TAILIEUCHUNG - Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 5 - ĐH Kinh tế

Chương 5 Rủi ro và tỷ suất sinh lợi thuộc bài giảng tài chính doanh nghiệp, trong chương này người học lần lượt đi vào tìm hiểu các nội dung trình bày sau: Lý thuyết danh mục hiệu quả Markowitz, mô hình định giá tài sản vốn (CAPM), mô hình kinh doanh chênh lệch giá (APT), so sánh mô hình CAPM và APT | Chương 5 RỦI RO VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI Lý thuyết danh mục hiệu quả Markowitz Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) Mô hình kinh doanh chênh lệch giá (APT) So sánh mô hình CAPM và APT LÝ THUYẾT MARKOWITZ CÁC GIẢ ĐỊNH CƠ BẢN Theo Markowitz, rủi ro là mức độ bất ổn của TSSL. Vì thế, thước đo rủi ro phù hợp cho rủi ro là phương sai và độ lệch chuẩn. TSSL tuân theo phân phối chuẩn. Các nhà đầu tư không thích rủi ro nhưng sẽ chấp nhận rủi ro ở những mức độ khác nhau (khẩu vị rủi ro). Thái độ đối với rủi ro là sự khác biệt trong TSSL mong đợi của nhà đầu tư trong tương quan đánh đổi rủi ro. LÝ THUYẾT MARKOWITZ CÁC GIẢ ĐỊNH CƠ BẢN Các nhà đầu tư luôn tối đa hóa lợi ích mong đợi trong một thời kỳ nhất định. Đường cong hữu dụng của nhà đầu tư là một hàm số của tỷ suất sinh lợi mong đợi và phương sai (hoặc độ lệch chuẩn) của tỷ suất sinh lợi. U = E(r) – VAR(r) LÝ THUYẾT MARKOWITZ NỘI DUNG CỦA LÝ THUYẾT DANH MỤC HIỆU QUẢ MARKOWITZ Danh mục hiệu quả là danh mục đầu tư có TSSL lớn nhất cho một mức độ rủi ro hoặc rủi ro thấp nhất cho mỗi mức TSSL. Danh mục hiệu quả là danh mục có mức độ đánh đổi giữa tỷ suất sinh lợi và rủi ro lớn nhất. Đường biên hiệu quả thể hiện tập hợp các danh mục hiệu quả. Danh mục đầu tư tối ưu của nhà đầu tư là tiếp điểm của đường biên hiệu quả và đường đẳng dụng cao nhất LÝ THUYẾT MARKOWITZ LÝ THUYẾT MARKOWITZ XÂY DỰNG LÝ THUYẾT DANH MỤC MARKOWITZ Độ lệch chuẩn Tỷ suất sinh lợi mong đợi LÝ THUYẾT MARKOWITZ Độ lệch chuẩn Tỷ suất sinh lợi mong đợi LÝ THUYẾT MARKOWITZ Độ lệch chuẩn Tỷ suất sinh lợi mong đợi Hiệu quả biên LÝ THUYẾT MARKOWITZ Tất cả các kết hợp có thể xảy ra chỉ giới hạn bên trong và bên dưới hình quả trứng vỡ. Không có khả năng chọn lựa một danh mục có tỷ suất sinh lợi vượt trên đường biên hiệu quả. Tất cả những kết hợp tốt nhất nằm trên đường biên hiệu quả (đường biên của hình quả trứng vỡ). Nhà đầu tư sẽ chọn danh mục tối ưu là tiếp điểm của đường biên hiệu quả và đường hữu dụng cao nhất. LÝ

• Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng tài chính doanh nghiệp
• Mô hình kinh doanh chênh lệch
• Lý thuyết danh mục
• Rủi ro và tỷ suất sinh lợi
• Lý thuyết tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2
• Tài chính doanh nghiệp
• Tài chính doanh nghiệp 2
• Hoạch định tài chính doanh nghiệp
• Dự báo tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Bài tập Tài chính doanh nghiệp
• Câu hỏi Tài chính doanh nghiệp
• Đề bài Tài chính doanh nghiệp
• Ôn tập Tài chính doanh nghiệp
• Tài liệu Tài chính doanh nghiệp
• Ebook Bài giảng Tài chính doanh nghiệp
• Bản chất Tài chính doanh nghiệp
• Chức năng tài chính doanh nghiệp
• Tài liệu môn Tài chính doanh nghiệp
• Trắc nghiệm Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng trắc nghiệm Tài chính doanh nghiệp
• Bài tập Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1
• Tài chính doanh nghiệp 1
• Tổng quan về tài chính doanh nghiệp
• Quản lý tài chính doanh nghiệp
• Mục tiêu quản lý tài chính doanh nghiệp
• Phân tích tài chính doanh nghiệp
• Báo cáo tài chính của doanh nghiệp
• Mục đích phân tích tài chính doanh nghiệp
• Hoạt động của tài chính doanh nghiệp
• Nội dung hoạt động của tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp Chương 2
• Quản trị rủi ro tài chính
• Chi phí của doanh nghiệp
• Thu nhập của doanh nghiệp
• Lợi nhuận của doanh nghiệp
• Đầu tư tài chính của doanh nghiệp
• Doanh nghiệp là cổ phiếu
• Tài sản tài chính của doanh nghiệp
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp Chương 11
• Bài giảng Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Khái quát quản trị tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Chức năng của tài chính doanh nghiệp
• Mục tiêu tài chính doanh nghiệp
• Quyết định tài chính doanh nghiệp
• Giám đốc tài chính doanh nghiệp
• Hoạt động doanh nghiệp
• Corporate finance
• Định giá tài sản tài chính doanh nghiệp
• Đánh giá dự án đầu tư doanh nghiệp
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp Chương 10
• Phương pháp phân tích doanh nghiệp
• Tài liệu Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Kế hoạch hóa tài chính
• Phân tích báo cáo tài chính
• Quản trị tài chính doanh nghiệp xây dựng
• Tổng quan về quản trị tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp Chương 8
• Nguồn tài trợ của doanh nghiệp
• Mô hình nguồn tài trợ của doanh nghiệp
• Sáp nhập doanh nghiệp
• Tái cơ cấu doanh nghiệp
• Tổng quan về doanh nghiệp
• đề cương tài chính doanh nghiệp
• Rủi ro doanh nghiệp
• Đòn bẩy của doanh nghiệp
• Đòn bẩy tài chính
• Hoạt động của doanh nghiệp
• Quan hệ tài chính
• Hoạt động tài chính
• Tổ chức doanh nghiệp
• Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp
• Tổ chức tài chính của doanh nghiệp