Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Tài liệu HOT
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Ngân hàng - Tín dụng
Cash holdings and cash flow uncertainty
TAILIEUCHUNG - Cash holdings and cash flow uncertainty
In light of increasing global financial market volatilities, firms are encountering a more uncertain cash flow than ever. To avoid missing investment opportunities, firms will hold cash as a precautionary measure. We investigate whether cash holdings in Taiwanese firms is indeed driven by the uncertainty of cash flow. Our empirical results confirm that uncertainty of cash flow is the most important factor that explains why firms hold cash. In addition, we found that the influence of cash flow uncertainty in cash holdings is asymmetric between better and poorer earnings sampled firms; that is, firms hold more (less) cash when their cash flows are more volatile at relatively better (poorer) earnings. Moreover, we verify that above results are not affected by a firm’s financial constraints or quality of corporate governance. Our contribution is to provide the first observation that cash-flow volatility plays the key role in explaining a firm’s cash holding. Our study is particularly meaningful for countries such as Taiwan that has smaller firms and highly uncertain business operations originating from increasingly global financial market turbulence and political disturbances. Our empirical results could serve as a useful reference for countries with shallow-plate markets, such as those in South East Asia. | Journal of Applied Finance Banking vol. 7 no. 6 2017 45-70 ISSN 1792-6580 print version 1792-6599 online Scienpress Ltd 2017 Cash Holdings and Cash Flow Uncertainty Lin Cho-Min1 Chien I-Hsin2 Chan Min-Lee3 and Chen Hui-Wen4 Abstract In light of increasing global financial market volatilities firms are encountering a more uncertain cash flow than ever. To avoid missing investment opportunities firms will hold cash as a precautionary measure. We investigate whether cash holdings in Taiwanese firms is indeed driven by the uncertainty of cash flow. Our empirical results confirm that uncertainty of cash flow is the most important factor that explains why firms hold cash. In addition we found that the influence of cash flow uncertainty in cash holdings is asymmetric between better and poorer earnings sampled firms that is firms hold more less cash when their cash flows are more volatile at relatively better poorer earnings. Moreover we verify that above results are not affected by a firm s financial constraints or quality of corporate governance. Our contribution is to provide the first observation that cash-flow volatility plays the key role in explaining a firm s cash holding. Our study is particularly meaningful for countries such as Taiwan that has smaller firms and highly uncertain business operations originating from increasingly global financial market turbulence and political disturbances. Our empirical results could serve as a useful reference for countries with shallow-plate markets such as those in South East Asia. JEL classification numbers E32 G32 Keywords Cash holdings Cash flow uncertainty Corporate governance 1 Introduction There is increasing evidence that in recent decades corporations have begun to hold more cash. Amess Banerji and Lampousis 2015 believe that increasing cash holdings have become a global phenomenon. From the 1990s to the 2000s cash holdings represented 10 of US gross domestic product GDP Dittmar and Mahrt-Smith 2007 and US firms cash .
Thảo Linh
114
26
pdf
Báo lỗi
Trùng lắp nội dung
Văn hóa đồi trụy
Phản động
Bản quyền
File lỗi
Khác
Upload
Tải xuống
đang nạp các trang xem trước
Không thể tạo bản xem trước, hãy bấm tải xuống
Tải xuống
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Cash holdings and cash flow uncertainty
26
89
1
Cash holdings and firm Characteristics: Evidence from UK market
25
99
0
Asymmetric targeting of corporate cash holdings and financial constraints in Pakistani firms
22
69
0
Why do Vietnamese firms hold cash
29
52
1
Why do Vietnamese firms hold cash?
29
35
1
Ebook Advanced accounting (10E): Part 1
581
86
0
Determinants of corporate liquidity: A literature review
9
63
0
TÀI LIỆU XEM NHIỀU
Một Case Về Hematology (1)
8
462051
59
Giới thiệu :Lập trình mã nguồn mở
14
23742
74
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
11116
535
Câu hỏi và đáp án bài tập tình huống Quản trị học
14
10355
458
Phân tích và làm rõ ý kiến sau: “Bài thơ Tự tình II vừa nói lên bi kịch duyên phận vừa cho thấy khát vọng sống, khát vọng hạnh phúc của Hồ Xuân Hương”
3
9635
106
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8630
1148
Tiểu luận: Nội dung tư tưởng Hồ Chí Minh về đạo đức
16
8356
423
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7942
2249
Đề tài: Dự án kinh doanh thời trang quần áo nữ
17
6976
260
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
6694
1606
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Ngân hàng - Tín dụng
Cash holdings
Cash flow uncertainty
Corporate governance
Uncertain cash flow than ever
Precautionary measure
Trade off model
Pecking order theory
Free cash flow theory
Liquid assets
Adjustment rate
Financial constraints
Pakistani firms
Upward and downward adjustment
Trade off theory
Vietnamese listed companies
Advanced accounting
Subsidiary equity transactions
Mutual holdings
Special issues
Cash flow
Intercompany transactions
Corporate liquidity
Cash holding
International corporate governance
Corporate cash holdings
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
Giáo án mầm non chương trình đổi mới: Đề tài: Ôn xác định vị trí trên – dưới, trước- sau của đối tượng khác.
8
424
3
26-06-2024
TƯƠNG QUAN GIỮA MÔ HỌC, GIẢI PHẪU VÀ HÌNH ẢNH CỦA CÁC KHỐI U PHẦN PHỤ
3
190
1
26-06-2024
XỬ TRÍ CHẤN THƯƠNG SỌ NÃO KÍN
1
146
2
26-06-2024
Truyện kiếm hiệp - Duy ngã độc tôn phần 5/7
1
116
0
26-06-2024
Quy Trình Canh Tác Cây Bông Vải
8
129
0
26-06-2024
Báo cáo khoa học: " Principaux critères économiques de gestion des forêts : analyse critique et comparative"
29
107
0
26-06-2024
Chương 10: Các phương pháp tính quá trình quá độ trong mạch điện tuyến tính
57
199
5
26-06-2024
Color Atlas of Ophthamology
165
105
0
26-06-2024
Giáo dục kỹ năng sống mầm non: Làm gì khi bị trấn lột - Có kẻ lạ mặt rình bám theo bé
4
102
0
26-06-2024
ĐỀ TÀI " ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM "
51
121
2
26-06-2024
TÀI LIỆU HOT
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7942
2249
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
6694
1606
Ebook Chào con ba mẹ đã sẵn sàng
112
3996
1299
Ebook Tuyển tập đề bài và bài văn nghị luận xã hội: Phần 1
62
5685
1193
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8630
1148
Giáo trình Văn hóa kinh doanh - PGS.TS. Dương Thị Liễu
561
3633
665
Giáo trình Sinh lí học trẻ em: Phần 1 - TS Lê Thanh Vân
122
3845
601
Giáo trình Pháp luật đại cương: Phần 1 - NXB ĐH Sư Phạm
274
4378
543
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
11116
535
Bài tập nhóm quản lý dự án: Dự án xây dựng quán cafe
35
4291
483
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.