Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Bài giảng Đầu tư tài chính: Chương 5 - TS. Phạm Hữu Hồng Thái

Mục tiêu chính của Bài giảng Đầu tư tài chính: Chương 5 Mô hình định giá tài sản nhằm trình bày về mô hình CAPM, phân biệt giữa mô hình CAPM & mô hình chỉ số, ứng dụng mô hình CAPM vào thực tiễn. Mở rộng mô hình CAPM. | CHƯƠNG 5 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (Capital Asset Pricing Models - CAPM) T.S. Phạm Hữu Hồng Thái TRƯỜNG ĐH TÀI CHÍNH - MARKETING 2. MỤC TIÊU CHƯƠNG 5 Kết thúc Chương 5, người học có khả năng: Hiểu rõ mô hình CAPM Phân biệt giữa mô hình CAPM & mô hình chỉ số Ứng dụng mô hình CAPM vào thực tiễn Mở rộng mô hình CAPM MÔ HÌNH CAPM Các giả định cơ bản của CAPM Tại sao chọn danh mục thị trường? Chiến lược thụ động hiệu quả Phần bù rủi ro của danh mục thị trường Lợi nhuận kỳ vọng của chứng khoán Mối quan hệ giữa bêta và lợi nhuận kỳ vọng Đường thị trường chứng khoán Sự khác biệt giữa SML và CML Ứng dụng của CAPM CÁC GIẢ ĐỊNH 1/Giao dịch của các nhà đầu tư lẽ không ảnh hưởng đến giá chứng khoán. 2/Chu kỳ đầu tư là như nhau 3/Chỉ giao dịch tài sản tài chính 4/Không tồn tại chi phí giao dịch và thuế 5/Tất cả nhà đầu tư đều chọn mô hình Markowitz 6/Nhà đầu tư có cùng phương pháp phân tích chứng khoán và cùng môi trường kinh tế như nhau (đồng kỳ vọng) TÓM TẮT CÁC GIẢ ĐỊNH 1/Tỷ trọng danh mục rủi ro = Tỷ trọng danh mục thị trường. 2/Danh mục thị trường và danh mục tối ưu cùng nằm trên đường biên giới hạn hiệu quả. 3/ Phần bù rủi ro danh mục thị trường: 4/Bêta chứng khoán: Phần bù rủi ro chứng khoán: Tại sao chọn danh mục thị trường Sử dụng mô hình Markowitz giống nhau (gđ5) Phân tích cùng loại chứng khoán (gđ3) Trong cùng một chu kỳ thời gian (gđ2) Cùng một danh sách đầu vào (gđ6) Đạt cùng một danh mục rủi ro tối ưu (danh mục thị trường) Tại sao danh mục rủi ro được gọi là danh mục thị trường? Danh mục thị trường tối ưu M CML Chiến lược thụ động hiệu quả CML là CAL được hình thành từ rf và danh mục thị trường, M. Trong CAPM, M là danh mục tiệm cận tối ưu. Nhà đầu tư bỏ qua giai | CHƯƠNG 5 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (Capital Asset Pricing Models - CAPM) T.S. Phạm Hữu Hồng Thái TRƯỜNG ĐH TÀI CHÍNH - MARKETING 2. MỤC TIÊU CHƯƠNG 5 Kết thúc Chương 5, người học có khả năng: Hiểu rõ mô hình CAPM Phân biệt giữa mô hình CAPM & mô hình chỉ số Ứng dụng mô hình CAPM vào thực tiễn Mở rộng mô hình CAPM MÔ HÌNH CAPM Các giả định cơ bản của CAPM Tại sao chọn danh mục thị trường? Chiến lược thụ động hiệu quả Phần bù rủi ro của danh mục thị trường Lợi nhuận kỳ vọng của chứng khoán Mối quan hệ giữa bêta và lợi nhuận kỳ vọng Đường thị trường chứng khoán Sự khác biệt giữa SML và CML Ứng dụng của CAPM CÁC GIẢ ĐỊNH 1/Giao dịch của các nhà đầu tư lẽ không ảnh hưởng đến giá chứng khoán. 2/Chu kỳ đầu tư là như nhau 3/Chỉ giao dịch tài sản tài chính 4/Không tồn tại chi phí giao dịch và thuế 5/Tất cả nhà đầu tư đều chọn mô hình Markowitz .