TAILIEUCHUNG - Tác động của cơ cấu vốn đến lợi nhuận của các doanh nghiệp trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

Bài viết nghiên cứu tác động của cơ cấu vốn đến lợi nhuận của nhóm doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Mẫu nghiên cứu là 171 doanh nghiệp niêm yết trong giai đoạn 2013- 2016, dữ liệu được tiếp cận từ báo cáo tài chính đã kiểm toán. | QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG & DOANH NGHIỆP Tác động của cơ cấu vốn đến lợi nhuận của các doanh nghiệp trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Lê Hoàng Vinh Nguyễn Ngọc Sơn Ngày nhận: 01/07/2017 Ngày nhận bản sửa: 30/11/2017 Ngày duyệt đăng: 22/03/2018 Bài viết nghiên cứu tác động của cơ cấu vốn đến lợi nhuận của nhóm doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Mẫu nghiên cứu là 171 doanh nghiệp niêm yết trong giai đoạn 2013- 2016, dữ liệu được tiếp cận từ báo cáo tài chính đã kiểm toán. Phân tích hồi quy cho thấy cơ cấu vốn có tác động đến lợi nhuận của các doanh nghiệp, cụ thể là mức độ sử dụng nợ có tác động ngược chiều đến suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) và ngoài ra, ROE còn được giải thích bởi tác động cùng chiều của quy mô doanh nghiệp. Từ khóa: Cơ cấu vốn, suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, quy mô doanh nghiệp, tăng trưởng doanh thu 1. Đặt vấn đề Trong phạm vi bài viết này, tác giả tập trung nghiên cứu khía cạnh biểu hiện thứ nhất của rủi ro tài chính thông qua kiểm định tác động của cơ cấu vốn đến lợi nhuận dành cho chủ sở hữu của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên HOSE trong giai đoạn 2013- 2016. ơ cấu vốn đề cập đến mối quan hệ kết hợp giữa các nguồn tài trợ khác nhau trong doanh nghiệp (Brigham và Houston, 2009), thường là nhấn mạnh đến sự kết hợp giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu (Brealey và các tác giả, 2008). Sự tồn tại của nợ trong cơ cấu vốn hình thành nên đòn bẩy tài chính, khi đó chủ sở hữu phải đối mặt với rủi ro tài chính với hai khía cạnh biểu hiện: (i) mức độ phân tán lợi nhuận dành cho chủ sở hữu gia tăng và (ii) khả năng xảy ra kiệt quệ tài chính. © Học viện Ngân hàng ISSN 1859 - 011X 2. Cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm Suất sinh lời dành cho chủ sở hữu được cấu thành bởi suất sinh lời trên tài sản và tác động của nợ, trong đó tác động của nợ đến suất sinh lời dành cho chủ sở hữu được tiếp cận theo định 52 Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số

• Đầu tư Chứng khoán
• Cơ cấu vốn
• Suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu
• Quy mô doanh nghiệp
• Tăng trưởng doanh thu
• Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh
• Báo cáo tài chính đã kiểm toán
• Cơ cấu vốn doanh nghiệp
• Khái niệm cơ cấu vốn
• Tầm quan trọng cơ cấu vốn
• Cơ cấu vốn tối ưu
• Tái cơ cấu vốn đầu tư
• Cơ cấu vốn đầu tư
• Bất cập của cơ cấu vốn đầu tư
• Cơ cấu vốn đầu tư của Việt Nam
• Giải pháp tái cơ cấu vốn đầu tư
• Đầu tư theo chiều sâu
• Xác định cơ cấu vốn
• Lĩnh vực sản xuất
• Lý thuyết về cơ cấu vốn
• Bài giảng Chi phí vốn và cơ cấu vốn
• Chi phí vốn
• Chi phí nợ vay
• Chi phí vốn chủ sở hữu
• Chi phí vốn bình quân
• Chi phí vốn cận biên
• Bài giảng Quản trị tài chính
• Tài chính doanh nghiệp
• Quyết định cơ cấu vốn
• Cơ cấu vốn của doanh nghiệp
• Lý thuyết cơ cấu vốn
• Vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước
• Đổi mới cơ cấu vốn đầu tư
• Lệch cơ cấu vốn đầu tư
• Vốn đầu tư của Việt Nam
• Đầu tư trong khu vực dịch vụ
• Chuyển dịch cơ cấu vốn đầu tư
• Chuyển dịch cơ cấu kinh tế
• Chuyển dịch cơ cấu kinh tế Việt Nam
• Cơ cấu kinh tế Việt Nam 2005 2013
• Vốn đầu tư theo ngành kinh tế
• Tác động của chuyển dịch cơ cấu
• Chi phí sử dụng vốn
• Bài giảng lý thuyết cơ cấu vốn
• Quản trị tài chính
• Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Chiến lược tài chính
• Bài giảng Chi phí sử dụng vốn
• Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp
• Quản trị kinh doanh
• Cơ cấu nguồn vốn tối ưu
• Khóa luận tốt nghiệp
• Cấu trúc vốn
• Phân tích cấu trúc vốn
• Phân tích chi phí sử dụng vốn
• Chi phí cố định
• Tái cơ cấu thị trường vốn Việt Nam
• Thị trường vốn
• Khủng hoảng tài chính toàn cầu
• Cải cách thị trường vốn
• Phát triển thị trường vốn
• Thị trường vốn Việt Nam
• Xác định cơ cấu vốn tối ưu
• Sàn giao dịch chứng khoán
• Giao dịch chứng khoán
• Bài giảng Phân tích tài chính
• Phân tích tài chính
• Ảnh hưởng của cơ cấu vốn
• Thay đổi cơ cấu vốn
• Đòn bẩy tài chính
• Cơ cấu kinh tế
• Cơ cấu kinh tế ĐB Sông Cửu Long
• Vốn tín dụng
• Chuyển biến tích cực cơ cấu kinh tế
• Vốn ngân hàng thúc đẩy chuyển dịch
• Tái cơ cấu nguồn vốn ngân hàng
• Nguồn vốn ngân hàng
• Tái cơ cấu nguồn vốn
• Quản trị ngân hàng
• Quản lý nợ xấu
• Vốn ngân hàng
• Đề tài nghiên cứu
• Công ty cổ phần đồ hộp Hạ long
• Tìm hiểu nguồn vốn
• Cơ cấu nguồn vốn
• Sự biến động của nguồn vốn
• Tổng hợp cơ cấu nguồn vốn
• Bài thuyết trình
• Phương pháp chi phí vốn
• Công ty cổ phần xi măng Bỉm Sơn
• Luận án Tiến sĩ
• Tài chính Ngân hàng
• Luận án Tiến sĩ Kinh tế
• Nguồn vốn của doanh nghiệp
• Phân loại nguồn vốn
• Hoạch định cơ cấu nguồn vốn
• Cơ cấu giá trị sản xuất
• Giá trị sản xuất công nghiệp
• Cơ cấu nợ
• Vốn chủ sở hữu
• luận văn
• cơ cấu vốn nhà nước
• vốn nhà nước
• tái cấu trúc vốn
• doanh nghiệp nhà nước
• cơ cấu doanh nghiệp
• Đổi mới cơ cấu vốn
• Cấu vốn doanh nghiệp
• vốn doanh nghiệp
• huy động vốn
• chi phí nợ vay trước thuế
• Vốn đầu tư
• Dự báo trữ lượng
• Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài
• Vốn đầu tư từ hộ gia đình
• Vốn đầu tư khu vực nhà nước
• những cách thoái vốn