Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Giáo trình sự hình thành của thị trường chứng khoán trong những ngày đầu phát triển p9

Tất cả những công ty ưu tú trong thập niên 90 như Amgen, Cisco Systems, Microsoft, America online, Ascend, EMC, People Soft. có chỉ số P/E trung bình khoảng 31 trước khi chúng bắt đầu tăng giá gấp năm gấp mười trong những khoảng thời gian ngắn. Và những loại cổ phiếu hàng đầu này đều có một tỷ số P/E trung bình khoảng 70 khi chúng đã có những sự tăng giá khổng lồ. Một nhà đầu tư giá trị sẽ bỏ qua tất cả những loại cổ phiếu này trong thời kỳ phát triển nhất của nó | Tất cả những công ty ưu tú trong thập niên 90 như Amgen Cisco Systems Microsoft America online Ascend EMC People Soft. có chỉ số P E trung bình khoảng 31 trước khi chúng bắt đầu tăng giá gấp năm gấp mười trong những khoảng thời gian ngắn. Và những loại cổ phiếu hàng đầu này đều có một tỷ số P E trung bình khoảng 70 khi chúng đã có những sự tăng giá khổng lồ. Một nhà đầu tư giá trị sẽ bỏ qua tất cả những loại cổ phiếu này trong thời kỳ phát triển nhất của nó. Thực sự P E chỉ là một sự hiểu sai được phóng đại thành một công cụ đầu tư thần kỳ. Sự tăng trưởng doanh số và lợi nhuận chính là nguyên nhân quan trọng nhất của việc giá cả cổ phiếu tăng. Nếu bạn chọn lựa để đầu tư vào các cổ phiếu đơn lẻ và nếu bạn không là một nhà đầu tư chuyên nghiệp thực sự không nên đi theo con đường đầu tư giá trị. Hãy đầu tư vào những công ty phát triển tốt nhất. Mua cổ phiếu của những công ty đang dẫn đầu trong lĩnh vực của nó về doanh thu lợi nhuận tỷ suất lợi nhuận biên và doanh thu trên vốn cổ đông. Những công ty đang bành trướng phát triển thị phần tốt nhất so với những đối thủ cạnh tranh của nó. Tại sao lại chọn đầu tư tăng trưởng Hãy nghe William J. O Neil trình bày quan điểm về việc đầu tư giá trị hay tăng trưởng Trong cuộc đời kinh doanh của mình tôi đã gặp hàng ngàn nhà đầu tư tôi chưa hề biết tới một nhà đầu tư không chuyên nghiệp nào những người có kết quả đầu tư nổi bật lại sử dụng phương pháp đầu tư giá trị. Tôi biết phải có một vài con người ngoại lệ nhưng tôi chưa gặp họ bao giờ. Tuy nhiên tôi lại biết hàng tá những nhà đầu tư tăng trưởng mà kết quả kinh doanh thực sự đáng khâm phục những người trung bình mỗi năm có tỷ lệ lợi nhuận từ 25 tới 50 thậm chí còn nhiều hơn thế nữa. Người quản lý tiền bạc của công ty William O Neil Co. Lee Freestone đã có mức lợi nhuận là 271 vào năm 1998 và trên 100 nửa đầu năm 1999. Năm 1991 lúc mới 25 tuổi anh đã ghi tên mình vào danh sách những nhà đầu tư vô địch toàn nước Mỹ với tài khoản tiền mặt của mình với mức lợi nhuận 279 . Tất nhiên