo tài chính năm
• Báo cáo tài chính quý
• Báo cáo tài chính bán niên
• Cách lập báo cáo tài chính
• Hệ thống báo cáo tài chính
• Quan hệ tài chính
• Cơ cấu tài chính
• Nguồn lực tài chính
• Chu chuyển nguồn tài chính
• Thị trường tài chính
• Tài chính đối ngoại
• Kế hoạch tài chính
• Đầu tư tài chính
• Chính sách tài chính
• Chức năng thị trường tài chính
• Đại cương thị trường tài chính
• Tài liệu tài chính công
• Câu hỏi tài chính công
• Ôn luyện tài chính công
• Kiến thức tài chính công
• Tài chính công
• Tài chính nhà nước
• Chính sách vĩ mô
• Lý thuyết Tài chính tiền tệ
• Bài giảng Lý thuyết Tài chính tiền tệ
• Lý thuyết Tài chính
• Quản lý nguồn tài chính
• Chính sách tài chính quốc gia
• bài giảng Chính sách tài chính
• tài liệu Chính sách tài chính
• chiến lược kinh doanh
• kế hoạch kinh doanh
• kinh tế tài chính
• Tổ chức tài chính vi mô
• Chuyển đổi tổ chức tài chính vi mô
• Tổ chức tài chính vi mô chính thức
• Tổ chức tài chính bán chính thức
• Thực trạng chuyển đổi tổ chức tài chính
• Giải pháp chuyển đổi tổ chức tài chính
• Giáo trình Tài chính hành chính
• Tài chính hành chính và sự nghiệp
• Các cơ quan hành chính
• Đơn vị sự nghiệp
• Công tác quản lý tài chính
• Chính sách Tài chính Ngân sách
• Phân tích Chính sách Tài chính Ngân sách
• Bài giảng Chính sách Tài chính Ngân sách
• Phương án phân bổ ngân sách
• Dự toán ngân sách
• Hoạch đinh chính sách Tài chính
• Seminar Kinh tế vi mô
• Kinh tế vi mô
• Chính sách tiền tệ
• Chính sách tài khóa
• Sử dụng kết hợp chính sách tiền tệ
• Sử dụng chính sách tài khóa
• Tạp chí Giáo dục
• Chính sách tài chính đối với học sinh
• Học sinh dân tộc thiểu số
• Lí luận cơ bản về chính sách tài chính
• Chính sách tài chính đối với học sinh dân tộc
• Nâng cao hiệu quả tài chính trong giáo dục
• Đổi mới chính sách học phí
• Chính sách tài chính Việt Nam
• Hội nhập kinh tế
• Hệ thống chính sách tài chính
• Chính sách lãi suất
• Chính sách tỷ giá hối đoái
• Đầu tư trực tiếp nước ngoài
• dịch vụ tài chính
• nghiệp vụ tài chính
• nghiệp vụ doanh nghiệp
• tài chính tiền tệ
• tài liệu tài chính tiền tệ
• đề thi tài chính tiền tệ
• bài tập tài chính tiền tệ
• Phân tích báo cáo tài chính
• Tổng quan báo cáo tài chính
• Tài liệu báo cáo tài chính
• Bài giảng báo cáo tài chính
• Giới thiệu báo cáo tài chính
• Tỷ số tài chính
• Bài giảng quản trị tài chính
• Tài liệu quản trị tài chính
• Tổng quan quản trị tài chính
• Bài giảng quản trị tài chính chương 2
• Phân tích chính sách kinh tế
• Phân tích chính sách thương mại
• Bài giảng Phân tích chính sách kinh tế thương mại
• Chính sách kinh tế
• Chính sách cơ cấu kinh tế
• Chính sách kinh tế đối ngoại
• Chính sách tài chính – tiền tệ
• ngân hàng sài còn thương tín
• công ty chứng khoán
• tư vấn tài chính
• luận văn tài chính
• tải liệu tài chính
• phát triển tài chính
• kinh doanh tài chính
• tài chính ngân hàng
• luận văn
• tài chính doanh nghiệp trong bảo lãnh
• thẩm định tài chính