TAILIEUCHUNG - EbooK Định giá đầu tư (Tập 2): Phần 2

Phần 2 cung cấp cho người đọc các kiến thức: Quyền chọn trì hoãn và những ý nghĩa đối với việc định giá, quyền chọn mở rộng và thu hẹp đầu tư, định giá vốn cổ phần của những công ty kiệt quệ tài chính, định giá trái phiếu,. . | ĐỊNH GIÁ ĐẦU Tư 243 Chương 28 QUYỀN CHỌN TRÌ HOẪN và những ý NGHĨA ĐỐI VỚI VIỆC ĐỊNH GIÁ Ị 1. hi phân tích đầu tư bằng phương pháp dòng tiền chiết khấu hay so sánh tương đối ta chỉ nên chấp thuận một dự án hoặc một khoản đầu tư nếu nó đem lại lợi nhuận vượt ngưỡng yêu cầu tức là phải có giá trị hiện tại thuần dương . Hạn chế của các phương pháp và quan điểm lựa chọn dự án này là chúng không thể xem xét một cách toàn diện những quyền chọn thường xuyên gắn liền với nhiều vụ đầu tư. Trong chương này chúng ta sẽ nghiên cứu một quyền chọn đi kèm với nhiều dự án đó là quyền được đợi và thực hiện dự án trong một kỳ sau đó. Tại sao một công ty lại có thể muốn làm như vậy Giá trị hiện tại thuần NPV của một dự án đang âm trong hiện tại có thể chuyển thành dương trong tương lai nếu giá trị này biêh động thất thường và thay đổi qua thời gian. Hơn nữa một công ty có thể thu được lãi bằng cách treo dự án ngay cả khi nó có NPV dương vì phần bù giá trị thời gian của quyền chọn còn lớn hơn dòng tiền mà dự án đem về cho công ty nếu được thực hiện trong kỳ sau đó. Giá trị của quyền chọn này sẽ cao nhất trong trường hợp công ty có đặc quyền đầu tư vào một dự án nào đó giá trị sẽ giảm xuống nếu các rào cản gia nhập thị trường bị loại bỏ bớt. Có ba trường hợp mà quyền chọn trì hoãn có thể tạo ra sự khác biệt khi định giá một công ty. Thứ nhất là một mảnh đâì chưa được khai thác đang nằm trong tay một Ị nhà đầu tư hoặc công ty bất động sản. Việc lựa chọn thời điểm khai thác phụ thuộc ị vào người sở hữu mảnh đất có lẽ anh ta sẽ khai thác nó khi nào giá trị của nó tăng lên. Thứ hai là một công ty sở hữu một hoặc nhiều bằng sáng chế. Một bằng sáng chế ị đem lại cho công ty sự độc quyền được sản xuất sản phẩm hay dịch vụ đã được đăng ký vì thế ta có thể và nên định giá nó như một quyền chọn. Thứ ba ỉà một công ty khai thác tài nguyên có trữ lượng chưa được khai thác thời điểm khai thác tùy thuộc vào công ty - có thể là khi giá của tài nguyên này cao. 244 ASWATH DAMODARAN QUYỀỈM ĐƯỢC TRÌ HOẦN

• Kinh tế học
• Định giá đầu tư
• Định giá trái phiếu
• Định giá vốn cổ phần
• Quyền chọn trì hoãn
• Định giá hợp đồng
• Quyền chọn mở rộng
• Đánh giá hiệu quả đầu tư
• Hiệu quả đầu tư
• Quản lý dự án đầu tư
• Tiêu chuẩn đánh giá hiệu quả đầu tư
• Đầu tư dài hạn
• Đầu tư doanh nghiệp
• Quyết định đầu tư
• Dự án đầu tư
• Phương pháp xác định tổng mức đầu tư
• Dự án đầu tư xây dựng công trình
