TAILIEUCHUNG - Short Selling Strategies, Risks, and Rewards part 8

ing trong sự hướng dẫn của lợi nhuận kinh tế và tạo ra sự giàu có so với các công ty xấu mà chỉ theo hướng hủy diệt sự giàu có. Với nền tảng này, chúng tôi sẽ tập trung vào các đặc điểm tài chính của các công ty gặp khó khăn nguy hiểm (các cơ hội bán ngắn). | 284 SHORT SELLING STRATEGIES ing in the direction of economic profit and wealth creation versus bad companies that are pointing in the direction of wealth destruction. With this background we will now focus on the financial characteristics of risky troubled companies short sell opportunities . NEGATIVE NPV DISCOVERY OF BAD COMPANIES Now that we have provided a conceptual foundation on the financial characteristics of wealth creators we can use the wealth model to gain insight into the financial characteristics of wealth destroyers. Not surprisingly this latter company type represents a potential sell or short sell opportunity. To see this suppose that the firm s managers anticipate that the 100 million investment will generate an after-tax cash flow of say million in the future period. The NPV consequence of the firm s 100 investment opportunity is shown in Exhibit . Exhibit shows that the firm s initial capital is 100 million. The exhibit also shows that the firm s expected cash operating profit is million. Upon subtracting the company s expected financing costs at 110 million from the anticipated cash operating profit NOPAT at million the manager or investor in our case sees that the firm is left with negative residual income of - million. This The Economic Profit Approach to Short Selling 285 EXHIBIT Wealth Destruction with Negative EVA residual income is the firm s expected EVA in the reduced operating that is return on capital now at environment. Note that if a company is a wealth destroyer in the future due to the negative-anticipated EVA then it must also be a wealth waster in the present. By discounting the negative EVA by the 10 cost of capital we obtain the adverse NPV result NPV MVA EVA 1 COC - - million As a wealth destroyer it is apparent that the firm s NPV is negative because the after-tax return on capital ROC at falls short of the cost of capital at 10 . Equivalently the NPV of

• Quản trị kinh doanh
• kỹ thuật PR
• dùng internet để kinh doanh
• kinh doanh bằng marketing
• kỹ năng kinh doanh
• nghệ thuật bán hàng
• nghệ thuật tiếp thị
• ngành quản trị kinh doanh
• học kinh doanh
• học làm giàu
• kinh doanh quảng cáo
• sách kinh doanh
• sách doanh nhân ngày nay
• quản lí nhân sự
• kinh doanh tiền tệ
• kinh doanh đa cấp
• quản trị kinh doanh MLM
• kĩ năng pr
• nghệ thuật pr
• bí quyết pr
• chiến lược pr
• đại lý pr
• kĩ năng marketing
• chiến dịch pr
• kế hoạch pr
• 6C trong PR
• tài liệu PR
• chuyên ngành PR
• thủ thuật PR
• kỹ năng PR
• Bài giảng Bài 2
• Nghiên cứu PR
• Đánh giá PR
• Sự cần thiết của việc nghiên cứu PR
• Phương pháp nghiên cứu PR
• Kỹ thuật nghiên cứu PR
• tổng quan về pr
• quan hệ công chúng
• Bài giảng Quan hệ công chúng
• PR nội bộ
• Vai trò PR nội bộ
• Kỹ thuật PR nội bộ
• Công cụ PR nội bộ
• bán hàng
• kỹ năng bán hàng
• PR
• Nhân tố X trong nghề PR
• khái niệm PR
• PR là gì
• kinh nghiệm PR
• bài học PR
• kỹ năng mềm
• kỹ năng quản lý
• nghệ thuật quản lý
• Viết bài PR
• Chiến thuật quảng cáo
• Phương pháp marketing
• Marketing hiệu quả
• Kỹ năng marketing
• Quy trình để viết bài PR
• Chiến thuật viết bài PR
• PR và Marketing
• Kỹ năng viết bài PR
• Nghệ thuật marketing
• Kinh nghiệm bán hàng
• PR bản thân
• nghệ thuật PR bản thân
• thương hiệu bản thân
• nhân cách sống
• quảng cáo bản thân
• kỹ năng cá nhân
• kiến thức kinh doanh
• thủ thuật kinh doanh
• sách hay cho kinh doanh
• nghệ thuật kinh doanh
• kỹ thuật PR truyền thông
• kỹ thuật quảng cáo
• Kinh doanh
• tiếp thị
• truyền thông
• kỹ thuật tuyên truyền
• Nghiên cứu y học
• Thiếu máu lạnh
• Kỹ thuật hóa mô miễn dịch
• Thụ thể Estrogen
• Thụ thể PR
• Thụ thể Human epidermal growth factor receptor 2
• tâm lý
• nghệ thuật sống
• kỹ năng phỏng vấn
• “PR” tên tuổi trên thị trường tuyển dụng
• kinh nghiệm phỏng vấn
• nghệ thuật trả lời nhà tuyển dụng
• bí quyết phỏng vấn xin việc
• kỹ năng tuyển dụng
• thông tin truyền thông
• marketing
• kế hoạch kinh doanh
• quản trị marketing
• chiến lược
• chiiến thuật
• kỹ năng