Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Tài liệu HOT
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Đầu tư Chứng khoán
Improved Estimation of the Covariance Matrix of Stock Returns With an Application to Portfolio Selection
TAILIEUCHUNG - Improved Estimation of the Covariance Matrix of Stock Returns With an Application to Portfolio Selection
This new strategy is supported by significant changes in Nokia’s leadership, operational structure and approach. Effective today, Nokia has a new leadership team with the commitment, competencies and innovative thinking needed in today’s dynamic environment. The Nokia Leadership Team, previously the Group Executive Board, will consist of the following members: Stephen Elop, Esko Aho, Juha Akras, Jerri DeVard, Colin Giles, Rich Green, Jo Harlow, Timo Ihamuotila, Mary McDowell, Kai Oistamo, Tero Ojanpera, Louise Pentland and Niklas Savander. Alberto Torres has stepped down from the management team, effective February 10 to pursue other interests outside the company. . | Improved Estimation of the Covariance Matrix of Stock Returns With an Application to Portfolio Selection Olivier Ledoit Equities Division Credit Suisse First Boston Michael Wolf Dept. of Economics and Business Universitat Pompeu Fabra November 2001 Michael Wolf Phone 34-93-542-2552 Fax 34-93-542-1749 E-mail . We wish to thank Andrew Lo John Heaton Bin Zhou Timothy Crack Bruce Lehmann Richard Michaud Richard Roll Pedro Santa-Clara and Jay Shanken for their feedback. Also the paper has benefited from seminar participants at MIT the NBER UCLA Washington University in Saint Louis Yale Chicago Wharton and UBC. All remaining errors are our own. Research of the second author supported by DGES grant BEC2001-1270. 1 Abstract This paper proposes to estimate the covariance matrix of stock returns by an optimally weighted average of two existing estimators the sample covariance matrix and single-index covariance matrix. This method is generally known as shrinkage and it is standard in decision theory and in empirical Bayesian statistics. Our shrinkage estimator can be seen as a way to account for extra-market covariance without having to specify an arbitrary multi-factor structure. For NYSE and AMEX stock returns from 1972 to 1995 it can be used to select portfolios with significantly lower out-of-sample variance than a set of existing estimators including multi-factor models. JEL CLASSIFICATION NOS C13 C51 C61 G11 G15. KEY WORDS Covariance matrix estimation Factor models Portfolio selection Shrinkage method. 2 1 Introduction The objective of this paper is to estimate the covariance matrix of stock returns. This is a fundamental question in empirical Finance with implications for portfolio selection and for tests of asset pricing models such as the CAPM. The traditional estimator the sample covariance matrix is seldom used because it imposes too little structure. When the number of stocks N is of the same order of magnitude as the number of historical .
Thanh Uyên
65
19
pdf
Báo lỗi
Trùng lắp nội dung
Văn hóa đồi trụy
Phản động
Bản quyền
File lỗi
Khác
Upload
Tải xuống
đang nạp các trang xem trước
Bấm vào đây để xem trước nội dung
Tải xuống
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
DO NOT DELAY: BREAST CANCER AND TIME, 1900-1970
32
69
0
Medicare and Home Health Care
32
64
1
What You Need To Know About - Cancer of the Esophagus
51
72
0
Food hygiene – a guide for businesses
32
57
0
International Labor Migration: A Responsible Role for Business
64
67
0
PARTICULATE AIR POLLUTION WEIGHING THE RISKS - ADJUNCT SCHOLAR COMPETITIVE ENTERPRISE INSTITUTE
45
51
0
Pension scheme funding in the current environment
7
66
0
Cancer Anorexia-Cachexia Syndrome: Current Issues in Research and Management
20
53
0
Chemical Substances and Biological Agents - Studies and Research Projects
114
54
0
Improved Estimation of the Covariance Matrix of Stock Returns With an Application to Portfolio Selection
19
49
0
TÀI LIỆU XEM NHIỀU
Một Case Về Hematology (1)
8
461836
55
Giới thiệu :Lập trình mã nguồn mở
14
22500
57
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10846
529
Câu hỏi và đáp án bài tập tình huống Quản trị học
14
10023
445
Phân tích và làm rõ ý kiến sau: “Bài thơ Tự tình II vừa nói lên bi kịch duyên phận vừa cho thấy khát vọng sống, khát vọng hạnh phúc của Hồ Xuân Hương”
3
9477
104
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8240
1124
Tiểu luận: Nội dung tư tưởng Hồ Chí Minh về đạo đức
16
8198
423
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7859
2219
Đề tài: Dự án kinh doanh thời trang quần áo nữ
17
6636
253
Vật lý hạt cơ bản (1)
29
5751
85
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Đầu tư Chứng khoán
Saliva Testing
Molecular Epidemiology
HAART and Causes
Infected Children
Cannabinoids – Influence
Supplementary Therapy
Angiotensin converting
combination therapies
Health Action International
serious efforts
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
Giáo án mầm non chương trình đổi mới: Gia đình vui nhộn
4
309
1
18-04-2024
Ebook Quản lý dự án công nghệ thông tin
170
272
5
18-04-2024
Động cơ đốt trong và máy kéo công nghiêp tập 2 part 8
32
258
0
18-04-2024
Oreilly learning the vi Editor phần 4
19
228
0
18-04-2024
beginning Ubuntu Linux phần 1
34
211
1
18-04-2024
MySQL Basics for Visual Learners PHẦN 9
15
183
0
18-04-2024
Posted prices versus bargaining in markets_7
23
154
0
18-04-2024
Công nghiệp gang thép Việt Nam : Một giai đoạn phát triển và chuyển đổi chính sách mới part 5
6
193
0
18-04-2024
Giáo trình CẤU TRÚC DỮ LIỆU VÀ GIẢI THUẬT - Chương 1
5
123
0
18-04-2024
GIÁO TRÌNH MÁY ĐIỆN KHÍ CỤ ĐIỆN - PHẦN I MÁY ĐIỆN - CHƯƠNG 1
46
129
2
18-04-2024
TÀI LIỆU HOT
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7859
2219
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
5572
1319
Ebook Chào con ba mẹ đã sẵn sàng
112
3740
1228
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8240
1124
Ebook Tuyển tập đề bài và bài văn nghị luận xã hội: Phần 1
62
5235
1124
Giáo trình Văn hóa kinh doanh - PGS.TS. Dương Thị Liễu
561
3470
641
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10846
529
Giáo trình Sinh lí học trẻ em: Phần 1 - TS Lê Thanh Vân
122
3667
524
Giáo trình Pháp luật đại cương: Phần 1 - NXB ĐH Sư Phạm
274
4014
513
Bài tập nhóm quản lý dự án: Dự án xây dựng quán cafe
35
4092
478
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.