TAILIEUCHUNG - Financial Market Spillovers in Transition Economies

This paper examines financial market comovements across European transition economies and compares their experience to that of other regions. Correlations in monthly indices of exchange market pressures can partly be explained by direct trade linkages, but not by measures of other fundamentals. A look at higher-frequency data during three crisis periods reveals the presence of structural breaks in the relationship between exchange-, but not stock markets. While the reaction of markets during the Asian and Czech crises is muted, the pattern of high-frequency spillovers during the Russian crisis looks very similar to that observed in other regions during turbulent times | IMF Working Paper This is a Working Paper and the author s would 2000 International Monetary Fund welcome rany comment s on the present text- Citations should refer to a Working Paper of the International Monetary Fund. The views expressed are those of the author s and do not necessarily represent those of the Fund. WP 99 INTERNATIONAL MONETARY FUND Research Department Financial Market Spillovers in Transition Economies Prepared by R. Gaston Gelos and Ratna Sahay1 preliminary November 1999 Abstract This paper examines financial market comovements across European transition economies and compares their experience to that of other regions. Correlations in monthly indices of exchange market pressures can partly be explained by direct trade linkages but not by measures of other fundamentals. A look at higher-frequency data during three crisis periods reveals the presence of structural breaks in the relationship between exchange- but not stock markets. While the reaction of markets during the Asian and Czech crises is muted the pattern of high-frequency spillovers during the Russian crisis looks very similar to that observed in other regions during turbulent times. JEL Classification Numbers F30 G15 P34 Keywords Stock Markets contagion transition economies speculative attacks Author s E-Mail Address ggelos@ rsahay@ 1 The authors wish to thank Tamim Bayoumi Craig Beaumont Torbjörn Becker Andrew Berg Mark de Broeck Balazs Horvath Laura Kodres Thomas Laursen Neven Mates Nada Mora Sanjaya Panth Uma Ramakrishnan Anthony Richards Roberto Rigobon Kevin Ross Robert Wescott Ann-Margret Westin Charles Wyplosz and seminar participants from the European I Department of the IMF for helpful discussions and comments. Grace Juhn and Freyan Panthaki provided excellent research assistance. - 2 - Contents Financial Market Spillovers in Transition I. II. A. Possible Propagation B. Trade C. Financial Sector Linkages

• Thương mại điện tử
• tài liệu MBA
• đề thi thử sau đại học
• ngân hàng đề thi cao học
• bài giảng cao học
• giáo trình đại học
• Success business
• MBA degree
• MBA education
• MBA Specializations
• MBA College
• MBA accreditation
• Teaching Methods
• Miscellaneous aspects
• báo cáo tốt nghiệp
• MBA điện lực
• tài liệu MBA điện lực
• thiết kế MBA điện lực
• cấu trúc MBA điện lực
• chuyên ngành điệ
• Bảo vệ quá dòng MBA
• bảo vệ quá tải MBA
• bảo vệ so lệch MBA
• role hơi MBA
• Bảo vệ mức dầu MBA
• amplifiers and phase
• detectors provide
• processing techniques
• multiplier provides
• multipliers require
• electronically obtained
• Bài giảng Máy điện
• Máy biến áp
• Phương trình cơ bản của MBA
• Sơ đồ thay thế MBA
• Chế độ làm việc của MBA
• MBA 3 pha
• tài liệu cao học
• hướng dẫn viết luận văn MBA
• hướng dẫn viết luận văn cao học
• đào tạo cao học
• teaching
• economics to MBA
• tài liệu anh văn
• anh văn MBA
• giảng dạy kinh tế
• Luận văn MBA
• báo cáo MBA
• quản tri nguồn nhân lực
• tài liệu quản trị
• giáo trình quản trị nguồn nhân lực
• Bài giảng Quản trị MBA
• Quản trị MBA
• Báo cáo tài chính
• Báo cáo kết quả HĐKD
• Bảng cân đối kế toán
• Báo cáo tài chính
• Hạn chế báo cáo tài chính
• bank exam high school
• high school curriculum
• teaching high school
• high school exam
• the exam high school
• graduate school
• high school exam review economics
• MBA
• MBA in a day
• giáo dục đào tạo
• sau đại học
• kinh tế quản lý
• Chương trình MBA
• phân tích cầu
• lý thuyết sản xuất
• hàm sản x
• lý thuyết chi phí
• cấu trúc thị trường
• định giá sản phẩm
• Lý thuyết trò chơi
• chiến lượ
• ĐẦU TƯ
• YẾU TỐ THỜI GIAN
• CÁC