TAILIEUCHUNG - Bài giảng về Tài chính doanh nghiệp - Chương 4

Nguồn tài trợ và chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp Mô hình tài trợ cho TSLĐ a- Tài trợ TSLĐ thường xuyên bằng nguồn vốn dài hạn, TSLĐ tạm thời bằng nguồn vốn ngắn hạn b- TSLĐ thường xuyên và một phần TSLĐ tạm thời được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn, phần còn lại của TSLĐ tạm thời được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn c- TSLĐ tạm thời và một phần TSLĐ thường xuyên được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn, phần còn lại của TSLĐ thường xuyên được tài trợ bằng nguồn vốn dài. | Chương IV Nguồn tài trợ và chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp 1. Nguồn tài trợ ngắn hạn Mô hình tài trợ cho TSLĐ a- Tài trợ TSLĐ thường xuyên bằng nguồn vốn dài hạn, TSLĐ tạm thời bằng nguồn vốn ngắn hạn b- TSLĐ thường xuyên và một phần TSLĐ tạm thời được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn, phần còn lại của TSLĐ tạm thời được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn c- TSLĐ tạm thời và một phần TSLĐ thường xuyên được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn, phần còn lại của TSLĐ thường xuyên được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn 1. Nguồn tài trợ ngắn hạn Các nguồn tài trợ ngắn hạn Nợ tích lũy Tín dụng thương mại Tín dụng ngắn hạn ngân hàng - Cho vay thanh toán - Cho vay theo hạn mức - Cho vay theo hợp đồng - Cho vay theo khoản - Mua lại nợ - Chiết khấu thương mại 1. Nguồn tài trợ ngắn hạn Ưu nhược điểm của khi tài trợ ngắn hạn Ưu điểm: Lãi suất thấp hơn Linh hoạt trong kinh doanh Nhược điểm: Tăng nguy cơ mất khả năng thanh toán Doanh nghiệp không chủ động trong kinh doanh 2. Nguồn tài trợ dài hạn 1. Tự tài trợ Tự tài trợ duy trì (thông qua khấu hao) Tự tài trợ tăng trưởng (thông qua lợi nhuận) 2. Phát hành cổ phiếu 3. Phát hành trái phiếu 4. Tín dụng ngân hàng 5. Tín dụng thuê mua Thuê vận hành Thuê tài chính 6. Các nguồn tài trợ khác 3. Chi phí sử dụng vốn Khái niệm: Là tỷ lệ sinh lời cần đạt được trong kỳ đầu tư của các nguồn tài trợ của doanh nghiệp Được coi như tỷ lệ chiết khấu làm cân bằng giá trị lượng vốn sử dụng hiện tại với các khoản phải trả trong tương lai cho các chủ sở hữu lượng vốn đó 3. Chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn vay a- Chi phí nợ vay trước thuế (lãi suất vay) k = i b- Chi phí sử dụng nơ vay sau thuế kd = k(1-t) Với t là tỷ lệ thuế suất thuế thu nhập 3. Chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn cổ phần Là tỷ suất lợi nhuận mà doanh nghiệp hoặc cổ đông đòi hỏi Thông thường người ta xem xét loại chi phí này dưới góc độ của các công ty cổ đó nó bao gồm 3 loại chính là Chi phí sử dụng cổ phiếu thường Chi phí cổ phiếu mới phát hành Chi phí cổ phiếu ưu đãi 3. Chi phí sử dụng vốn Mô hình chiết khấu cổ tức đối với cổ phiếu Mô hình định giá trái phiếu 3. Chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn cổ phần a- Chi phí cổ phiếu thường Áp dụng mô hình định giá cổ phiếu thường đã học: P0 = DO (1+g)/ (ke – g) Với g là tốc độ tăng trưởng của cổ tức - Khi đó, chi phí cổ phiếu thường chính là: ke = [DO (1+g)/ P0] + g 3. Chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn cổ phần b- Chi phí cổ phiếu mới phát hành Giá trị cổ phiếu mới phát hành Pn = P(1-e) Với Pn là giá trị của cổ phiếu mới phát hành (tiền thuần thu được) e là chi phí phát hành (%) P là giá ghi trên cổ phiếu Khi đó, chi phí của cổ phiếu mới phát hành được tính: kn = [DO (1+g)/ P(1-e)] + g 3. Chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn cổ phần c- Chi phí cổ phiếu ưu đãi kd = D/P0 Trong trường hợp phát hành mới cổ phiếu ưu đãi: kd = D/P0(1-e) 4. Chi phí sử dụng vốn bình quân WACC = Trong đó: i là loại vốn WACC là chi phí vốn bình quân ki là chi phí của loại vốn i Wi là tỷ trọng của loại vốn i trên tổng số Lưu ý rằng chi phí nợ vay ở đây là chi phí nợ sau thuế

