TAILIEUCHUNG - principles of financial economics leroy and werne phần 6

sự trở lại rủi ro tương đương với 1 / δ và tất cả các chứng khoán có giá khá, sau đó đại lý thường không quan tâm trong số tất cả các danh mục đầu tư. Nếu phí bảo hiểm rủi ro là không-không trên ít nhất một an ninh, hoặc nếu sự trở lại rủi ro khác nhau từ δ / 1 và không có giới hạn về tiêu thụ, | . OPTIMAL PORTFOLIOS WITH TWO-DATE CONSUMPTION 129 Optimal Portfolios with Two-Date Consumption Theorems and continue to hold when the agent s utility function depends on date-0 consumption. If the agent is risk-neutral with utility function v c0 cs Co ỗcs ỗ 0 the risk-free return equals 1 and all securities are priced fairly then the agent is indifferent among all portfolios. If the risk premium is non-zero on at least one security or if the risk-free return is different from 1 and there are no restrictions on consumption then no optimal portfolio exists for the risk-neutral agent. But if his consumption is restricted to be positive and there is no arbitrage then for that agent an optimal portfolio does exist Theorem and can be obtained by solving a linear programming problem. Notes Further results on optimal portfolios with many risky securities can be found in Merton 4 see also Cass and Stiglitz 2 . Theorem is closely related to separation theorems of Ross 8 . If the expectation E q is zero in Theorem then security returns exhibit J 1 -fund separation. The results on portfolio demand under linear risk tolerance are originally due to Rubinstein 9 with a partial anticipation by Pye 7 and Cass and Stiglitz 1 . Milne 5 showed that linear risk tolerance is a necessary condition for linear portfolio demand for arbitrary security returns. Linear portfolio demand implies linear consumption demand. Linear consumption demands for the class of LRT utility functions have been known in consumer theory since Gorman 3 and Pollak 6 as linear Engel curves. 130 CHAPTER 13. OPTIMAL PORTFOLIOS WITH SEVERAL RISKY SECURITIES Bibliography 1 David Cass and Joseph E. Stiglitz. The structure of investor preferences and asset returns and separability in portfolio allocation A contribution to the pure theory of mutual funds. Journal of Financial Economics 2 122-160 1970. 2 David Cass and Joseph E. Stiglitz. Risk aversion and wealth effects .

• Quản trị kinh doanh
• kinh tế học
• quản trị nhân sự
• định hướng doanh nghiệp
• kiến thức kinh doanh
• thủ thuật kinh doanh
• sách hay cho kinh doanh
• nghệ thuật kinh doanh
• kỹ thuật PR truyền thông
• kỹ thuật quảng cáo
• Tăng trưởng kinh tế
• Nhân tố tăng trưởng kinh tế
• Lý thuyết tăng trưởng kinh tế
• Kinh tế học đại cương
• Tổng quan về kinh tế học
• Nghiên cứu kinh tế học
• Tiếp cận kinh tế học
• Nguyên lý kinh tế học vĩ mô
• Bài giảng nguyên lý kinh tế học vĩ mô
• Bài giảng Kinh tế vi mô
• Kinh tế học vi mô
• Các mô hình kinh tế
• Kinh tế vĩ mô
• Kinh tế học thực chứng
• Kinh tế học chuẩn tắc
• Bài giảng Kinh tế quốc tế
• Kinh tế quốc tế
• Kinh tế học quốc tế
• Quan hệ kinh tế quốc tế
• Giao dịch kinh tế
• Chủ thể kinh tế quốc tế
• Mô hình kinh tế
• Tài liệu kinh tế vi mô
• Nhập môn kinh tế học
• Tổng quan kinh tế học vi mô
• Bài học kinh tế học
• Kinh tế học Kinh doanh
• Bài giảng kinh tế học
• Kinh tế vi mô
• Hệ thống kinh tế
• Bài giảng Kinh tế học quốc tế
• Phương pháp nghiên cứu kinh tế quốc tế
• Nghiên cứu kinh tế quốc tế
• Lý thuyết kinh tế quốc tế
• Kinh tế chính trị học
• Kinh tế chính trị Marxist
• Giảng dạy kinh tế chính trị học
• Nghiên cứu kinh tế chính trị học
• Kinh tế chính trị cổ điển
• Kinh tế chính trị tân cố điển
• Kinh tế chính trị hiện đại
• Kinh tế Đông Á
• Hội nhập kinh tế
• Kinh nghiệm hội nhập
• Kinh tế Việt Nam
• Bài học kinh tế
• Nghiên cứu kinh tế
• kinh tế campuchia
• Kinh tế Đối ngoại
• kinh tế chính trị
• cao học kinh tế
• luận văn kinh tế
• luậm văn chính trị
• thạc sỹ kinh tế
• luận văn
• Giáo trình kinh tế học
• Tài liệu kinh tế học
• Đề thi kinh tế học
• Báo cáo kinh tế học
• Số liệu kinh tế vĩ mô
• Lịch sử các học thuyết kinh tế
• Bài giảng Lịch sử học thuyết kinh tế
• Kinh tế chính trị học tiểu tư sản
• Tiền đề kinh tế xã hội
• Các học thuyết kinh tế của Sismondi
• Các quan điểm kinh tế của Proudon
• Dữ liệu kinh tế vĩ mô
• Mục tiêu của kinh tế vĩ mô
• Chính sách kinh tế vĩ mô
• Mục tiêu kinh tế đối ngoại
• Kinh tế y tế
• Bài giảng Kinh tế y tế
• Chi phí cơ hội
• Nguồn lực kinh tế
• Chức năng kinh tế y tế
• Giáo trình kinh tế học công cộng
• Kinh tế học công cộng
• Nghiên cứu kinh tế hỗn hợp
• Bài giảng kinh tế học công cộng
• Bài giảng kinh tế học vi mô
• Vấn đề kinh tế của doanh nghiệp
• Bài giảng Kinh tế học vĩ mô
• Kinh tế học vĩ mô
• Kinh tế vĩ mô của nền kinh tế mở
• Cán cân thanh toán quốc tế
• Đề thi Kinh tế quốc tế
• Bài thi Kinh tế quốc tế
• Hướng dẫn thi Kinh tế quốc tế
• Luyện thi Kinh tế quốc tế
• Câu hỏi thi Kinh tế quốc tế
• Tài liệu thi Kinh tế quốc tế