TAILIEUCHUNG - Doanh nghiệp xây dựng - bất động sản - Rủi ro từ đòn bẩy tài chính

Bài viết tập trung phân tích cấu trúc nguồn vốn và tác động của nó lên kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán. Kết quả nghiên cứu cho thấy, các doanh nghiệp xây dựng - bất động sản sử dụng đòn bẩy tài chính cao, thể hiện ở hệ số nợ trên tổng vốn rất cao. Cơ cấu nợ cũng không hợp lý, nợ ngắn hạn luôn chiếm hơn 50% tổng nguồn vốn và lên tới hơn 100% so với nợ dài hạn. Trong bối cảnh kinh doanh khó khăn, điều này đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp: 90% doanh nghiệp thua lỗ, ROA và ROE sụt giảm và mất khả năng thanh toán lãi vay ngân hàng.  | Tạp chí Khoa học ĐHQGHN Kinh tế và Kinh doanh Tập 29 Số 3 2013 68-74 Doanh nghiệp xây dựng - bất động sản Rủi ro từ đòn bẩy tài chính Trịnh Thị Phan Lan Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội 144 Xuân Thủy Cầu Giấy Hà Nội Việt Nam Nhận ngày 11 tháng 4 năm 2013 Chỉnh sửa ngày 28 tháng 3 năm 2013 chấp nhận đăng ngày 12 tháng 10 năm 2013 Tóm tắt Bài viết tập trung phân tích cấu trúc nguồn vốn và tác động của nó lên kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán. Kết quả nghiên cứu cho thấy các doanh nghiệp xây dựng - bất động sản sử dụng đòn bẩy tài chính cao thể hiện ở hệ số nợ trên tổng vốn rất cao. Cơ cấu nợ cũng không hợp lý nợ ngắn hạn luôn chiếm hơn 50 tổng nguồn vốn và lên tới hơn 100 so với nợ dài hạn. Trong bối cảnh kinh doanh khó khăn điều này đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp 90 doanh nghiệp thua lỗ ROA và ROE sụt giảm và mất khả năng thanh toán lãi vay ngân hàng. Từ khóa Cấu trúc vốn xây dựng bất động sản nợ đòn bẩy tài chính. 1. Khái niệm đòn bẩy tài chính Đòn bẩy tài chính hay đòn bẩy nợ là trường hợp doanh nghiệp sử dụng những khoản tiền đi vay để tài trợ cho dự án đầu tư hoặc hoạt động kinh doanh của mình. Đòn bẩy tài chính thường được đo lường bằng tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu D E 1 . Doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính nhằm tạo một lá chắn thuế và đáp ứng nhu cầu vốn khi mà vốn tự có không đủ. Cho đến nay vẫn chưa có một lý thuyết tài chính nào chứng minh được tỷ lệ nợ bao nhiêu là tối ưu vì nó phụ thuộc nhiều vào yếu tố như trình độ quản trị công ty môi trường vĩ mô loại hình kinh doanh của doanh nghiệp. Tuy nhiên một quan điểm được giới tài chính đồng ĐT 84-916962299 Email lanttp@ thuận là doanh nghiệp càng sử dụng đòn bẩy tài chính lớn thì càng rủi ro. 2. Cấu trúc nguồn vốn các doanh nghiệp xây dựng - bất động sản Cấu trúc nguồn vốn của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên hai sàn chứng khoán giai đoạn 2011-2012 cho thấy đa số có tỷ lệ nợ .

