Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Chứng khoán có đáng lo chăng ?

Hiện nay, không thể bỏ qua những nỗi lo toan của Nhà nước và nhiều người: thị trường phát triển bất thường, giá cổ phiếu lên quá cao rồi rớt mạnh sẽ làm nhiều người mất những khoản tiền lớn, dòng vốn đầu tư nước ngoài ồ ạt đổ vào rồi sau đó ồ ạt rút ra sẽ dẫn đến khủng hoảng như Thái Lan năm 1997. | Chứng khoán có đáng lo chăng Hiện nay không thể bỏ qua những nỗi lo toan của Nhà nước và nhiều người thị trường phát triển bất thường giá cổ phiếu lên quá cao rồi rớt mạnh sẽ làm nhiều người mất những khoản tiền lớn dòng vốn đầu tư nước ngoài ồ ạt đổ vào rồi sau đó ồ ạt rút ra sẽ dẫn đến khủng hoảng như Thái Lan năm 1997. Đó là những nỗi lo chính đáng nhưng cũng cần bình tĩnh phân tích thực tế để xem có thể hóa giải những âu lo đó chăng. Giá cổ phiếu hiện nay có quá ảo như nhiều người nhận định chưa Ta tạm dùng khái niệm P E Price giá Earnings thu nhập của một cổ phiếu để so sánh. P E là một chỉ số nói lên mức đầu tư để tạo ra 1 đồng thu nhập hay nói cách khác nó là nghịch đảo của E P vốn là tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư. P E cao quá sẽ cho hiệu quả đầu tư thấp. Hãy so sánh P E của vài thị trường ở Mỹ P E bình quân là 12 ở Singapore P E là 20. Mỹ có tốc độ tăng trưởng GDP từ 0 đến 1 5 Singapore tăng trưởng GDP là 4 . Vậy ở Việt Nam tăng trưởng GDP là 8 5 thì P E có thể chấp nhận là bao nhiêu Một điều chắc chắn nếu P E ở Việt Nam cao hơn Mỹ và Singapore thì cũng hoàn toàn hợp lý. Nếu kết hợp yếu tố hoàn cảnh thuận lợi và khả năng tăng trưởng nhanh hơn trong những năm tới của nền kinh tế Việt Nam các nhà đầu tư nước ngoài dày dạn kinh nghiệm cho rằng có thể chấp nhận P E trung bình ở mức 25 đến 30 lần. Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện tại có nhiều cổ phiếu giá cao nhưng thật ra chưa cao đến mức ảo như nhiều người nghĩ có khá nhiều doanh nghiệp mà tiềm năng phát triển của nó cho phép nó xứng đáng với giá cao như vậy. Còn lại số khác thì giá cao là do ăn theo thị trường. Trong những ngày qua do sự cảnh báo của Chính phủ và các phương tiện truyền thông thị trường đã tự điều chỉnh trên hai sàn giao dịch đã xuất hiện một số cổ phiếu lên giá trong khi một số cổ phiếu xuống giá chứ không phải tất cả cùng lên và tất cả cùng xuống như trước đây nữa đây là hiện tượng đáng mừng và sự điều chỉnh này chắc chắn sẽ làm nhiều nhà đầu tư trong nước tỉnh táo hơn trong tương .