TAILIEUCHUNG - Tài chính doanh nghiệp ( Bài tập)_ Chapter 15

Tài liệu bài tập thưc hành môn Tài chính doanh nghiệp_ Chapter 15 | Chapter 15 Capital Structure Basic Concepts a. Since Alpha Corporation is an all-equity firm its value is equal to the market value of its outstanding shares. Alpha has 5 000 shares of common stock outstanding worth 20 per share. Therefore the value of Alpha Corporation is 100 000 5 000 shares 20 per share . b. Modigliani-Miller Proposition I states that in the absence of taxes the value of a levered firm equals the value of an otherwise identical unlevered firm. Since Beta Corporation is identical to Alpha Corporation in every way except its capital structure and neither firm pays taxes the value of the two firms should be equal. Modigliani-Miller Proposition I No Taxes VL Vu Alpha Corporation an unlevered firm is worth 100 000 Vu . Therefore the value of Beta Corporation VL is 100 000. c. The value of a levered firm equals the market value of its debt plus the market value of its equity. Vl B S The value of Beta Corporation is 100 000 VL and the market value of the firm s debt is 25 000 B . The value of Beta s equity is S VL - B 100 000 - 25 000 75 000 Therefore the market value of Beta Corporation s equity S is 75 000. d. Since the market value of Alpha Corporation s equity is 100 000 it will cost 20 000 100 000 to purchase 20 of the firm s equity. Since the market value of Beta Corporation s equity is 75 000 it will cost 15 000 75 000 to purchase 20 of the firm s equity. e. Since Alpha Corporation expects to earn 350 000 this year and owes no interest payments the dollar return to an investor who owns 20 of the firm s equity is expected to be 70 000 350 000 over the next year. While Beta Corporation also expects to earn 350 000 before interest this year it must pay 12 interest on its debt. Since the market value of Beta s debt at the beginning of the year is 25 000 Beta must pay 3 000 25 000 in interest at the end of the year. Therefore the amount of the firm s earnings available to equity holders is 347 000 350 000 - 3 000 . The dollar

• Tài chính doanh nghiệp
• giáo trình đại học
• kinh tế học
• Tài chính doanh nghiệp
• bài tập tài chính doanh nghiệp
• giá trị hiện tại ròng
• Chương trình giáo dục đại học
• Giáo trình giáo dục đại học
• Giáo dục đại học
• Tiểu luận giáo dục học
• Thuyết trình giáo dục đại học
• Giáo dục đại học Việt Nam
• Giáo dục đại học thế giới
• Suy nghĩ về giáo trình Đại học
• Xây dựng giáo trình Đại học
• Việc xây dựng giáo trình Đại học
• Chất lượng giáo trình Đại học
• Nâng cao chất lượng giáo trình Đại học
• Giáo dục đại học ngoài công lập
• Giảng viên đại học ngoài công lập
• Sinh viên đại học ngoài công lập
• Đánh giá chất lượng giáo dục đại học
• Chất lượng giáo dục đại học
• Giáo trình Quản lý giáo dục đại học quân sự
• Quản lý giáo dục đại học quân sự
• Kế hoạch quản lý giáo dục đại học quân sự
• Mục tiêu quản lý giáo dục đại học quân sự
• Quá trình quản lý giáo dục đại học quân sự
• Phương pháp quản lý giáo dục đại học quân sự
• Đại học ngoài công lập
• Quản lý giáo dục đại học ngoài công lập
• Giáo dục đại học ngoài công lập Việt Nam
• Đại học công lập
• Giáo dục đại học công lập
• Hệ thống giáo dục đại học Việt Nam
• Chất lượng sinh viên
• Cải cách giáo dục
• Giáo dục Hoa Kỳ
• Giáo dục đại học Hoa Kỳ
• Đặc điểm giáo dục đại học Hoa Kỳ
• Tài chính giáo dục
• Tài chính giáo dục đại học
• Tài chính giáo dục đại học Việt Nam
• Hệ mục tiêu trong chương trình giáo dục đại học
• Mục tiêu chương trình giáo dục đại học Việt Nam
• Mục tiêu chương trình đào tạo bậc đại học Hoa kỳ
• Hệ mục tiêu chung cho chương trình giáo dục đại học
• Thông tư số 07 2015 TT BGDĐT
• Trình độ đào tạo giáo dục đại học
• Quy trình xây dựng trình độ đại học
• Quy trình xây dựng trình độ thạc sĩ
• Quy trình xây dựng trình độ tiến sĩ
• Chuẩn đầu ra giáo dục đại học
• Thiết kế chương trình giáo dục đại học
• Mục tiêu giáo dục đại học
• Điều tra nhu cầu đào tạo
• Quy trình phát triển giáo dục đại học
• Giáo dục đại học Việt Nam và thế giới
• Đặc trưng giáo dục đại học
• Văn minh nông nghiệp
• Quản lý nhà trường đại học
• Quản lý giáo dục đại học
• Nghiên cứu khoa học trong giáo dục đại học
• Nghiên cứu khoa học
• Quản lý nguồn nhân lực giáo dục
• Quản lý nguồn nhân lực giáo dục đại học quân sự
• Quản lý cơ sở vật chất kỹ thuật giáo dục
• Quản lý chất lượng giáo dục đại học quân sự
• Giáo dục học đại cương
• Giáo trình giáo dục học đại cương 1
• Giáo dục học đại cương 1 phần 1
• Giáo dục học
• Giáo dục học là một khoa học
• Tâm lý giáo dục
• Đánh giá chất lượng giáo dục
• Chất lượng giáo dục
• Giáo dục ngoài công lập
• Giáo dục học đại cương 1 phần 2
• Giáo dục và sự phát triển nhân cách
• Giáo dục phổ thông Việt Nam
• Giáo dục phổ thông Phần Lan
• Giáo dục phổ thông
• Giáo dục Singapore
• Cấu trúc giáo dục Singapore
• Hệ thống giáo dục