TAILIEUCHUNG - Tips for Bargaining at Markets_5

Tham khảo tài liệu 'tips for bargaining at markets_5', tài chính - ngân hàng, tài chính doanh nghiệp phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả | Analysis of Model A 127 and i S0 B0 1 - p 1 - S0 B0 SVb if p 0 1 V 1ỖVb if p D. The first part of the definition requires that the agreement reached by the agents be given by the Nash solution. The second part defines the numbers Vi i s b . If p is a price then Vs p since a seller is matched with probability one and Vb S0 B0 1 p 1 S0 B0 ỖVb since a buyer in period t is matched with probability S0 B0 and otherwise stays in the market until period t 1 . The definition for the case B0 S0 is symmetric. The following result gives the unique market equilibrium of Model A. Proposition If Ỗ 1 then there is a unique market equilibrium p in Model A. In this equilibrium agreement is reached and 9 _ Ỗ Ỗo R if B0 - S0 2 Ỗ ỖS0 B0 p 1 11 2 B - B s . Proof. We deal only with the case B0 S0 the other case is symmetric . If p D then by and we have Vs Vb 0. But then agreement must be reached. The rest follows from substituting the values of Vs and Vb given by and into . The equilibrium price p has the following properties. An increase in S0 B0 decreases p . As the traders become more impatient the discount factor Ỗ decreases p moves toward 1 2. The limit of p as Ỗ 1 is B0 S0 B0 . Note that if Ỗ is equal to 1 then every price in 0 1 is a market equilibrium. The primitives of the model are the numbers of buyers and sellers in the market. Alternatively we can take the probabilities of buyers and sellers being matched as the primitives. If B0 S0 then the probability of being matched is one for a seller and S0 B0 for a buyer. If we let these probabilities be the arbitrary numbers Ơ for a seller and p for a buyer the same in every period we need to modify the definition of a market equilibrium and must be replaced by Vs ơp 1 ơ ỖVs Vb p 1 p 1 P ỖVb. In this case the limit of the unique equilibrium price as Ỗ 1 is ơ ơ p . 128 Chapter 6. A First Approach Using the Nash Solution The constraint that the equilibrium price not depend on time is not .

TỪ KHÓA LIÊN QUAN
TAILIEUCHUNG - Chia sẻ tài liệu không giới hạn
Địa chỉ : 444 Hoang Hoa Tham, Hanoi, Viet Nam
Website : tailieuchung.com
Email : tailieuchung20@gmail.com
Tailieuchung.com là thư viện tài liệu trực tuyến, nơi chia sẽ trao đổi hàng triệu tài liệu như luận văn đồ án, sách, giáo trình, đề thi.
Chúng tôi không chịu trách nhiệm liên quan đến các vấn đề bản quyền nội dung tài liệu được thành viên tự nguyện đăng tải lên, nếu phát hiện thấy tài liệu xấu hoặc tài liệu có bản quyền xin hãy email cho chúng tôi.
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.