TAILIEUCHUNG - Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 5: Rủi ro và tỷ suất sinh lợi

Trong chương này sẽ trình bày các nội dung sau: Harry Markowitz và sự ra đời của lý thuyết danh mục, cân bằng thị trường, mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất sinh lợi (CAPM), lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch. . | CHƯƠNG 5 RỦI RO VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI 1 CHƯƠNG 5 Trong chương này sẽ trình bày các nội dung sau : Harry Markowitz và sự ra đời của lý thuyết danh mục Cân bằng thị trường Mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất sinh lợi (CAPM) Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch 2 HARRY MARKOWITZ VÀ SỰ RA ĐỜI CỦA LÝ THUYẾT DANH MỤC Vào năm 1952, Markowitz đã rút ra nhận định chung về đa dạng hóa danh mục đầu tư. Ông đã chỉ ra cách lựa chọn các cổ phần không di chuyển cùng chiều với nhau có thể làm giảm độ lệch chuẩn tỷ suất sinh lợi như thế nào. Markowitz còn phát triển các nguyên lý cơ bản về xây dựng danh mục. Những nguyên lý này là nền tảng cho hầu hết những gì mà các nhà kinh tế thảo luận về mối quan hệ giữa rủi ro và tỷ suất sinh lợi. 3 1 HARRY MARKOWITZ VÀ SỰ RA ĐỜI CỦA LÝ THUYẾT DANH MỤC Phân phối chuẩn có thể được định nghĩa hoàn toàn bằng hai đại lượng: Tỷ suất sinh lợi mong đợi Phương sai và độ lệch chuẩn. Nếu tỷ suất sinh lợi có phân phối chuẩn thì nhà đầu tư chỉ cần xem xét hai đại lượng trên. 4 HARRY MARKOWITZ VÀ SỰ RA ĐỜI Sự thay đổ giá hàng ngà DANH MỤC Hình LÝ i THUYẾT y của IBM là xấp xỉ phân phối chuẩn 60 Tần suất, số ngày 50 40 30 20 10 0 -3 +3 Thay đổi giá hàng ngày, % 5 Kết hợp các cổ phần vào danh mục đầu tư Ta hãy xem xét có nên đầu tư vào cổ phần của Bristol Myers hoặc Ford Motor hay không? Nếu: Tỷ suất sinh lợi mong đợi của Ford là 16% và Bristol là 12%. Độ lệch chuẩn tỷ suất sinh lợi của Bristol là 10% và của Ford là 20%. Ford đưa ra tỷ suất sinh lợi cao hơn nhưng rủi ro nhiều hơn đáng kể. 6 2 Kết hợp các cổ phần vào danh mục đầu tư Ví dụ: Bạn đầu tư 25% vốn vào Ford Motor và 75% vốn vào Bristol Myers, tỷ suất sinh lợi dự kiến của bạn là 13%, là bình quân gia

• Tài chính doanh nghiệp
• Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp
• Thị trường tài chính
• Harry Markowitz
• Tỷ suất sinh lợi
• Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch
• Bài thuyết trình Tài chính doanh nghiệp
• Tìm hiểu tài chính doanh nghiệp
• Vốn của doanh nghiệp
• Tìm hiểu về vốn của doanh nghiệp
• Tài liệu tài chính doanh nghiệp
• Thuyết trình Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2
• Tài chính doanh nghiệp 2
• Hoạch định tài chính doanh nghiệp
• Dự báo tài chính doanh nghiệp
• Giáo trình Phân tích tài chính doanh nghiệp
• Phân tích tài chính doanh nghiệp
• Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
• Phân tích chính sách tài chính doanh nghiệp
• Phân tích chính sách đầu tư của doanh nghiệp
• Quản lý tài chính
• Quản lý tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Quan hệ tài chính
• Hệ thống tài chính doanh nghiệp
• Hoạt động tài chính doanh nghiệp
• Lý thuyết tài chính doanh nghiệp
• Câu hỏi tài chính doanh nghiệp
• Thực hành tài chính doanh nghiệp
• Ôn tập tài chính doanh nghiệp
• Đề cương tài chính doanh nghiệp
• Phân tích tiềm lực tài chính doanh nghiệp
• Phân tích đòn bẩy tài chính doanh nghiệp
• Cấu trúc tài chính doanh nghiệp
• Xây dựng hệ thống tài chính doanh nghiệp
• Hợp đồng tín dụng
• Vấn đề tài chính doanh nghiệp
• Tổ chức tài chính doanh nghiệp
• Ebook Bài giảng Tài chính doanh nghiệp
• Bản chất Tài chính doanh nghiệp
• Chức năng tài chính doanh nghiệp
• Tài liệu môn Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Bài tập Tài chính doanh nghiệp
• Đề bài Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Khái quát quản trị tài chính doanh nghiệp
• Chức năng của tài chính doanh nghiệp
• Mục tiêu tài chính doanh nghiệp
• Trắc nghiệm Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng trắc nghiệm Tài chính doanh nghiệp
• Bài tập Tài chính doanh nghiệp
• Đề thi tài chính doanh nghiệp 3
• Đề thi tài chính doanh nghiệp năm 2014
• Đề thi tài chính doanh nghiệp 2
• 422 Câu trắc nghiệm Tài chính doanh nghiệp
• Quyết định tài chính doanh nghiệp
• Giám đốc tài chính doanh nghiệp
• Hoạt động doanh nghiệp
• Đề thi Tài chính doanh nghiệp 1
• Câu hỏi Tài chính doanh nghiệp 1
• Bài tập Tài chính doanh nghiệp 1
• Ôn thi Tài chính doanh nghiệp 1
• Luyện thi Tài chính doanh nghiệp 1
• Hướng dẫn thi Tài chính doanh nghiệp 1
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1
• Tài chính doanh nghiệp 1
• Tổng quan về tài chính doanh nghiệp
• Mục tiêu quản lý tài chính doanh nghiệp
• Báo cáo tài chính của doanh nghiệp
• Mục đích phân tích tài chính doanh nghiệp
• Hoạt động của tài chính doanh nghiệp
• Nội dung hoạt động của tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính
• Hệ công cụ quản trị tài chính
• Hệ thống quản lý tài chính doanh nghiệp
• Kiểm soát tài chính doanh nghiệp
• Rủi ro tài chính
• An ninh tài chính doanh nghiệp
• Nhận diện rủi ro tài chính
• Năng lực tài chính doanh nghiệp
• Quan hệ tài chính doanh nghiệp
• Giáo trình Tài chính doanh nghiệp
• Kế toán doanh nghiệp
• Vốn cố định doanh nghiệp
• Khấu hao tài sản cố định
• Vốn lưu động doanh nghiệp
• Kế hoạch hóa tài chính doanh nghiệp
• Đầu tư tài chính của doanh nghiệp
• Doanh nghiệp là cổ phiếu
• Tài sản tài chính của doanh nghiệp