TAILIEUCHUNG - Ước tính chi phí phá sản trong thẩm định giá trị doanh nghiệp

Bài nghiên cứu này tiếp tục trình bày các phương pháp xác định, đúc kết một số kết quả nghiên cứu về chi phí phá sản đã được sử dụng trên thế giới và có thể vận dụng tại VN, đồng thời vận dụng một số phương pháp vừa trình bày để ước tính chi phí phá sản của Công ty cổ phần Cao su Phước Hòa (Mã PHR) | Nghiên Cứu & Trao Đổi Ước tính chi phí phá sản trong thẩm định giá trị doanh nghiệp TS. HAY SINH Trường Đại học Kinh tế T rong cách tiếp cận dòng tiền chiết khấu, phương pháp giá trị hiện tại có điều chỉnh (APV) có cách tiếp cận mới hơn khi giá trị doanh nghiệp được xác định bằng cách cộng giá trị doanh nghiệp không đòn bẩy tài chính với hiện giá tác động biên của nợ vay, trong đó có việc ước tính độc lập xác suất phá sản và chi phí phá sản công ty. Tại VN, trong quá trình vận dụng phương pháp này, thẩm định viên (TĐV) thường gặp nhiều khó khăn trong việc ước tính xác suất phá sản và chi phí phá sản của doanh nghiệp dẫn đến phương pháp APV ít được sử dụng. Trong bài nghiên cứu trước (Tạp chí Phát triển và Hội nhập, số 08, tháng 0102/2013), tác giả đã trình bày cách ước tính xác suất phá sản, bài nghiên cứu này tiếp tục trình bày các phương pháp xác định, đúc kết một số kết quả nghiên cứu về chi phí phá sản đã được sử dụng trên thế giới và có thể vận dụng tại VN, đồng thời vận dụng một số phương pháp vừa trình bày để ước tính chi phí phá sản của Công ty cổ phần Cao su Phước Hòa (Mã PHR). Từ khóa: Chi phí phá sản, chi phí phá sản trực tiếp, chi phí phá sản gián tiếp, phương pháp APV, thẩm định giá trị doanh nghiệp. 1. Giới thiệu Khi một doanh nghiệp tiến hành vay một khoản nợ, lợi ích đầu tiên doanh nghiệp nhận được là lá chắn thuế của lãi vay vì doanh nghiệp được trừ lãi vay phải trả trước khi ước tính thu nhập chịu thuế và thu nhập tính thuế để xác định thuế thu nhập doanh nghiệp. Tuy nhiên, nếu doanh nghiệp có đòn cân nợ cao thì cũng tiềm ẩn rủi ro về nguy cơ phá sản khi doanh nghiệp hoạt động không hiệu quả. Trong thẩm định giá trị doanh nghiệp, lợi ích của lá chắn thuế được thể hiện trong chi phí nợ vay sau thuế và nguy cơ vỡ nợ được thể hiện ở việc doanh nghiệp phải chịu một lãi suất đi vay cao hơn và có hệ số beta cao hơn. Như vậy, cả lợi ích và cái giá 48 phải trả khi đi vay đều được thể hiện trong chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền. Mặc .

• Tài chính doanh nghiệp
• Ước tính chi phí phá sản
• Thẩm định giá trị doanh nghiệp
• Chi phí phá sản
• Chi phí phá sản trực tiếp
• Chi phí phá sản gián tiếp
• Phương pháp APV
• thẩm định giá trị doanh nghiệp
• Định giá doanh nghiệp
• Thẩm định giá
• Phương pháp định giá doanh nghiệp
• Phương pháp thẩm định giá
• Giá trị doanh nghiệp
• Tài chính doanh nghiệp
• Tóm tắt luận văn Thạc sĩ
• Tài chính ngân hàng
• Luận văn Thạc sĩ Quản trị kinh doanh
• Dịch vụ tài chính
• Luận văn Thạc sĩ
• Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng
• Phương pháp giá trị hiện tại có điều chỉnh
• Phương pháp thẩm định giá trị doanh nghiệp
• Đề tài nghiên cứu Kinh tế
• Ứng dụng phương pháp APV
• Tổng quan thẩm định giá
• Bài giảng Tổng quan thẩm định giá
• Nguyên tắc quản lý giá
• Khái niệm thẩm định giá
• Hoạt động điều tiết giá
• Ước tính xác suất phá sản
• Xác suất phá sản
• Thẩm định giá trị
• Dịch vụ tài chính Đà Nẵng
• Công tác thẩm định giá trị doanh nghiệp
• Tái cấu trúc doanh nghiệp nhà nước
• Tái cấu trúc
• Doanh nghiệp nhà nước
• Hoạt động thẩm định giá trị doanh nghiệp
• Bài giảng Định giá doanh nghiệp
• Cơ chế định giá các khoản nợ
• Phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp
• Phương pháp xác định khoản nợ
• Thẩm định viên các khoản nợ
• Giám sát định giá khoản nợ
• Định giá tài sản
• Giáo trình Định giá tài sản
• Dịch vụ thẩm định giá
• Xác định giá trị doanh nghiệp
• Nền kinh tế thị trường
• Quy trình định giá doanh nghiệp
• Luận văn Thạc sĩ Kinh tế
• Kinh tế phát triển
• Phương pháp Interbrand
• Giá trị nhãn hiệu
• Mục đích quản trị doanh nghiệp
• Quản trị doanh nghiệp
• chi phí doanh nghiệp
• nghiệp vụ doanh nghiệp
• quản trị tài chính
• thẩm định doanh nghiệp
• Luận văn kế toán
• Luận văn quản trị kinh doanh
• Hệ số Beta
• Ước tính hệ số Beta
• Lý thuyết hệ số Beta
• Thực tiễn hệ số Beta
• Luận án Tiến sĩ
• Luận án Tiến sĩ Tài chính Ngân hàng
• Luận án Tiến sĩ Kinh tế
• Phương pháp chiết khấu dòng tiền
• Giá trị doanh nghiệp ở Việt Nam
• Tài chính công
• Vận dụng mô hình APV
• Phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp
• Phương pháp tài sản
• Phương pháp chiết khấu lợi nhuận
• trọng tài thương mại
• xác định giá trị tài sản
• nhà thẩm định giá
• doanh nghiệp