TAILIEUCHUNG - Bài giảng Quản lý danh mục đầu tư: Chương 4 - ThS. Phạm Hoàng Thạch

Chương 4 - Các mô hình chỉ số. Nội dung chính trong chương này: Mô hình chỉ số đơn: phân tích phương sai và hiệp phương sai, mở rộng mô hình chỉ số đơn đối với DMĐT, ước lượng bêta, những mô hình chỉ số nhiều nhân tố, xếp hạng chứng khoán (DMĐT), xác định điểm cắt lớp. | Chương 4 Các mô hình chỉ số Quản Lý Danh Mục Đầu Tư Th. S Phạm Hoàng Thạch Mục tiêu học tập chương 4 1. Mô hình chỉ số đơn phân tích phương sai và hiệp phương sai 2. Mởrộng mô hình chỉ sốđơn đối với DMĐT 3. Ước lượng bêta 4. Những mô hình chỉsốnhiều nhân tố 5. Xếp hạng chứng khoán DMĐT xác định điểm cắt lớp 4-2 Ôn lại DMĐT R X 1X R ơỉ y X2ơf y y _ XXp P i- l i i Ă- l ỉ J 1 j ị i j ìj X XLXĨ Ỉ y y _XX puơ ơ P Ă- l ỉ i i Ă- l ỉ J 1 j i i JliJ 1 j Harry Markowitz đường biên hiệu quả có mặt hạn chế Đối với DMĐT gồm N tài sản khi phân tích đường biên hiệu quả chúng ta phải tính toán N độ lệch chuẩn N tỷ suất sinh lợi và N N -1 2 hệ số hiệp phương sai 4-3 Mô hình chỉ số đơn k a . Q thành phần TSSL độc lập của cổ phiếu i trên thị trường Rm TSSL của thị trường P độ nhạy của cổ phiếu i khi TSSL chỉ số thị trường thay đổi a. a e Ị a kì vọng của a e sai số giữa o và a. IR l P R - 4-4 Những tính chất quan trọng Ị E e e zNe lN 0 2 Ee R -R 0 3 E efi 0 4 E e -e 2 E e 2 0 1 5 E R -R 2 ợ2 4-5 TSSL kì vọng R a PR e SCL Security Characteristic Line E R E a PR e Security Characteristic Line E R E a E PR E e Pi Pi E R E a E PR R P R Nhận xét TSSL kì vọng của 1 tài sản phải nằm trên đường SCL 4-6 Phương sai - E R - Ri 2 E a fiRm e - a fiR 2 E fi R - Rm e 2 Hiệp phương sai ơg E R -R Rj -R -R E a fiRm e - a. fiRm a fiRm e - aj fià Ị E fi Rm -Rm Rm - Rm H Ị E fi Rm - Rm ffi Rm - R fi R - Rm e - Rm - Rm e Of --------------------------------------- E PtPjE Rm - Rm 2 Pt e Rm - Rm e --------------------------------------- pj E Rm - Rm e E e e _______________________________________ g fifiE 4-8 Ví dụ Tháng TSSL Cổ phiếu TSSL Thi trường Ri ai PiRm 0i 1 5 ei 1 10 4 10 2 3 2 3 3 15 8 15 4 9 6 9 5 3 0 3 Tổng Trung bình Phương sai R 40 5 8 R 20 5 4 fi 1 5 a R. - fi Rm 8-1 5x4 2 R. a fi R Rm e R 10 2 6 2 R 9 2 9- Ởỉ P ơm 2 1 5 2 8 2 8 20 8 .

• Đầu tư Chứng khoán
• Quản lý danh mục đầu tư
• Bài giảng Quản lý danh mục đầu tư
• Hoạt động đầu tư
• Thị trường tài chính
• Mô hình chỉ số
• Phương sai danh mục đầu tư
• Phân tích và quản lý danh mục đầu tư
• Bài giảng Phân tích và quản lý danh mục đầu tư
• Danh mục đầu tư
• Hoạt động quản lý danh mục đầu tư
• Quy trình quản lý danh mục đầu tư
• Lý thuyết quản lý danh mục đầu tư
• Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán
• Quản lý danh mục đầu tư trái phiếu
• Quản ký danh mục đầu tư cổ phiếu
• Quản trị danh mục đầu tư
• Bài giảng Quản trị danh mục đầu tư
• Lý thuyết danh mục đầu tư Markowitz
• Lý thuyết danh mục đầu tư
• Bổ sung tài sản phi rủi ro
• Quy trình xây dựng danh mục đầu tư
• Bài giảng Đánh giá danh mục đầu tư
• Đánh giá danh mục đầu tư
• Tài liệu danh mục đầu tư
• Tìm hiểu danh mục đầu tư
• Đánh giá hoạt động quản lý danh mục đầu tư
• Tỷ suất hoàn vốn
• Tỷ suất lợi nhuận
• Thuyết trình Quản lý danh mục đầu tư
• Danh mục đầu tư cổ phiếu
• Tài chính ngân hàng
• Thuyết trình Thiết lập danh mục đầu tư
• Thiết lập danh mục đầu tư
• Đầu tư chứng khoán
• Chính sách đầu tư
• Phân bổ tài sản
• Cơ cấu danh mục đầu tư
• Chiến lược quản lý danh mục đầu tư
• Lợi nhuận danh mục đầu tư
• Rủi ro danh mục đầu tư
• Phương pháp quản lý danh mục đầu tư
• Rủi ro tài chính
• Quản lý dòng tiền
• Quản trị rủi ro
• Mô hình APT
• tài liệu Quản lý danh mục đầu tư
• nghiệp vụ ngân hàng
• tổng quan thuế
• tài chính doanh nghiệp
• chiến lược marketing
• Quản lý danh mục trái phiếu
• Chiến lược quản lý
• Quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu
• Đầu tư cổ phiếu
• Quản lý đầu tư chứng khoán
• Tái cấu trúc danh mục đầu tư
• Giá trái phiếu
• Danh mục trái phiếu
• Luận văn tốt nghiệp
• Luận văn tài chính
• Phương pháp CANSLIM
• Lập danh mục đầu tư
• Kế hoạch tài chính
• Đầu tư tài chính
• Chính sách tài chính
• Quản lý tài chính
• Luận văn về đầu tư chứng khoán
• Danh mục đầu tư chứng khoán
• Quỹ đầu tư chứng khoán
• Thị trường chứng khoán
• Lý thuyết thị trường hiệu quả
• biểu mẫu
• văn bản
• Báo cáo tình hình hoạt động quản lý danh mục đầu tư
• đầu tư
• Chi phí giao dịch