TAILIEUCHUNG - Giáo trình Tài chính doanh nghiệp (Tái bản lần thứ nhất): Phần 2

Phần 2 cuốn giáo trình cung cấp cho người học các kiến thức: Vốn và cơ cấu vốn, doanh thu, chi phí và lợi nhuận, quản lý tài sản trong doanh nghiệp, kế hoạch hóa tài chính doanh nghiệp, tái cấu trúc doanh nghiệp. . | Ch−ơng 6: Chi phí vốn và cơ cấu vốn Ch−ơng 6 chi phí vốn và Cơ cấu vốn Phân tích các luồng tiền chiết khấu nhằm hỗ trợ cho việc ra các quyết định đầu t− cũng như quyết định dự toán vốn đầu t−. Bằng việc so sánh giá trị hiện tại của các luồng thu nhập theo dự tính với chi phí đầu t−, các nhà quản lý có thể tìm được lời giải cho vấn đề có nên đầu t− hay không. Một yếu tố rất quan trọng của quá trình này là xác định đúng đắn tỷ lệ hiện tại hoá (tỷ lệ chiết khấu), đó là chi phí vốn đầu t−. Chỉ tiêu này được sử dụng chủ yếu để hoạch định cơ cấu vốn cũng như cơ cấu tài sản. . Khái niệm chi phí vốn Chi tiết của bên phải bảng cân đối tài sản chỉ ra các nguồn vốn của doanh nghiệp. Theo cách phân chia phổ biến nhất, nguồn vốn bao gồm các khoản nợ và vốn của chủ. Nợ bao gồm nợ ngắn hạn, nợ dài hạn. Vốn của chủ có thể bao gồm vốn huy động bằng cổ phiếu thường, cổ phiếu −u tiên, lợi nhuận không chia. Tỷ trọng của các nguồn đó trong tổng nguồn chính là cơ cấu vốn. Bất cứ một sự tăng lên của tổng tài sản phải được tài trợ bằng việc tăng một hoặc nhiều yếu tố cấu thành vốn. Vốn là nhân tố cần thiết của sản xuất. Cũng như bất kỳ một nhân tố nào khác, để sử dụng vốn, doanh nghiệp cần bỏ ra một chi phí nhất định. Chi phí của mỗi một nhân tố cấu thành gọi là chi phí nhân tố cấu thành của loại vốn cụ thể đó. Có thể hiểu chi phí vốn là chi phí cơ hội của việc sử dụng vốn, được tính bằng số lợi nhuận kỳ vọng đạt được trên vốn đầu t− vào dự án hoặc doanh nghiệp để giữ không làm giảm số lợi nhuận dành cho chủ sở hữu. Ví dụ, doanh nghiệp A có thể vay tiền với lãi suất 10% thì chi phí của nợ là 10%. Trong ch−ơng này tập trung vào nghiên cứu chi phí của 4 nhân tố cấu thành cơ cấu vốn bao gồm: nợ, cổ phiếu −u tiên, lợi nhuận không chia và cổ phiếu thường mới. Chi phí cấu thành của chúng được ký hiệu như sau: Kd: chi phí nợ trước thuế, đối với doanh nghiệp A là 10%. Trường Đại học Kinh tế Quốc dân 125 Giáo trình Tài chính doanh nghiệp Kd(1 - T): chi phí nợ sau thuế, trong đó, T là .

• Tài chính doanh nghiệp
• Giáo trình Tài chính doanh nghiệp
• Tài chính doanh nghiệp
• Cơ cấu vốn
• Quản lý tài sản trong doanh nghiệp
• Quản lý tài sản
• Kế hoạch hóa tài chính doanh nghiệp
• Giáo trình Phân tích tài chính doanh nghiệp
• Phân tích tài chính doanh nghiệp
• Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
• Phân tích chính sách tài chính doanh nghiệp
• Phân tích chính sách đầu tư của doanh nghiệp
• Phân tích tiềm lực tài chính doanh nghiệp
• Dự báo tài chính doanh nghiệp
• Phân tích đòn bẩy tài chính doanh nghiệp
• Giáo trình nghề Kế toán doanh nghiệp
• Giáo trình Kế toán trung cấp
• Kế toán doanh nghiệp
• Vốn cố định trong doanh nghiệp
• Vốn cố định doanh nghiệp
• Khấu hao tài sản cố định
• Vốn lưu động doanh nghiệp
• Tình hình tài chính doanh nghiệp
• Vốn cố định của doanh nghiệp
• Vốn lưu động trong doanh nghiệp
• Đầu tư dài hạn trong doanh nghiệp
• Lợi nhuận trong doanh nghiệp
• Doanh thu trong doanh nghiệp
• Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Giám đốc tài chính doanh nghiệp
• Báo cáo tài chính doanh nghiệp
• Quyết định đầu tư vốn của doanh nghiệp
• Chi phí sản xuất kinh doanh
• Đòn bẩy kinh doanh
• Tổ chức tài chính doanh nghiệp
• Doanh thu tiêu thụ sản phẩm
• Giáo trình Văn hóa doanh nghiệp
• Văn hóa doanh nghiệp
• Xây dựng văn hóa doanh nghiệp
• Mô hình văn hóa doanh nghiệp
• Tài chính doanh nghiệp 2
• Lý thuyết tài chính doanh nghiệp
• Đầu tư dài hạn của doanh nghiệp
• Kế hoạch hóa tài chính của doanh nghiệp
• Cơ cấu vốn doanh nghiệp
• Giáo trình Tài chính doanh nghiệp 2
• Trình tự ra quyết định đầu tư
• Trái phiếu doanh nghiệp
• Dự báo báo cáo tài chính
• Vốn kinh doanh
• Nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp
• Lợi nhuận của doanh nghiệp
• Doanh thu của doanh nghiệp
• Tổng quan về phân tích tài chính
• phân tích tài chính
• Giá thành sản phẩm của doanh nghiệp
• Kế hoạch hóa tài chính
• Giáo trình Tài chính doanh nghiệp 1
• Kế hoạch lưu chuyển tiền tệ
• Tài chính doanh nghiệp 1
• Giáo trình nghề Kế toán
• Chức năng của tài chính doanh nghiệp
• Môi trường kinh doanh
• Tài sản lưu động của doanh nghiệp
• Bảo toàn vốn lưu động
• Quản lý nguồn vốn của doanh nghiệp
• Quản lý đầu tư của doanh nghiệp
• Doanh lợi trong hoạt động đầu tư
• Kế hoạch hoá tài chính
• Quản trị doanh nghiệp
• Giáo trình Quản trị doanh nghiệp
• Quản trị chi phí
• Quản trị kết quả kinh doanh
• Chính sách tài chính doanh nghiệp
• Báo cáo tài chính
• Kiểm soát tài chính
• Thẩm định tài chính dự án đầu tư
• Quản trị vốn
• Bản chất của tài chính
• Vai trò của tín dụng
• Vốn lưu động của doanh nghiệp
• Chi phí vốn
• Lợi nhuận doanh nghiệp
• Doanh thu doanh nghiệp
• Chi phí doanh nghiệp