• Kinh tế học
• Cấu trúc vốn
• Doanh nghiệp xây dựng
• Bất động sản
• Đòn bẩy tài chính
• Cấu trúc nguồn vốn
• Thị trường chứng khoán
• Tóm lược cấu trúc vốn
• Lý thuyết về cấu trúc vốn
• Tìm hiểu cấu trúc vốn
• Giới thiệu cấu trúc vốn
• Tài liệu cấu trúc vốn
• Luận văn Thạc sĩ Kinh tế
• Tài chính ngân hàng
• Quản lý tài chính
• Kết quả hoạt động kinh doanh
• Tái cấu trúc vốn
• Nợ dài hạn
• Vốn chủ sở hữu
• Đánh giá thực trạng cấu trúc vốn
• Giải pháp thực hiện tái cấu trúc vốn
• Nhân tố ảnh hưởng cấu trúc vốn
• Mô hình cấu trúc vốn
• Bất động sản Việt Nam
• Doanh nghiệp bất động sản Việt Nam
• Lý thuyết cấu trúc vốn
• Tiểu luận tài chính tiền tệ
• Quy trình hoạch định cấu trúc vốn
• Hoạch định cấu trúc vốn
• Chi trả tiền mặt
• Cấu trúc vốn quốc tế
• Hiệu quả doanh nghiệp với cấu trúc vốn
• Quy mô doanh nghiệp với cấu trúc vốn
• Tài chính hành vi
• Quyết định về cấu trúc vốn
• Góc độ tài chính hành vi
• Khóa luận tốt nghiệp
• Thị trường chứng khoán Việt Nam
• Hoạch định cấu trúc vốn tối ưu
• Cấu trúc vốn tối ưu
• Luận văn Phân tích cấu trúc vốn
• Phân tích cấu trúc vốn
• Chi phí sử dụng vốn
• Khái niệm cấu trúc vốn
• Luận văn ngân hàng
• Tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp
• Khoản nợ phải trả
• Tái cấu trúc khoản nợ phải trả
• Kinh nghiệm tái cấu trúc vốn
• Tái cơ cấu tài chính
• Chi phí vốn
• Phân tích chi phí sử dụng vốn
• Chi phí cố định
• tài chính
• tài liệu về tài chính
• vốn doanh nghiệp
• chuyên ngành tài chính
• mô hình xác định cấu trúc vốn tối ưu
• quỹ đầu tư
• Quyết định cấu trúc vốn
• bài giảng Quyết định cấu trúc vốn
• tài liệu Quyết định cấu trúc vốn
• thẩm định dự án
• đầu tư dự án
• huy động vốn
• huy động đầu tư
• rủi ro đầu tư
• Lý thuyết đánh đổi
• Cấu trúc vốn doanh nghiệp
• Rủi ro tài chính doanh nghiệp
• Cấu trúc vốn công ty
• Tìm hiểu cấu trúc vốn công ty
• Quyết định cấu trúc vốn công ty
• Lợi nhuận của công ty
• Quyết định đầu tư
• Nghiên cứu Khoa học
• Cấu trúc vốn của ngành
• Cấu trúc vốn doanh nghiệp nội ngành
• Quản trị doanh nghiệp
• Nghiên cứu Khoa học Quản trị kinh doanh
• Tái cấu trúc nền kinh tế
• Tái cấu trúc nguồn vốn
• Nguồn vốn quốc gia
• Thực trạng nguồn vốn quốc gia
• Phân bổ nguồn vốn
• Vốn huy động
• Công ty Cổ phần Dịch vụ Hàng không
• Luận văn chuyên ngành Tài chính ngân hàng
• Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng
• Cấu trúc hệ thống ngân hàng thương mại
• Thị trường vốn
• Phát triển thị trường vốn
• Tác động của tái cấu trúc ngân hàng
• Chính sách tái cấu trúc ngân hàng
• Tài chính doanh nghiệp
• Cấu trúc tài chính
• Thị trường tài chính
• lý thuyết tài chính
• thuyết quan hệ trung gian
• định nghĩa cấu trúc vốn
• chỉ tiêu cấu trúc vốn
• rủi ro tài chính
• Đề tài nghiên cứu khoa học kinh tế
• Nghiên cứu cấu trúc vốn doanh nghiệp
• Cấu trúc vốn doanh nghiệp Việt Nam
• Phương pháp phân tích hồi qui