TAILIEUCHUNG - Chuyên đề: Chính sách nợ và giá trị doanh nghiệp

Tiểu luận: Chính sách nợ và giá trị doanh nghiệp trình bày những khái niệm cơ bản về chính sách nợ, và giá trị doanh nghiệp. Lý thuyết của Modigliani và Miller (mm). Trong thị trường hoàn hảo, giá trị của doanh nghiệp không bị ảnh hưởng bởi cấu trúc vốn. | Chuyên đề: CHÍNH SÁCH NỢ VÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP GVHD : TS. Lê Đạt Chí NTH : Nhóm 4 Lớp : NH - Đêm 2 - K22 THÀNH VIÊN NHÓM 4: Chu Thị Kim Hương Phạm Thanh Thủy Đàm Thị Phương Thảo khái niệm cơ bản 1. Chính sách nợ : Chính sách nợ (chính sách tài trợ): quyết định các hình thức tăng vốn để tài trợ cho các dự án đầu tư của doanh nghiệp. Vốn Nợ Vốn cổ phần khái niệm cơ bản 2. Giá trị doanh nghiệp: Giá trị DN= Các tài sản doanh nghiệp nắm giữ và nằm bên trái của bảng cân đối kế toán. 3. Các khái niệm khác Đòn bẩy tài chính: tỷ lệ nợ so với vốn chủ sở hữu ( D/E) rd : suất sinh lợi yêu cầu của chủ nợ re: suất sinh lợi yêu cầu của CSH WACC: chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền ) Định đề 1 a) Nội dung định đề 1: Trong thị trường hoàn hảo, giá trị của doanh nghiệp không bị ảnh hưởng bởi cấu trúc vốn. =>Không có cơ cấu vốn tối ưu và doanh nghiệp không thể tăng giá trị bằng cách thay đổi cơ cấu vốn. II. LÝ THUYẾT CỦA MODIGLIANI VÀ MILLER (MM) b) Chứng minh Giả định có hai DN phát sinh cùng một dòng các lợi nhuận hoạt động và chỉ khác nhau ở cấu trúc vốn. DN U không có đòn bẩy tài chính; DN L có đòn bẩy tài chính: V = D + E ( Du = 0) VU = EU => EU = VU VL = DL + EL => EL = VL - DL II. LÝ THUYẾT CỦA MODIGLIANI VÀ MILLER (MM) II. LÝ THUYẾT CỦA MODIGLIANI VÀ MILLER (MM) * Nhà đầu tư không thích rủi ro Nếu mua 1% cổ phần U Đầu tư Lợi nhuận lợi nhuận Nếu mua cùng một tỉ lệ cả nợ và vốn cổ phần của DN L => Cả 2 chiến lược đều có cùng 1 thu nhập: lợi nhuận. Đầu tư Thu nhập Nợ Lãi Vốn cổ phần (Lợi nhuận - Lãi) Tổng cộng (DL+EL) = Lợi nhuận II. LÝ THUYẾT CỦA MODIGLIANI VÀ MILLER (MM) * Nhà đầu tư thích rủi ro + Mua 1% cổ phần DN L + Vay để mua 1% cổ phần DN U Cả 2 chiến lược đều có cùng thu nhập: Lợi nhuận sau lãi => cả 2 nhà .

