TAILIEUCHUNG - Định giá công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

Nội dung của bài viết này trình bày tình hình biến động giá cổ phiếu của Vinamilk trên thị trường; lựa chọn phương pháp định giá Vinamilk; xác định chi phí sử dụng vốn của Vinamilk; xác định ngân lưu tự do của Vinamilk; giai đoạn tăng trưởng nhanh, giai đoạn tăng trưởng giảm dần. | CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT 19 05 2011 Cập nhật 18 04 2012 Cập nhật 07 05 2013 NGUYỄN XUÂN THÀNH ĐỖ THIÊN ANH TUẤN Đ Ị NH GI Á CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK Giới thiệu Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk với tiền thân là Công ty Sữa-Café Miền Nam trực thuộc Tổng cục Công nghiệp thực phẩm được thành lập sau ngày Miền Nam giải phóng năm 1976 trên cơ sở tiếp quản 3 nhà máy sữa của chế độ cũ để lại. Đến tháng 11 năm 2003 Vinamilk được cổ phần hoá và đổi tên thành Công ty cổ phần Sữa Việt Nam như hiện nay. Sau hơn hai năm cổ phần hoá cổ phiếu của Vinamilk chính thức được giao dịch trên Sở Giao dịch chứng khoán HSX vào ngày 19 tháng 01 năm 2006. Vinamilk được đánh giá là doanh nghiệp hàng đầu tại Việt Nam về sản xuất sữa và các sản phẩm từ sữa. Trong cơ cấu doanh số hàng năm của Vinamilk thị trường nội địa là chủ lực chiếm 90 còn lại là xuất khẩu. Hiện nay Vinamilk chiếm khoảng 39 thị phần toàn quốc trong đó nhiều chủng loại sản phẩm của Vinamilk có thị phần từ 75-90 . Trong quá trình hoạt động Vinamilk luôn dành được nhiều giải thưởng lớn và danh hiệu cao quý. Riêng trong năm 2010 Vinamilk được xếp hạng trong Top 5 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam và được Tạp chí Forbes bình chọn trong Top 200 doanh nghiệp tốt nhất châu Á. Với vị thế uy tín và tiềm năng phát triển của mình Vinamilk được kỳ vọng sẽ tiếp tục tạo ra những bước tăng trưởng lớn và là con bò mang lại dòng sữa nguyên chất 100 cho các cổ đông của công ty trong tương lai. Nghiên cứu tình huống này trình bày việc một nhà phân tích định giá Vinamilk vào thời điểm cuối năm 2010 căn cứ trên ngân lưu tự do của doanh nghiệp. Tình hình biến động giá cổ phiếu của Vinamilk trên thị trường Khảo sát giá cổ phiếu của Vinamilk từ khi được niêm yết trên HSX năm 2006 đến trước giai đoạn suy giảm kinh tế đầu năm 2008 cho thấy mối quan hệ rất chặt với chỉ số VN-Index. Năm 2008 khi nền kinh tế rơi vào bất ổn và thị trường chứng khoán sụt giảm thì giá cổ phiếu VNM vẫn không thoát .

• Tài chính doanh nghiệp
• Định giá doanh nghiệp
• Giai đoạn tăng trưởng của doanh nghiệp
• Biến động giá cổ phiếu
• Giá cổ phiếu doanh nghiệp
• Chi phí sử dụng vốn
• Doanh nghiệp Vinamilk
• Kế toán định giá
• Bài giảng Kế toán định giá
• Kế toán định giá doanh nghiệp hợp nhất
• Cổ phần hóa doanh nghiệp
• Định giá trị doanh nghiệp khi cổ phần hóa
• Kỹ thuật định giá trị doanh nghiệp
• Thực trạng định giá doanh nghiệp
• Giá trị doanh nghiệp
• Định giá doanh nghiệp nhà nước
• Giải pháp định giá doanh nghiệp
• Tài chính doanh nghiệp
• Ôn tập Định giá doanh nghiệp
• Phương pháp giá trị tài sản
• Chứng thư định giá doanh nghiệp
• Bài tập Định giá doanh nghiệp
• Câu hỏi Định giá doanh nghiệp
• Luận văn định giá doanh nghiệp
• Xác định giá trị doanh nghiệp
• Phương pháp định giá doanh nghiệp
• Kế toán định giá doanh nghiệp
• Nhu cầu định giá doanh nghiệp
• Phương pháp định giá trị doanh nghiệp
• Bài giảng Định giá doanh nghiệp
• Thẩm định giá
• Cách tiếp cận giá trị doanh nghiệp
• Vấn đề tài chính trong định giá doanh nghiệp
• Tỷ suất sinh lời
• Phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp
• Tài chính ngân hàng
• Giá trị doanh nghiệp tại Việt Nam
• Quá trình xác định giá trị doanh nghiệp
• Định giá doanh nghiệp dựa vào ngân lưu
• Ngân lưu tự do doanh nghiệp
• Tìm hiểu ngân lưu doanh nghiệp
• Nghiên cứu ngân lưu tự do doanh nghiệp
• Thực tế hoạt động định giá
• Quy trình đánh giá giá trị doanh nghiệp
• Phương pháp xác định giá trị công ty
• Phương pháp thẩm định giá
• Bài giảng Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính
• Bài giảng định giá trị doanh nghiệp
• Định giá trị doanh nghiệp
• Tài liệu doanh nghiệp
• Giá trị tài sản doanh nghiệp
• Quan hệ cung cầu
• Thẩm định giá tài sản doanh nghiệp
• Tiêu chuẩn thẩm định giá
• Quy tắc thẩm định giá
• Những vấn đề lý luận
• Lý luận về chủ thể định giá
• Định giá tài sản
• Góp vốn vào doanh nghiệp
• Doanh nghiệp theo quy định của luật doanh nghiệp
• Luật doanh nghiệp
• Giáo trình Định giá tài sản
• Dịch vụ thẩm định giá
• Nền kinh tế thị trường
• Quy trình định giá doanh nghiệp
• Kế toán hiện tại hóa
• Lí thuyết đánh giá
• Thông tin kế toán phục vụ định giá doanh nghiệp
• Cơ chế định giá các khoản nợ
• Phương pháp xác định khoản nợ
• Thẩm định viên các khoản nợ
• Giám sát định giá khoản nợ
• Định vị doanh nghiệp
• Khái quát định vị doanh nghiệp
• Đánh giá định vị doanh nghiệp
• Vai trò định vị doanh nghiệp
• Bài giảng định vị doanh nghiệp
• Tài liệu định vị doanh nghiệp
• Giá trị của công ty chứng khoán
• Công ty chứng khoán Mê Kông
• Giá trị công ty chứng khoán