• Xác định tổng mức đầu tư
• Xác định vốn đầu tư
• Đầu tư công
• Thẩm định đầu tư công
• Bài giảng Thẩm định đầu tư công
• Đầu tư phát triển
• Xác định giá kinh tế
• Hàng ngoại thương
• Tỷ giá hối đoái kinh tế
• Giá trị kinh tế của tiền lương
• Giá kinh tế của vốn
• Quản lý đầu tư kinh doanh bất động sản
• Bài giảng Quản lý đầu tư kinh doanh bất động sản
• Định giá bất động sản
• Phương pháp định giá bất động sản
• Hoạt động định giá bất động sản
• Tổ chức định giá giá trị bất động sản
• Đầu tư chứng khoán
• Học đầu tư chứng khoán
• Định giá chứng khoán
• Học chứng khoán nâng cao
• Nhà đầu tư chứng khoán
• Tư duy nhà đầu tư
• Đánh giá doanh nghiệp
• Đánh giá giá chứng khoán
• thẩm định dự án đầu tư
• kinh tế đầu tư
• rủi ro đầu tư
• chủ đầu tư
• chiến lược đầu tư
• chiến lược kinh doanh
• huy động đầu tư
• Biên độ an toàn
• Đánh giá cơ hội đầu tư
• Hoạch định ngân sách vốn đầu tư
• Ngân sách vốn đầu tư
• Hoạch định ngân sách
• Bài giảng Hoạch định ngân sách vốn đầu tư
• Giá trị tiền tệ theo thời gian
• Giá trị tiền tệ
• Giá trị dòng tiền
• nguyên tắc đầu tư
• những điều cần chú ý khi đầu tư
• đầu tư cổ phiếu
• kinh nghiệm đầu tư chứng khoán
• phong cách đầu tư
• Warren Buffett
• Bài giảng Kinh tế đầu tư 2
• Kinh tế đầu tư 2
• Hiệu quả đầu tư phát triển
• Nguyên tắc xác định hiệu quả đầu tư
• Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả đầu tư
• Hiệu quả đầu tư của doanh nghiệp
• Thiết lập dự án đầu tư
• Giá trị của tiền theo thời gian
• Giá trị tiền
• Giá trị tương lai
• Dòng tiền đều
• Định giá cổ phần thường
• bài giảng Định giá cổ phần thường
• tài liệu Định giá cổ phần thường
• thẩm định dự án
• đầu tư dự án
• huy động vốn
• Tóm tắt Luận văn Thạc sĩ
• Luận văn Thạc sĩ
• Dự án đầu tư vay vốn
• Đánh giá rủi ro đầu tư vay vốn
• Các loại rủi ro dự án đầu tư
• Phương pháp đánh giá rủi ro đầu tư
• Đầu tư tài chính
• Bài giảng Đầu tư tài chính
• Tiến trình định giá chứng khoán
• Quy trình đầu tư
• Quy trình Top–down
• Tiến trình đầu tư chứng khoán
• Định giá chiết khấu dòng tiền
• Phương pháp định giá tương đối
• Lý thuyết định giá
• Đầu tư tài sản dài hạn
• Vốn đầu tư dài hạn
• Phương pháp tính thời giá tiền tệ
• Kỹ thuật tính thời giá tiền tệ
• Các loại quyết định đầu tư dài hạn
• Bài giảng Kinh tế đầu tư
• Rủi ro trong kinh doanh
• Đánh giá dự án đầu tư
• Điều kiện bất định trong kinh doanh
• Rủi ro kinh tế xã hội
• Rủi ro bất khả kháng trong kinh doanh
• Dịch vụ tài chính
• Định giá doanh nghiệp
• Công ty tư nhân
• Định giá những công ty trẻ
• Công ty trẻ
• Hoạch định ngân sách vốn
• Nguồn vốn bị giới hạn
• Tài chính doanh nghiệp
• Quản lý dự án
• Tiêu chí thẩm định
• Giá trị đồng tiền
• Chỉ tiêu đánh giá dự án
• Đánh giá dự án