TAILIEUCHUNG - Bong bóng tài sản và một số vấn đề liên quan

Các nhà kinh tế đã đưa ra nhiều mô hình để giải thích nguyên nhân bùng phát và sự tồn tại của bong bóng tài sản. Giải thích nguyên nhân bùng phát bong bóng không phải dễ dàng vì giả định căn bản của kinh tế là con người rất “duy lý”, tức là họ sẽ suy xét cẩn thận mọi thông tin trước khi bỏ tiền ra mua hàng hóa hay đầu tư. | Nghiên Cứu & Trao Đổi Bong bóng tài sản và một số vấn đề liên quan Ths. Trần Mạnh Kiên Trường Đại học Ngân hàng C ác nhà kinh tế đã đưa ra nhiều mô hình để giải thích nguyên nhân bùng phát và sự tồn tại của bong bóng tài sản. Giải thích nguyên nhân bùng phát bong bóng không phải dễ dàng vì giả định căn bản của kinh tế là con người rất “duy lý”, tức là họ sẽ suy xét cẩn thận mọi thông tin trước khi bỏ tiền ra mua hàng hóa hay đầu tư. Do đó, nếu họ thấy giá một tài sản quá cao so với giá trị thực của nó (có dấu hiệu bong bóng) thì họ sẽ không bỏ tiền đầu tư vào tài sản đó nữa và bong bóng sẽ chấm dứt. Tuy nhiên, hiện tượng bong bóng vẫn xảy ra thường xuyên trong lịch sử cho thấy giả định đơn giản trên không phải lúc nào cũng đúng. Từ khóa: Bóng bóng tài sản, giá trị chiết khấu, dòng tiền, khủng hoảng tài chính. 1. Định nghĩa bong bóng tài sản Tài sản được định nghĩa “là một nguồn lực có giá trị kinh tế mà cá nhân, công ty hoặc quốc gia sở hữu hoặc kiểm soát với kỳ vọng rằng nó sẽ đem lại lợi ích trong tương lai”[1]. Tài sản có thể thể hiện dưới nhiều hình thức khác nhau: cổ phiếu, trái phiếu, tiền, tín dụng, BĐS, vốn sản xuất, vốn nhân lực (Human Resources), hàng hóa, nguyên liệu thô Theo Sheng (2009), thuật ngữ “bong bóng giá tài sản” (Asset Price Bubbles) dùng để mô tả hiện tượng giá tài sản bùng phát (Boom), tiếp sau đó là sự sụp đổ (Burst) và bất ổn hoặc khủng hoảng tài chính đã xảy ra và lập đi lập lại ở nhiều quốc gia mà khủng hoảng nợ dưới chuẩn năm 2007-08 là một ví dụ điển hình. Một trong những định nghĩa “bong bóng” thông dụng nhất là của Brunnermeier (2007): “Bong bóng xảy ra nếu giá cả vượt quá giá trị nền tảng của tài sản” (Bubbles arise if the price exceeds the asset’s fundamental value). Một cách đơn giản theo định nghĩa trên thì có thể coi giá một loại tài sản là bong bóng giá giao dịch của nó vượt quá giá trị chiết khấu hiện tại của dòng tiền trong tương lai theo công thức Scherbina (2013): ∞ CFt Pt > Et ∑ t −t t =t +1 (1 + r

• Tài chính doanh nghiệp
• Bong bóng tài sản
• Giá trị chiết khấu
• Khủng hoảng tài chính
• Định nghĩa bong bóng tài sản
• Mô hình về bong bóng tài sản
• Tác động của chính sách tiền tệ
• Bong bóng bất động sản
• Bong bóng nhà đất
• Xử lý bong bóng bất động sản
• Hệ lụy bong bóng bất động sản
• Thị trường bất động sản
• Giao dịch dân sự
• Tài chính tiền tệ
• hiện tượng bong bóng
• bong bóng kinh tế
• giải pháp kinh tế
• bong bóng tài chính
• Đặc điểm hình thái thằn lằn bóng hoa
• Thằn lằn bóng hoa
• Dinh dưỡng thằn lằn bóng hoa
• Sinh sản của thằn lằn bóng hoa
• Thằn lằn bóng hoa Eutropis Multifascia
• Luận văn Tài chính ngân hàng
• Bong bóng bất động sản ở Mỹ
• Bất động sản Việt Nam
• Luận văn Thạc sĩ
• Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng
• Tài chính ngân hàng
• Bong bóng cổ phiếu
• Bong bóng cổ phiếu bất động sản
• Bất động sản
• Bất động sản Mỹ
• Luận văn kinh tế
• Kinh doanh quốc tế
• Kinh tế đối ngoại
• Khóa luận tốt nghiệp ngoại thương
• Tạp chí khoa học
• Đặc điểm sinh sản thằn lằn bóng đuôi dài
• Tăng trưởng của thằn lằn bóng đuôi dài
• Thằn lằn bóng đuôi dài eutropis longicaudatus
• Miền trung Việt Nam
• giao dịch bất động sản
• rủi ro đầu tư
• thị trường đầu tư
• khủng hoảng ngân hàng
• khủng hoảng kinh tế
• Luận án tiến sĩ
• Luận án tiến sĩ kinh tế
• Bất động sản nhà đất để ở
• Nhà đất để ở
• Nhân tố tài chính – tiền tệ
• Bất động sản nhà đất
• Mô hình VAR
• Thuyết tài chính hành vi
• luận văn mẫu
• hiện tượng bong bóng kinh tế
• thực trạng cuộc khủng hoảng
• cơn sốt trên thị trường bất động sản
• cách trình bày báo cáo
• mẫu báo cáo
• Luận văn Thạc sĩ Kinh tế
• Kinh tế phát triển
• Kinh tế vĩ mô
• Nhà chung cư
• sản xuất liên tục biodiesel
• kỹ thuật tạo bong bóng hơi
• bài giảng dầu khí
• hóa học dầu khí
• kỹ thuật hóa dầu
• tài liệu dầu khí
• Eutropis multifasciatus
• Sinh sản và tăng trưởng
• Noãn thai sinh
• Đặc điểm sinh sản của thằn lằn bóng hoa
• Thằn lằn noãn thai sinh
• Tỉnh Quảng Trị
• Tỉnh Thừa Thiên Huế
• dự án chăn nuôi
• nuôi cá bóng tượng
• thủy sản nước lợ
• tài liệu cá bóng tượng
• chăn nuôi thủy sản
• Bề mặt sản phẩm thép
• Thép không gỉ
• Phương pháp đánh bóng điện hóa
• Đánh bóng điện hóa
• bóng đèn rạng đông
• giáo trình mạng máy tính
• tài liệu mạng máy tính
• quản trị mạng
• giáo trình quản trị mạng
• bóng đèn điện tử
• Luận văn tốt nghiệp
• thị trường sản phẩm
• nhu cầu thị trường
• sản xuất kinh doanh
• tiêu thụ sản phẩm
• Công ty bóng đèn phích nước Rạng Đông
• luận văn sản xuất
• bài tiểu luận
• phương thức sản xuất
• máy phích nước
• bóng đền rạng đông
• sản xuất mới
• Nuôi cá bóng mú biển xuất khẩu
• nuôi trồng thủy sản
• hướng dẫn nuôi trồng thủy sản
• cẩm nang nuôi trồng thủy sản
• kinh nghiệm nuôi trồng thủy sản