TAILIEUCHUNG - Mô hình ba nhân tố Fama - French

( Bình chọn: 3 -- Thảo luận: 4 -- Số lần đọc: 8175) Tôi đoán thanhtuanueh nhắc mô hình này, tôi tiện tay dịch trước vì chờ lâu quá. Không phải chuyên môn nên sẽ có nhiều chỗ dịch không thật sự chính xác lắm, rất mong được các bạn Saganor góp ý điều chỉnh. CAPM sử dụng một nhân tố đơn - bêta để so sánh một cách tổng thể một danh mục vốn đầu tư với danh mục thị trường. Nhưng nói chung hơn, bạn có thể thêm những nhân tố vào một mô hình hồi quy để R2. | Mô hình ba nhân tố Fama - French Bình chọn 3 iỉríríníníi Thảo luận 4 -- Số lần đọc 8175 Tôi đoán thanhtuanueh nhắc mô hình này tôi tiện tay dịch trước vì chờ lâu quá. Không phải chuyên môn nên sẽ có nhiều chỗ dịch không thật sự chính xác lắm rất mong được các bạn Saganor góp ý điều chỉnh. CAPM sử dụng một nhân tố đơn - bêta để so sánh một cách tổng thể một danh mục vốn đầu tư với danh mục thị trường. Nhưng nói chung hơn bạn có thể thêm những nhân tố vào một mô hình hồi quy để R2 -phù hợp hơn. Cách tiếp cận được biết tốt nhất tương tự đây là ba mô hình nhân tố phát triển bởi Fama và French. Fama và French bắt đầu với việc quan sát hai loại cổ phiếu có khuynh hướng chung là tốt hơn thị trường i small caps và ii stocks with a high book-value-to-price ratio những cổ phiếu có hệ số giá trị sổ sách trên giá thị trường cao - vẫn hay thường được gọi là những cố phiếu giá trị ngược lại với chúng là những cổ phiếu tăng trưởng . Và sau đó nhúng thêm 2 nhân tố vào mô hình CAPM để phản ảnh sự nhạy cảm của danh mục đối với 2 loại cổ phiếu này r - Rf betas x Km - Rf bs x SMB bv x HML alpha Đây là tỷ suất sinh lợi của danh mục. Rf là tỷ suất sinh lợi phi rủi ro Km là tỷ suất sinh lợi của cả thị trường chứng khoán. Beta 3-nhân tố gần giống như beta truyền thống nhưng có giá trị nhỏ hơn lý do là vì có thêm 2 nhân tố thêm vào để thực hiện công việc. SMB và HML tượng trưng cho sự khác biệt giữa tỷ suất sinh lợi hoặc tỷ lệ B P của một công ty nhỏ và một công ty lớn chúng đo lường sự khác biệt bề tỷ suất sinh lợi thặng dư của những công ty nhỏ và những công ty lớn trên thị trường một cách tổng thể. Cùng lúc với khi SMB và HML được xác định các hệ số bv và bs sẽ có giá trị trong khoảng từ 0 đến 1 bs 1 có thể là danh mục cổ phiếu của những công ty nhỏ bs 0 có thể của những công ty lớn hơn và bv 1 có thể là danh mục những cố phiếu có tỷ số B P cao .. . Vft. A A Điểm thú vị trong nghiên cứu này là Fama và French vẫn cho rằng tỷ suất sinh lợi cao là phần thưởng cho sự chấp nhận rủi ro cao

TÀI LIỆU LIÊN QUAN
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.