Đang chuẩn bị nút TẢI XUỐNG, xin hãy chờ
Tải xuống
Bài viết trình bày lý luận chung về cơ chế truyền tải chính sách tiền tệ qua kênh tín dụng; Thực trạng hiệu quả cơ chế truyền tải chính sách tiền tệ qua kênh tín dụng ở Việt Nam; Giải pháp nâng cao hiệu quả truyền tải chính sách tiền tệ qua kênh tín dụng ở Việt Nam. | 68 CƠ CHẾ TRUYỀN TẢI CSTT QUA KÊNH TÍN DỤNG Ở VIỆT NAM THỰC TRẠNG VÀ MỘT SỐ HÀM Ý CHÍNH SÁCH Lê Mỹ Linh K14 NHTMK 1. Lý luận chung về cơ chế truyền tải chính sách tiền tệ qua kênh tín dụng 1.1. Khái niệm chung về chính sách tiền tệ Chính sách tiền tệ monetary policy là quá trình quản lý cung tiền money supply của cơ quan quản lý tiền tệ thường là ngân hàng trung ương hướng tới một mức lãi suất mong muốn để đạt được những mục đích ổn định và tăng trưởng kinh tế. Chính sách tiền tệ bao gồm việc thay đổi các loại lãi suất nhất định có thể trực tiếp hay gián tiếp thông qua các nghiệp vụ thị trường mở quy định mức dự trữ bắt buộc hoặc trao đổi trên thị trường ngoại hối. Chính sách tiền tệ nhằm đạt được hai mục tiêu không thể thực hiện được đồng thời là lãi suất và lượng cung tiền. Mục tiêu lãi suất thường được lựa chọn khi nền kinh tế ở trạng thái bình thường trong khi đó nếu nền kinh tế quá nóng hoặc quá lạnh thì mục tiêu cung tiền thường được lựa chọn. Tùy vào điều kiện và mục tiêu trong từng thời kỳ mà chính sách tiền tệ có thể được xác lập theo hai hướng - Chính sách tiền tệ mở rộng cơ quan quản lý tiền tệ tăng cung tiền giảm lãi suất để thúc đẩy sản xuất kinh doanh giảm thất nghiệp tăng trưởng kinh tế nhưng lại khiến lạm phát gia tăng. - Chính sách tiền tệ thắt chặt cơ quan quản lý tiền tệ giảm cung tiền tăng lãi suất làm giảm đầu tư vào sản xuất kinh doanh nền kinh tế tăng trưởng chậm lại lạm phát giảm nhưng lại khiến thất nghiệp tăng. Dựa trên cách tiếp cận các nhân tố ảnh hưởng đến cầu tiền tệ chính sách tiền tệ có thể được truyền dẫn qua các kênh lãi suất giá tài sản hoặc tín dụng. Kênh lãi suất Khi khối lượng tiền M mở rộng mức lãi suất thực giảm xuống làm giảm giá vốn vay. Nhu cầu đầu tư tăng lên dẫn đến tăng tổng cầu và tăng sản lượng. Sự 69 thay đổi mức lãi suất ngắn hạn được khống chế trực tiếp bởi ngân hàng trung ương NHTW có thể ảnh hưởng đến các mức lãi suất khác của nền kinh tế và cuối cùng ảnh hưởng lan truyền tới toàn bộ hệ thống lãi suất của nền .
