TAILIEUCHUNG - Gia tăng giá trị cho cổ đông thông qua M&A

Một trong những mục tiêu chiến lược khi tiến hành các giao dịch mua bán và sáp nhập (M&A) là nhằm gia tăng giá trị cho cổ đông. Vì thế, việc phân tích định lượng các giá trị và chỉ số tài chính của những doanh nghiệp liên quan trước, trong và sau khi thực hiện M&A là điều rất quan trọng nhằm giúp doanh nghiệp đưa ra các quyết định tiến hành hay dừng các giao dịch M&A. Bài viết này sẽ chỉ đề cập tới ảnh hưởng trực tiếp của M&A đối với giá trị của cổ đông. | Gia tăng giá trị cho cổ đông thông qua M A Một trong những mục tiêu chiến lược khi tiến hành các giao dịch mua bán và sáp nhập M A là nhằm gia tăng giá trị cho cổ đông. Vì thế việc phân tích định lượng các giá trị và chỉ số tài chính của những doanh nghiệp liên quan trước trong và sau khi thực hiện M A là điều rất quan trọng nhằm giúp doanh nghiệp đưa ra các quyết định tiến hành hay dừng các giao dịch M A. Bài viết này sẽ chỉ đề cập tới ảnh hưởng trực tiếp của M A đối với giá trị của cổ đông bên tiến hành thâu tóm thông qua việc tăng giảm giá trị cổ phiếu của doanh nghiệp sau khi tiến hành M A. 2 nguyên tắc cơ bản của M A Có 2 nguyên tắc cơ bản mà bất cứ một giao dịch M A nào cũng cần phải thỏa mãn. Nguyên tắc thứ nhất là T P T S Trong đó T là giá trị của cổ phiếu bên bán trước khi thâu tóm S là giá trị liên kết synergy trên mỗi cổ phiếu bên mua P là giá phải trả cho mỗi cổ phiếu bên bán khi thâu tóm. Nguyên tắc này đảm bảo cả bên bán lẫn bên mua đều có lợi trong giao dịch M A. Nguyên tắc thứ 2 là B BT Trong đó B là giá trị mỗi cổ phiếu bên mua trước khi thâu tóm BT là giá trị mỗi cổ phiếu bên mua sau khi thâu tóm. Nguyên tắc này bảo đảm giá trị mỗi cổ phiếu của bên mua sẽ tăng lên sau khi tiến hành M A. Để xác định giá trị tạo ra cho cổ đông bên mua thông qua M A cách tính đơn giản nhất là lấy mức chênh lệch giữa giá trị của doanh nghiệp được mua và giá phải trả cho bên bán. Dưới đây là ví dụ về một giao dịch M A được thanh toán bằng tiền mặt đơn vị tính triệu USD Trong ví dụ trên nếu như giá thị trường của doanh nghiệp bên bán bằng với giá trị nội tại của nó thì giá trị gia tăng cho cổ đông chỉ còn là mức chênh lệch giữa giá trị hiện tại của giá trị liên kết và giá phải trả thêm cho bên bán. Trên thực tế giá thị trường và giá trị nội tại của doanh nghiệp luôn khác nhau do thị trường thường có xu hướng phản ứng quá đà đối với các thông tin tích cực lẫn tiêu cực của doanh nghiệp và môi trường kinh doanh. Cũng qua ví dụ trên việc trả giá cao cho bên bán thông qua .

• Ngân hàng - Tín dụng
• Trình tự tổ chức họp cổ đông
• thủ tục tổ chức đại hội
• đại hội cổ đông thường niên
• mẫu họp đại hội cổ đông
• báo cáo công ty cổ phần
• đại hội cổ đông
• mẫu trình tự công việc
• biểu mẫu tổ chức họp cổ đông
• thông báo của công ty cổ phần
• mẫu thông báo họp cổ đông
• Đại hội đồng cổ đông
• thu hút vốn
• nhà đầu tư
• cổ đông thành viên góp vốn
• họp cổ đông
• quyền lợi cổ đông
• quản trị hiệu quả
• quản trị khinh doanh
• trách nhiệm quản lý
• bảo vệ quyền lợi
• Biên bản họp Đại hội đồng cổ đông
• Đại hội đồng cổ đông công ty
• Biên bản họp đại hội cổ đông
• Nội dung họp đại hội cổ đông
• Soạn thảo họp đại hội cổ đông
• Tiến trình họp đại hội cổ đông
• Họp Đại hội đồng cổ đông
• Tổ chức họp Đại hội đồng cổ đông
• Nghĩa vụ của các cổ đông
• Quyền của các cổ đông
• Quy trình cuộc họp Đại hội cổ đông
• Mẫu biên bản họp
• Biên bản họp cổ đông
• Mẫu biên bản họp đại hội cổ đông
• Cách viết biên bản họp cổ đông
• Mẫu biên bản họp cổ đông công ty
• Mẫu Giấy ủy quyền
• Giấy ủy quyền tham dự họp
• Đại hội đồng cổ đông thường niên
• Đại hội đồng cổ đông bất thường
• Biên bản cuộc họp
• Biên bản cuộc họp cổ đông
• Biên bản họp Đại hội cổ đông VCB
• Đại hội cổ đông VCB năm 2015
• Biên bản Đại hội cổ đông VINGROUP
• Đại hội cổ đông VINGROUP năm 2015
• Biên bản họp Đại hội cổ đông REE
• Đại hội cổ đông REE năm 2015
• Biên bản Đại hội cổ đông REE
• Đại hội cổ đông PFT
• Đại hội cổ đông FPT năm 2014
• Biên bản cuộc họp Đại hội cổ đông
• Biên bản họp Đại hội cổ đông HAGL
• Đại hội cổ đông HAGL năm 2015
• Quyết định của Đại hội đồng cổ đông
• Danh sách cổ đông công ty
• Thay đổi cổ đông công ty
• Quyết định của doanh nghiệp
• Văn bản hành chính
• Tư tưởng xã hội phương Đông cổ đại
• Tư tưởng xã hội phương Đông
• Tư tưởng xã hội cổ đại
• Xã hội phương Đông
• Tư tưởng phương Đông
• Ủy quyền tham dự đại hội đồng cổ đông
• Quyền tham dự đại hội đồng cổ đông
• Cách viết giấy ủy quyền
• mẫu thông báo tổ chức đại hội
• thông báo họp cổ đông thường niên
• Biên bản họp cổ đông thường niên
• Biên bản cuộc họp cổ đông thường niên
• Biên bản cuộc họp năm 2015
• Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam
• Biên bản họp Đại hội cổ đông SSI
• Đại hội cổ đông SSI năm 2015
• Lịch sử lớp 10
• Các quốc gia cổ đại Phương Đông
• Chế độ chuyên chế cổ đại
• Xã hội cổ đại Phương Đông
• Quốc gia cổ đại Phương Đông
• Lịch sử lớp 6
• Nhà nước chuyên chế cổ đại
• mẫu phát biểu khai mạc
• mẫu dự thảo nghị quyết
• mẫu dự kiến nhân sự
• biểu mẫu họp cổ đông
• tổ chức đại hội cổ đông