TAILIEUCHUNG - Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp công nghiệp: Nghiên cứu từ mô hình GMM

Bài viết xác định hướng tác động của các nhân tố lên cấu trúc vốn của các doanh nghiệp công nghiệp Việt Nam thông qua mẫu nghiên cứu gồm 95 doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam giai đoạn 2007 - 2013. nội dung chi tiết. | TÀI CHÍNH - Tháng 6/2016 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA DOANH NGHIỆP CÔNG NGHIỆP: NGHIÊN CỨU TỪ MÔ HÌNH GMM ThS. PHAN THANH HIỆP – Đại học Ngoại thương Ở Việt Nam chưa có nghiên cứu nào chuyên sâu về vấn đề cấu trúc vốn đối với doanh nghiệp thuộc nhóm ngành xuất công nghiệp. Hầu như các nghiên cứu đều sử dụng dữ liệu bảng và phương pháp ước lượng mô hình các ảnh hưởng cố định (FEM) và mô hình các ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) để khảo sát, sau đó sử dụng kiểm định Hausman để kết luận. Các nghiên cứu này rất khó khắc phục phương sai sai số và tồn tại hiện tượng nội sinh trong mô hình, trong khi, ảnh hưởng của cấu trúc vốn lên khả năng sinh lời là ảnh hưởng hai chiều. Do đó, phương pháp ước lượng GMM có thể là giải pháp để khắc phục những tồn tại trên. Bài viết xác định hướng tác động của các nhân tố lên cấu trúc vốn của các doanh nghiệp công nghiệp Việt Nam thông qua mẫu nghiên cứu gồm 95 doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam giai đoạn 2007 - 2013. • Từ khóa: Cấu trúc vốn, doanh nghiệp, công nghiệp, chủ sở hữu, vốn vay. Tổng quan lý thuyết về cấu trúc vốn Mặc dù, đến nay vẫn chưa có một khái niệm chính thức về cấu trúc vốn nhưng về bản chất, các nghiên cứu đều đề cập đến cấu trúc vốn là tỷ lệ tương quan giữa vốn chủ sở hữu và vốn vay của doanh nghiệp (DN). Tài liệu Tài chính DN của Ross (2002), cũng chỉ đề cập đơn giản là tỷ lệ giữa nợ và vốn chủ sở hữu. Trong nghiên cứu này, cấu trúc vốn được hiểu là tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản của DN. Lý thuyết của Modigliani và Miller Lý thuyết cơ bản nhất về cấu trúc vốn có thể kể đến là lý thuyết của Modigliani và Miller (M&M) trong các nghiên cứu năm 1958 và năm 1963. Trong nghiên cứu năm 1958, trường hợp giả định rằng, không có thuế thu nhập DN (TNDN), quan điểm của lý thuyết M&M cho rằng cấu trúc vốn không có ảnh hưởng gì đến giá trị của công ty hoặc công ty không có cách nào để gia tăng giá trị bằng cách thay đổi cấu trúc vốn. Năm 1963, bằng việc đưa thuế TNDN vào mô hình nghiên cứu, lý thuyết M&M 1963 đã kết .

• Tài chính doanh nghiệp
• Cấu trúc vốn
• Vốn doanh nghiệp
• Chủ sở hữu
• Vốn vay doanh nghiệp
• Thị trường chứng khoán
• Mô hình GMM
• Tóm lược cấu trúc vốn
• Lý thuyết về cấu trúc vốn
• Tìm hiểu cấu trúc vốn
• Giới thiệu cấu trúc vốn
• Tài liệu cấu trúc vốn
• Luận văn Thạc sĩ Kinh tế
• Tài chính ngân hàng
• Quản lý tài chính
• Kết quả hoạt động kinh doanh
• Tái cấu trúc vốn
• Nợ dài hạn
• Vốn chủ sở hữu
• Đánh giá thực trạng cấu trúc vốn
• Giải pháp thực hiện tái cấu trúc vốn
• Nhân tố ảnh hưởng cấu trúc vốn
• Mô hình cấu trúc vốn
• Bất động sản Việt Nam
• Doanh nghiệp bất động sản Việt Nam
• Lý thuyết cấu trúc vốn
• Tiểu luận tài chính tiền tệ
• Quy trình hoạch định cấu trúc vốn
• Hoạch định cấu trúc vốn
• Chi trả tiền mặt
• Cấu trúc vốn quốc tế
• Hiệu quả doanh nghiệp với cấu trúc vốn
• Quy mô doanh nghiệp với cấu trúc vốn
• Tài chính hành vi
• Quyết định về cấu trúc vốn
• Góc độ tài chính hành vi
• Khóa luận tốt nghiệp
• Thị trường chứng khoán Việt Nam
• Hoạch định cấu trúc vốn tối ưu
• Cấu trúc vốn tối ưu
• Luận văn Phân tích cấu trúc vốn
• Phân tích cấu trúc vốn
• Chi phí sử dụng vốn
• Khái niệm cấu trúc vốn
• Luận văn ngân hàng
• Tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp
• Khoản nợ phải trả
• Tái cấu trúc khoản nợ phải trả
• Kinh nghiệm tái cấu trúc vốn
• Tái cơ cấu tài chính
• Chi phí vốn
• Phân tích chi phí sử dụng vốn
• Chi phí cố định
• tài chính
• tài liệu về tài chính
• chuyên ngành tài chính
• mô hình xác định cấu trúc vốn tối ưu
• quỹ đầu tư
• Quyết định cấu trúc vốn
• bài giảng Quyết định cấu trúc vốn
• tài liệu Quyết định cấu trúc vốn
• thẩm định dự án
• đầu tư dự án
• huy động vốn
• huy động đầu tư
• rủi ro đầu tư
• Lý thuyết đánh đổi
• Cấu trúc vốn doanh nghiệp
• Rủi ro tài chính doanh nghiệp
• Cấu trúc vốn công ty
• Tìm hiểu cấu trúc vốn công ty
• Quyết định cấu trúc vốn công ty
• Lợi nhuận của công ty
• Quyết định đầu tư
• Nghiên cứu Khoa học
• Cấu trúc vốn của ngành
• Cấu trúc vốn doanh nghiệp nội ngành
• Quản trị doanh nghiệp
• Nghiên cứu Khoa học Quản trị kinh doanh
• Tái cấu trúc nền kinh tế
• Tái cấu trúc nguồn vốn
• Nguồn vốn quốc gia
• Thực trạng nguồn vốn quốc gia
• Phân bổ nguồn vốn
• Vốn huy động
• Công ty Cổ phần Dịch vụ Hàng không
• Luận văn chuyên ngành Tài chính ngân hàng
• Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng
• Cấu trúc hệ thống ngân hàng thương mại
• Thị trường vốn
• Phát triển thị trường vốn
• Tác động của tái cấu trúc ngân hàng
• Chính sách tái cấu trúc ngân hàng
• Tài chính doanh nghiệp
• Cấu trúc tài chính
• Thị trường tài chính
• lý thuyết tài chính
• thuyết quan hệ trung gian
• định nghĩa cấu trúc vốn
• chỉ tiêu cấu trúc vốn
• rủi ro tài chính
• đòn bẩy tài chính
• Đề tài nghiên cứu khoa học kinh tế
• Nghiên cứu cấu trúc vốn doanh nghiệp
• Cấu trúc vốn doanh nghiệp Việt Nam
• Phương pháp phân tích hồi qui