TAILIEUCHUNG - Phân bổ vốn cho danh mục đầu tư: Ứng dụng mô hình Markowitz

Hiện nay, khi lựa chọn chứng khoán cho danh mục đầu tư, các nhà đầu tư thường áp dụng cách tiếp cận top – down. Tuy nhiên, cách tiếp cận trên lại không mấy hữu hiệu đối với việc phân bổ vốn như thế nào để đạt được mức sinh lời kỳ vọng cao nhất. Sử dụng mô hình Markowitz sẽ giúp nhà đầu tư phân bổ vốn đầu tư của mình cho các mã chứng khoán để đạt được mức sinh lời kỳ vọng cao nhất với mức rủi ro cho trước hoặc đạt mức rủi ro thấp nhất với mức sinh lời kỳ vọng cho trước. | TÀI CHÍNH - Tháng 9 20ỊS PHÂN BỔ VỐN CHO DANH MỤC ĐẦU TƯ ỨNG DỤNG MÔ HÌNH MARKOWITZ ThS. HOÀNG THỊ KIM THÁI PHƯƠNG THÚY - Cao đẳng Kinh tế Kế hoạch Đà Nẵng Hiện nay khi lựa chọn chứng khoán cho danh mục đấu tư các nhà đấu tư thường áp dụng cách tiếp cận top - down. Tuy nhiên cách tiếp cận trên lại không mấy hữu hiệu đối với việc phân bổ vốn như thế nào để đạt được mức sinh lời kỳ vọng cao nhất. Sử dụng mô hình Markowitz sẽ giúp nhà đấu tư phân bổ vốn đấu tư của mình cho các mã chứng khoán để đạt được mức sinh lời kỳ vọng cao nhất với mức rủi ro cho trước hoặc đạt mức rủi ro thấp nhất với mức sinh lời kỳ vọng cho trước. Mô hình Markowitz Có thể thấy rằng bản thân việc lựa chọn một danh mục đầu tư gồm nhiều chứng khoán khác nhau cũng góp phần giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên để có một danh mục đầu tư khoa học thì mô hình Markowitz đã đưa ra cách định lượng tỷ trọng đầu tư cho từng loại chứng khoán cụ thể. Mô hình được đưa ra dựa trên một số giả thiết liên quan đến hành vi của nhà đầu tư gồm - Đầu tư trong một khoảng thời gian đơn giả sử là một năm - Quyết định đầu tư được dựa trên tỷ suất lợi tức kỳ vọng và rủi ro của tài sản đầu tư được đo lường bằng phương sai hoặc độ lệch chuẩn của tỷ suất lợi tức . - Ở một mức rủi ro được xác định trước nhà đầu tư sẽ lựa chọn cơ hội đầu tư mang lại tỷ suất sinh lời kỳ vọng cao hơn. Và ở một mức tỷ suất sinh lời kỳ vọng cho trước nhà đầu tư sẽ lựa chọn cơ hội đầu tư có rủi ro thấp hơn. Để xây dựng được một danh mục đầu tư hiệu quả thì có thể thực hiện bằng 1 trong 2 cách sau Cách 1 Xác định danh mục có phương sai bé nhất với một mức tỷ suất lợi tức kỳ vọng cho trước. Lặp lại công việc này nhiều lần với các mức kỳ vọng khác nhau sẽ cho ta một tập hợp các danh mục có phương sai bé nhất với mức tỷ suất lợi tức kỳ vọng cho trước. Tập hợp các danh mục này sẽ tạo thành đường biên phương sai bé nhất. Nửa trên của đường biên phương sai bé nhất là đường biên hiệu quả. Cách 2 Xác định danh mục đầu tư có tỷ suất lợi tức cao nhất với một mức rủi

TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.