TAILIEUCHUNG - Bài thuyết trình: Chính sách nợ và giá trị doanh nghiệp (Nhóm 5)

Bài thuyết trình "Chính sách nợ và giá trị doanh nghiệp (Nhóm 5)" gồm các nội dung chính được trình bày như sau: Mục tiêu và các khái niệm, Lý thuyết M&M về cơ cấu vốn, tác động của thuế và chi phí khốn khó TC,. | Môn:Tài Chính Doanh Nghiệp GVHD:TS. Lê Đạt Chí CHÍNH SÁCH NỢ VÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP Nhóm 5 Võ Duy Minh Âu Hải Khắc Nguyên Võ Tuấn Vũ Nội dung Mục tiêu và các khái niệm 1 2 Lý thuyết M&M về cơ cấu vốn 3 Tác động của thuế và chi phí khốn khó TC Mục Tiêu và các khái niệm Nêu rõ lý thuyết về cơ cấu vốn và giá trị doanh nghiệp 1 Ngh Các vấn đề liên quan trong thực tế tác động đến cơ cấu vốn 2 Dn nên vay nợ bao nhiêu để có cơ cấu vốn tối ưu 3 Mục tiêu Cấu trúc vốn: Tỷ trọng tương đối của VCSH và nợ vay trong tổng nguồn vốn Giá trị thị trường cùa DN= Giá trị thị trường của VSCH+ Giá trị thị trường của các khoản nợ vay (V=E+D) Đòn bẩy tài chính: Tỷ lệ nợ so với vốn CSH (D/E) rd : suất sinh lợi yêu cầu của chủ nợ re: suất sinh lợi yêu cầu của CSH Mục Tiêu và các khái niệm Khái niệm Thị trường hoàn hảo Thông tin cân xứng Không có chi phí giao dịch Không có thuế TNDN, TNCN Lãi suất vay và cho vay như nhau, cơ hội tiếp cận nguồn vốn như nhau( đối với cá nhân và doanh nghiệp) Không có chi phí phá sản, chi phí khốn khó tài chính Toàn bộ lợi nhuận được chia cho chủ sở hữu Không tái đầu tư(b=0) Không tăng trưởng(g=0) Giả định của M&M, 1958 2 định đề M&M Định đề M&M I Trong điều kiện thị trường vốn hoàn hảo, không thuế thì giá trị doanh nghiệp có vay nợ bằng giá trị doanh nghiệp không có vay nợ Định đề M&M II Tỷ suất sinh lợi dự kiến từ vốn cổ phần thường cùa một doanh nghiệp có vay nợ tăng tương ứng với tỷ lệ nợ/vốn cổ phần (D/E), được đo lường bằng giá trị thị trường. Tỷ lệ gia tăng tùy thuộc vào chênh lệch giữa rA (Tỷ suất sinh lợi dự kiến từ một danh mục gồm tất cả các chứng khoán của doanh nghiệp) và rD (Tỷ suất sinh lợi dự kiến từ nợ). Chứng minh M&M 1 Hai doanh nghiệp U và L giống hệt nhau, ngoại trừ U không có vay nợ và L có vay nợ. U và L có cùng ngân lưu tự do hàng năm FCF và cùng lợi nhuận trước lãi vay và thuế EBIT. Doanh nghiệp U: Tổng giá trị doanh nghiệp: VU Doanh nghiệp L: Nợ vay: D (với lãi suất rD) Vốn chủ sở hữu: E Tổng giá trị doanh nghiệp: VL. Ta có: VL = D +

• Quản trị kinh doanh
• Chính sách nợ
• Giá trị doanh nghiệp
• Tài Chính Doanh Nghiệp
• Cơ cấu vốn
• Đòn bẩy tài chính
• Chiến lược đầu tư
• Chi phí vốn
• Lý thuyết của Modigliani
• Lý thuyết của Miller
• Quan điểm truyền thống
• Quy luật bảo tồn giá trị
• Thị trường vốn hoàn hảo
• Lập luận mua bán song hành
• Bài giảng Chi phí vốn và cơ cấu vốn
• Chi phí nợ vay
• Chi phí vốn chủ sở hữu
• Chi phí vốn bình quân
• Chi phí vốn cận biên
• Bài giảng Chi phí vốn
• Khái niệm về chi phí vốn
• Chi phí vốn vay
• Chi phí vốn biên
• Chi phí sử dụng vốn
• Bài giảng Chi phí sử dụng vốn
• Chi phí sử dụng nợ
• Cách xác định chi phí sử dụng vốn
• Chi phí sử dụng vốn bình quân
• Chi phí sử dụng vốn biên tế
• Cấu trúc vốn
• Chi phí sử dụng vốn thành phần
• Chi phí sử dụng vốn biên
• Vốn cổ phần ưu đãi
• Chi phí sử dụng vốn cổ phần thường
• Các loại chi phí sử dụng vốn
• Cách tính chi phí sử dụng vốn
• Xác định chi phí sử dụng vốn
• Đánh giá chi phí sử dụng vốn
• Tài chính ngân hàng
• Chi phí sử dụng vốn vay
• Chi phí của nợ vay
• Chi phí của cổ phần ưu đãi
• Chi phí của cổ phần phổ thông
• Chi phí trung bình của vốn
• Chi phí sử dụng vốn cho rủi ro
• Chi phí nợ vay dài hạn
• Vốn cổ phiếu ưu đãi
• Vốn cổ phần thường
• Bộ công thức chi phí vốn doanh nghiệp
• Bài tập phần chi phí vốn doanh nghiệp
• Chi phí vốn doanh nghiệp
• Chi phí Nợ trước thuế
• Chi phiếu vốn cổ phiếu thường mới
• Thuyết trình Tài Chính Doanh Nghiệp
• Thuyết trình chi phí sử dụng vốn
• Chi phí vốn bộ phận
• Chi phí vốn trung bình trọng số
• Quyết định đầu tư
• Quản trị tài chính
• hi phí sử dụng vốn
• Chi phí sử dụng vốn cổ phần
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp
• Sử dụng vốn doanh nghiệp
• Khóa luận tốt nghiệp
• Phân tích cấu trúc vốn
• Phân tích chi phí sử dụng vốn
• Chi phí cố định
• Chi phí của vốn chủ sở hữu
• Chi phí sử dụng vốn trung bình
• Chi phí khối lượng lợi nhuận
• Mô hình phân tích CVP
• Phương diện tài chính WACC
• Đường cơ hội đầu tư IOS
• Vốn doanh nghiệp
• Nguồn vốn dài hạn
• Chi phí phát hành
• Chi phí vốn thành phần
• Cấu trúc vốn doanh nghiệp
• Rủi ro tài chính doanh nghiệp
• Tổng quan chi phí sử dụng vốn
• Vốn vay dài hạn
• Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi
• Tiểu luận tài chính doanh nghiệp
• Chi phí vốn của doanh nghiệp
• Vốn của doanh nghiệp
• Chi phí vốn trung bình
• huy động vốn
• chi phí nợ vay trước thuế