TAILIEUCHUNG - Giáo trình Quản trị tài chính: Phần 2 - PGS.TS. Nguyễn Thị Phương Liên

Nối tiếp nội dung phần 1, phần 2 cuốn sách giới thiệu tới người đọc các kiến thức: Đòn bẩy kinh doanh và chi phí sử dụng vốn, quyết định đầu tư dài hạn của doanh nghiệp, quản trị tài chính doanh nghiệp trong một số bối cảnh đặc biệt. . | toán có thể sẽ phức tạp hơn nếu trái phiếu được định giá theo mức khấu trừ hoặc gia tăng so với mệnh giá. Giả sử công ty chuẩn bị tăng vổn bàng cách phát hành trái phiếu tăng nợ . Để xác định chi phí của nợ mới trên thị trường công ty sẽ xác định lợi tức trên các khoản nợ hiện hành của nó. Đ. y không phải là mức lãi tại đó các khoản nợ cũ được phát hành mà là -nức các nhà đầu tư yêu câu hôm nay. Giả sử nợ mới trái phiếu mới phát hành trả lãi hàng năm thời hạn 20 năm và giá bán hiện nay là . Để tìm được lợi tức đáo hạn hiện hành đối với khoản nợ này chúng ta cần sử dụng phương pháp thử và sai để tính. Tức là chúng ta sẽ thử với các mức lãi chiết khấu đên khi tìm được mức làm cân bàng giá hiện hành của trái phiếu với khoản thanh uán lãi trong 20 năm và khoản thanh toán khi đáo hạn là . Chúng ta cũng có thê dùng công thức gần đúng sau đày đê xác định lợi tức đáo hạn Y Khoản trả lãi _ _ Khoản tiền gốc - Giá trái phiếu 5 7 Y hans năm sổ năm đến khi đáo hạn 0 6 X giá trái phiếu 0 4 X khoản tiền gốc Thay các sổ liệu về trái phiếu giả thiết của chúng ta ở trên vào công thức này chúng ta sẽ có ------------------- 20 Y ------------------------------------- 0 6 X 0 4 X Y 10 84 184 Trong nhiều trường hợp bạn sẽ không phải tính lợi tức đáo hạn mà các thông tin này sẽ do các tổ chức chuyên hoạt động trong lĩnh vực tài chính hoặc các tổ chức đánh giá tín nhiệm cung cấp. Trong trường hợp lợi tức trái phiếu được xác định thông qua tính toán hoặc các biểu có sẵn bạn cần cân nhắc tới yếu tố thuế bởi các thông tin về lợi tức đáo hạn phản ánh khoản tiền công ty phải trà chưa tính tới thuế. Tuy nhiên cũng cần lưu ý ràng khoản trả lãi đối với nợ là khoản chi phí được khấu trừ thuế. Bời vì tiền lài vay được khấu trừ thuế chi phí thực của nó là ít hơn chi phí thông báo. Chi phí sau thuê cùa nợ do đó bàng lợi tức đáo hạn nhân với 1 trừ đi thuê suất. Tức là Kd chi phí của nợ Y Lợi tức . 1

• Tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính
• Giáo trình Quản trị tài chính
• Chi phí sử dụng vốn
• Quyết định đầu tư dài hạn
• Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính doanh nghiệp xây dựng
• Tổng quan về quản trị tài chính doanh nghiệp
• Tài chính doanh nghiệp
• Mục tiêu quản trị tài chính
• Vai trò quản trị tài chính
• Chức năng quản trị tài chính
• Nguyên tắc quản trị tài chính
• Bài giảng Quản trị tài chính
• Nguyên tắc quản trị tài chính doanh nghiệp
• Mục tiêu quản trị tài chính doanh nghiệp
• Lý thuyết quản trị tài chính
• Ôn tập quản trị tài chính
• Trắc nghiệp quản trị tài chính
• Bài tập quản trị tài chính
• Tài liệu quản trị tài chính
• Câu hỏi Quản trị rủi ro tài chính
• Ôn tập Quản trị rủi ro tài chính
• Bài tập Quản trị rủi ro tài chính
• Đề bài Quản trị rủi ro tài chính
• Tự luận Quản trị rủi ro tài chính
• Quản trị rủi ro tài chính
• Nội dung quản trị tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính doanh nghiệp chương 1
• Trắc nghiệm Quản trị tài chính
• Đề thi trắc nghiệm Quản trị tài chính
• Đề thi Quản trị tài chính
• Luyện thi Quản trị tài chính
• Quản trị tài chính 1
• Đề thi Quản trị tài chính 1
• Môn Quản trị tài chính 1
• Ôn thi Quản trị tài chính 1
• Bài tập Quản trị tài chính 1
• Đề tự luận Quản trị tài chính 1
• Đề thi Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Ôn tập Quản trị tài chính 1
• Đề thi Quản trị tài chính 1 tự luận
• Quản trị tài chính 1 trắc nghiệm
• Đề thi Quản trị tài chính 1 trắc nghiệm
• Câu hỏi Quản trị tài chính
• Môn Quản trị tài chính
• Ôn thi Quản trị tài chính
• Ôn Quản trị tài chính
• Trắc nghiệm quản trị tài chính 2
• Quản trị tài chính 2
• Bài tập Quản trị tài chính 2
• Đề thi Quản trị tài chính 2
• Vấn đề quản trị tài chính
• Tổ chức quản trị tài chính
• Tìm hiểu quản trị tài chính
• Vai trò của quản trị tài chính
• Mục tiêu của quản trị tài chính
• Môi trường của quản trị tài chính
• Vị trí của quản trị tài chính
• Bộ máy tổ chức quản trị tài chính
• Quan hệ tài chính của doanh nghiệp
• Quản trị thuế
• quản trị học
• quản trị nhân sự
• chuyên ngành quản trị
• Quản trị các khoản phải thu
• Quản trị tồn kho
• Tổng quan quản trị tài chính
• Bài giảng quản trị tài chính chương 6
• Tài liệu Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Kế hoạch hóa tài chính
• Phân tích tài chính doanh nghiệp
• Lý thuyết quảng trị tài chính
• Nghiệp vụ quản trị tài chính
• Quản lý doanh nghiệp
• Tối đa hóa lợi nhuận doanh nghiệp
• Bài giảng Kế toán quản trị đơn vị công
• Kế toán quản trị đơn vị công
• Kế toán quản trị đơn vị hành chính sự nghiệp
• Kế toán quản trị thu hành chính sự nghiệp
• Kế toán quản trị chi phí hành chính sự nghiệp
• Kế toán quản trị dịch vụ hành chính sự nghiệp
• Kế hoạch quản lý tài chính
• Kiểm soát hoạt động tài chính
• Tài chính kế toán
• Quản lý báo cáo tài chính
• Nguyên tắc quản lý tài chính
• Quản lý nguồn lực tài chính
• Hoạt động tài chính doanh nghiệp
• Hệ công cụ quản trị tài chính
• Hệ thống quản lý tài chính doanh nghiệp
• Kiểm soát tài chính doanh nghiệp
• Báo cáo tài chính
• Lợi nhuận doanh nghiệp
• Quản trị vốn
• Bản chất tài chính doanh nghiệp
• Công ty cổ phần
• Bài giảng quản trị tài chính chương 1