• Tài chính - Ngân hàng
• Chính sách nợ
• Giá trị doanh nghiệp
• Lý thuyết của Modigliani
• Lý thuyết Miller
• Tiểu luận tài chính doanh nghiệp
• Tiểu luận tài chính tiền tệ
• Đòn bẩy tài chính
• Quản lý nợ công
• Quản lý nợ công của Việt Nam
• Chính sách quản lý nợ công
• Khuôn khổ pháp lý quản lý nợ công
• Hạn chế trong quản lý nợ công
• Giải pháp quản lý nợ công
• Nợ công của Việt Nam
• Nguy cơ tiềm ẩn của nợ công
• Chính sách nợ công
• Khả năng trả nợ công
• Giải pháp trả nợ công
• Khủng hoảng nợ công
• Triển vọng nợ công Châu Âu
• Triển vọng nợ công
• Đánh giá tình hình nợ công
• Quản lý nợ công Việt Nam
• Luận văn Thạc sĩ Chính sách công
• Chính sách công
• Tình thức mua bán nợ
• Xử lý nợ xấu
• Quản lý nợ xấu
• Quỹ đầu tư nước ngoài
• Thực trạng nợ công của Việt Nam
• Áp lực gia tăng nợ công
• Chính sách về nợ công
• Giải pháp kiềm chế nợ công
• Thâm hụt ngân sách
• Xử lý nợ xấu trong ngân hàng
• Ngân hàng Việt Nam
• Chính sách công về nợ xấu
• Nguyên nhân gây ra nợ xấu
• Giải pháp xử lý nợ xấu
• Mua bán nợ xấu
• Thị trường mua bán nợ xấu
• Giải pháp phát triển mua bán nợ xấu
• Hệ thống ngân hàng
• Mua bán nợ xấu ở Trung Quốc
• Chính sách mua bán nợ xấu
• Tương lai nợ công Việt Nam
• Nợ công Việt Nam
• Chính sách nợ công ở Việt Nam
• Tính bền vững của nợ công tại Việt Nam
• Mô hình quản lý nợ công
• Chính sách nợ công Việt Nam
• Kinh nghiệm quản lý nợ công
• Xử lý nợ xấu của ngân hàng
• Nợ xấu ngân hàng Việt Nam
• Khó khăn trong xử lý nợ xấu
• Chính sách xử lý nợ xấu
• Quản lý nợ công Việt Nam hiện nay
• Thực trạng nợ công
• Cơ cấu nợ công
• Tỷ lệ khoản nợ công
• Dự báo rủi ro nợ công
• Giải pháp phòng ngừa rủi ro nợ công
• văn bản luật
• “Bắt mạch” nợ công Việt Nam
• Nỗ lực bội chi ngân sách
• Nợ chính phủ
• Chi ngân sách
• Chính sách phát chi nợ công
• Chính sách tiền tệ
• Áp lực chính sách tiền tệ
• Chính sách tiền tệ Việt Nam
• Gánh nặng nợ công
• Giải pháp giảm gánh nặng nợ công
• Tác động của nợ công
• Hiệu ứng nợ công
• Tăng trưởng kinh tế
• Hàm ý chính sách cho Việt Nam
• Tình hình nợ công
• bài giảng Nợ chính phủ
• tài liệu Nợ chính phủ
• chính sách kinh tế
• kinh tế vĩ mô
• kinh tế lượng
• kinh tế phát triển
• kinh tế Việt Nam
• Chính sách tài khóa
• Điều hành chính sách tài khóa
• Kiểm soát nợ công
• Thâm hụt tài khóa
• Quan hệ nợ nước ngoài
• Cách tiếp cận ngưỡng nợ
• Rủi ro nợ công
• Tính bền vững nợ công
• Nợ công không bền vững
• Thời hạn trả nợ đúng hạn của sinh viên
• Chương trình cho vay học sinh sinh viên
• Chính sách hỗ trợ tài chính cho sinh viên
• Chính sách xã hội
• Chính sách hỗ trợ vay vốn
• Kinh tế vĩ mô Việt Nam
• Hàm ý chính sách
• Khủng hoảng nợ
• Nợ công ở Việt Nam
• Ngân sách nhà nước
• Kế toán tài chính 1
• Nợ phải trả
• Kế toán nợ phải trả
• Chuẩn mực kế toán liên quan đến nợ phải trả
• Đánh giá nợ phải trả
• Phân loại nợ phải trả
• Thuế và các khoản phải nộp ngân sách
• Quỹ khen thưởng phúc lợi
• Chính sách nợ doanh nghiệp
• Thuyết trình tài chính doanh nghiệp
• Chi phí sử dụng vốn