• Tài chính doanh nghiệp
• kế hoạch tài chính
• giám sát
• chi phí doanh nghiệp
• Vốn doanh nghiệp
• phân tích tài chính
• Bài giảng Kế hoạch kinh doanh
• Kế hoạch kinh doanh
• Lập kế hoạch kinh doanh
• Nội dung của kế hoạch tài chính
• Quá trình lập kế hoạch tài chính
• Nội dung lập kế hoạch tài chính
• Tài chính doanh nghiệp
• Quản lý tài chính
• Quản lý tài chính doanh nghiệp
• Hướng dẫn lập kế hoạch tài chính
• Lập kế hoạch tài chính
• Kế hoạch kinh doanh tổng thể
• Bài giảng Lập kế hoạch tài chính
• Mô hình kế hoạch tài chính
• Tài trợ bên ngoài
• Yêu cầu của kế hoạch tài chính
• Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Quy trình lập kế hoạch tài chính
• Kế hoạch tài chính doanh nghiệp
• Nhu cầu tài chính
• Kế hoạch đầu tư
• Vốn lưu động sản xuất
• Định hướng sử dụng tài chính
• Nguyên tắc lập kế hoạch tài chính
• Dự báo doanh thu
• Tài chính theo tỷ lệ doanh thu
• Kế hoạch kinh doanh nấm rơm
• Kế hoạch Marketing
• Kế hoạch sản xuất
• Kế hoạch nhân sự
• Kế hoạch phát triển kinh tế xã hội
• Phương pháp lập kế hoạch
• Lập kế hoạch mang tính chiến lược
• Lập kế hoạch dựa vào kết quả
• Lập kế hoạch cớ sự tham gia
• Lập kế hoạch gắn nguồn lực tài chính
• Bài giảng Lập kế hoạch kinh doanh
• Kế hoạch hoạt động
• Bài giảng Quản trị tài chính
• Quản trị tài chính
• Hoạch định tài chính
• Dòng dịch chuyển tài chính
• Hệ thống kế hoạch của doanh nghiệp
• Loại kế hoạch tài chính
• Phương pháp lập kế hoạch tài chính
• Báo cáo kế hoạch kinh doanh
• Bản kế hoạch kinh doanh
• Kế hoạch kiếm toán
• Kế hoạch báo cáo tài chính
• Mô hình tài chính
• Bài giảng mô hình tài chính
• Tài liệu mô hình tài chính
• Lập mô hình kế hoạch tài chính
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp
• Thị trường tài chính
• Kế hoạch tài chính tập trung
• Kế hoạch chi tiêu
• Ngân sách chi tiêu
• Quản lý thu chi
• Lập kế hoạch tài chính doanh nghiệp
• Kiểm soát dòng tiền
• Dự kiến nhu cầu tài chính
• Thuê mua tài sản
• lập kế hoạch trả nợ
• Kế hoạch trả nợ
• Lập kế hoạch thanh toán
• Lập kế hoạch trả dần nợ
• Chiến lược kinh doanh
• Tỷ số tài chính
• Tỷ số tài chính cơ bản
• Phân tích tỷ số tài chính
• Kế hoạch kinh doanh trên một trang giấy
• Dịch vụ tài chính
• Tác giả Jim Horan
• Kế hoạch hành động
• Lắp ráp và trau chuốt kế hoạch
• Các mẫu kế hoạch
• Những kế hoạch tiêu biểu
• Xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh
• Giáo trình Xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh
• Thị trường lâm sản
• Đánh giá nguồn lực hộ lâm nghiệp
• Lập kế hoạch sản xuất
• Lập kế hoạch doanh thu tiêu thụ
• Phân bổ nguồn vốn
• Báo cáo lãi lỗ
• Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
• Bảng cân đối kế toán
• Kế hoạch ngân sách
• Kế hoạch tổ chức sinh hoạt đầu năm
• Mẫu kế hoạch tổ chức sinh hoạt
• Nội dung kế hoạch tổ chức sinh hoạt
• Trình bày kế hoạch tổ chức sinh hoạt
• Soạn thảo kế hoạch tổ chức sinh hoạt
• Văn bản hành chính
• Kế hoạch thực hiện nghị quyết trung ương
• Cách viết bảng kế hoạch
• Bảng kế hoạch thực hiện nghị quyết
• Mẫu Kế hoạch thực hiện nghị quyết trung ương
• Hướng dẫn cách viết bảng kế hoạch