TAILIEUCHUNG - Additional Praise for Fixed Income Securities Tools for Today’s Markets, 2nd Edition phần 8

Không giống như mô hình Ho-Lee trình bày trong Chương 11, sự biến động của tỷ giá ngắn trong phương trình () phụ thuộc vào thời gian. Nếu, ví dụ, chức năng σ (t) như vậy là σ (1) =. 0126 và σ (2) =. 0120, sau đó sự biến động của | Futures on Rates in a Term Structure Model 349 of futures contracts the value of a futures contract after its mark to market payment must equal zero. Putting these two facts together .5 x p2uu - F1 .5 x p2 d - F __1 1_L 0 u 1 r Then solving for the unknown futures price _ u uu ud . F .5 x P2 .5 x P2 Since the same logic applies to the down state of date 1 Fd .5 x P2 ud .5 x P2dd As of date 0 setting the expected discounted mark-to-market payment equal to zero implies that .6 F - .FF - .4 F1 - F 0 0 1 r0 Or f o .6 x Fu .4 x Fd Substituting and into f o .3 x P2 uu .3 x P2 ud .2 x P2 ud .2 x P2 dd .3 x P2 uu .5 x P2 ud .2 x P2 dd In words under the risk-neutral process the futures price equals the expected price of the underlying security as of the delivery date. More generally f o e p m FUTURES ON RATES IN A TERM STRUCTURE MODEL The final settlement price of a Eurodollar futures contract is 100 minus the 90-day rate. Therefore the final contract prices are not Puu Pud and P2 d as 350 EURODOLLAR AND FED FUNDS FUTURES in the previous section but rather 100-r 100-r and 100-rịd. Following the logic of the previous section after this substitution the futures price equals the expected value of these outcomes. Denoting the rate on date M by r M and the futures price based on the rates as FR 0 FR 0 e 100 - r M l J r 100 - E r M J Defining the futures rate on date 0 rfut to be 100 minus the futures price rfM 100 - FR 0 E r M THE FUTURES-FORWARD DIFFERENCE This section brings together the results of Chapter 16 and of the two previous sections to be more explicit about the difference between forward and futures prices and between futures and forward rates. By the definition of covariance for two random variables G and H Cov G H e G X H - e g X e h Letting G P M and H 1 n 1 rm equation becomes . Cov p m I p m - E P M E n 1 J E In words this covariance equals the expected discounted

• Quản trị kinh doanh
• kỹ thuật PR
• dùng internet để kinh doanh
• kinh doanh bằng marketing
• kỹ năng kinh doanh
• nghệ thuật bán hàng
• nghệ thuật tiếp thị
• ngành quản trị kinh doanh
• học kinh doanh
• học làm giàu
• kinh doanh quảng cáo
• sách kinh doanh
• sách doanh nhân ngày nay
• quản lí nhân sự
• kinh doanh tiền tệ
• kinh doanh đa cấp
• quản trị kinh doanh MLM
• kĩ năng pr
• nghệ thuật pr
• bí quyết pr
• chiến lược pr
• đại lý pr
• kĩ năng marketing
• chiến dịch pr
• kế hoạch pr
• 6C trong PR
• tài liệu PR
• chuyên ngành PR
• thủ thuật PR
• kỹ năng PR
• Bài giảng Bài 2
• Nghiên cứu PR
• Đánh giá PR
• Sự cần thiết của việc nghiên cứu PR
• Phương pháp nghiên cứu PR
• Kỹ thuật nghiên cứu PR
• tổng quan về pr
• quan hệ công chúng
• Bài giảng Quan hệ công chúng
• PR nội bộ
• Vai trò PR nội bộ
• Kỹ thuật PR nội bộ
• Công cụ PR nội bộ
• bán hàng
• kỹ năng bán hàng
• PR
• Nhân tố X trong nghề PR
• khái niệm PR
• PR là gì
• kinh nghiệm PR
• bài học PR
• kỹ năng mềm
• kỹ năng quản lý
• nghệ thuật quản lý
• Viết bài PR
• Chiến thuật quảng cáo
• Phương pháp marketing
• Marketing hiệu quả
• Kỹ năng marketing
• Quy trình để viết bài PR
• Chiến thuật viết bài PR
• PR và Marketing
• Kỹ năng viết bài PR
• Nghệ thuật marketing
• Kinh nghiệm bán hàng
• PR bản thân
• nghệ thuật PR bản thân
• thương hiệu bản thân
• nhân cách sống
• quảng cáo bản thân
• kỹ năng cá nhân
• kiến thức kinh doanh
• thủ thuật kinh doanh
• sách hay cho kinh doanh
• nghệ thuật kinh doanh
• kỹ thuật PR truyền thông
• kỹ thuật quảng cáo
• Kinh doanh
• tiếp thị
• truyền thông
• kỹ thuật tuyên truyền
• Nghiên cứu y học
• Thiếu máu lạnh
• Kỹ thuật hóa mô miễn dịch
• Thụ thể Estrogen
• Thụ thể PR
• Thụ thể Human epidermal growth factor receptor 2
• tâm lý
• nghệ thuật sống
• kỹ năng phỏng vấn
• “PR” tên tuổi trên thị trường tuyển dụng
• kinh nghiệm phỏng vấn
• nghệ thuật trả lời nhà tuyển dụng
• bí quyết phỏng vấn xin việc
• kỹ năng tuyển dụng
• thông tin truyền thông
• marketing
• kế hoạch kinh doanh
• quản trị marketing
• chiến lược
• chiiến thuật
• kỹ năng