TAILIEUCHUNG - Lessons for Building a Winning Portfolio_2

Phân tích này cũng demolishes một một trong những đạo cụ phải định giá cổ phiếu hiện tại: mua lại cổ phiếu, mà cũng nên tăng cổ tức cổ phiếu mỗi cổ phiếu. Đây là những gì thực sự được vẽ trong Hình 2-4. • Bogle sự trở lại của đầu cơ tăng trưởng cổ tức nhiều | 60 The Four Pillars of Investing Figure 2-4. Nominal earnings and dividends S P 500. Source Robert Shiller Yale University . 50. This is because of inflation. In inflation-adjusted terms dividend growth may actually be slowing. When inflation is factored in from 1950 to 1975 annualized earnings growth was and from 1975 to 2000 it was . Clearly the rapidly accelerating trend of earnings and dividend growth frequently cited by today s New Era enthusiasts is nowhere to be seen. This analysis also demolishes another one of the supposed props of current stock valuations stock buybacks which should also increase per-share stock dividends. This is what is actually plotted in Figure 2-4. Bogle s speculative return the growth of the dividend multiple could continue to provide future stock price increases with further growth of the dividend multiple. Why you might ask can t the dividend multiple grow at 3 per year from here yielding 3 of extra return Unfortunately this means that the dividend multiple would have to double every 24 years. While it is possible that this could occur for another decade or two it is not sustainable in the long term. After all if the dividend multiple increased at 3 per year for the next century then stocks in 2102 would sell at 1 350 times dividends for a yield of In fact thinking about the future of the speculative return is a scary exercise. The best-case scenario has the dividend multiple remaining at its present inflated level and not affecting returns. It is quite possible however that we may see a reduction in this value over time. Let s say for the sake of argument that the dividend multiple halves from the current value Measuring the Beast 61 raising the dividend from its current to still far lower than the 5 historical average over the next 20 years. In that case the speculative return will be a negative per year for a total annualized market return of . Sound far-fetched Not at all. If inflation stays at .

• Quỹ đầu tư
• tài liệu kinh tế
• lý thuyết kinh tế
• báo cáo tài chính
• quản trị tài chính
• kinh tế thị trường
• Kinh tế quốc tế
• Bài giảng Kinh tế quốc tế
• Liên kết kinh tế quốc tế
• Hội nhập kinh tế quốc tế
• Hình thức liên kết quốc tế
• Liên kết kinh tế quốc tế nhà nước
• Bài giảng Hội nhập kinh tế quốc tế
• Hoạt động hội nhập kinh tế quốc tế
• Hình thức hội nhập kinh tế quốc tế
• Bản chất của hội nhập kinh tế quốc tế
• Mục tiêu của hội nhập kinh tế quốc tế
• kinh tế quá độ
• vai trò kinh tế
• kinh tế nhà nước
• kinh tế chính trị
• luận văn kinh tế chính trị
• tài liệu kinh tế chính trị
• phát triển kinh tế
• đặc điểm kinh tế
• luận văn
• Kinh tế học quốc tế
• Quan hệ kinh tế quốc tế
• Giao dịch kinh tế
• Chủ thể kinh tế quốc tế
• Tăng trưởng kinh tế
• Nhân tố tăng trưởng kinh tế
• Lý thuyết tăng trưởng kinh tế
• Kinh tế học đại cương
• Tổng quan về kinh tế học
• Nghiên cứu kinh tế học
• Tiếp cận kinh tế học
• Nguyên lý kinh tế học vĩ mô
• Bài giảng nguyên lý kinh tế học vĩ mô
• kinh tế campuchia
• hội nhập kinh tế
• Kinh tế Đối ngoại
• cao học kinh tế
• luận văn kinh tế
• luậm văn chính trị
• thạc sỹ kinh tế
• kinh tế cửa khẩu
• kinh tế đồng tháp
• khu kinh tế
• thạc sỹ kinh tế chính trị
• chuyên nghành kinh tế chính trị
• Tổ chức liên kết kinh tế quốc tế
• Đồng minh kinh tế
• Tổ chức WTO
• Chiến lược kinh tế đối ngoại
• Thương mại quốc tế
• Kinh tế Đông Á
• Kinh nghiệm hội nhập
• Kinh tế Việt Nam
• Bài học kinh tế
• Nghiên cứu kinh tế
• Giáo trình Kinh tế quốc tế
• Tài liệu học Kinh tế quốc tế
• Lý thuyết Kinh tế quốc tế
• Kiến thức về Kinh tế quốc tế
• Bài tập trắc nghiệm kinh tế quốc tế
• Tài liệu kinh tế quốc tế
• Trắc nghiệm kinh tế quốc tế
• Câu hỏi môn kinh tế quốc tế
• Ngân hàng câu hỏi Kinh tế quốc tế
• Ôn tập môn kinh tế quốc tế
• Bài tập kinh tế quốc tế
• Bài tập kinh tế quốc tế có đáp án
• Câu hỏi kinh tế quốc tế
• Ôn tập kinh tế quốc tế
• Ôn thi kinh tế quốc tế
• Đề cương kinh tế quốc tế
• Nội dung ôn tập kinh tế quốc tế
• Bố cục kinh tế quốc tế
• Câu hỏi Quan hệ kinh tế quốc tế
• Ôn thi Quan hệ kinh tế quốc tế
• Ôn vấn đáp Quan hệ kinh tế quốc tế
• Luyện thi Quan hệ kinh tế quốc tế
• Tài liệu thi Quan hệ kinh tế quốc tế
• Đề thi Kinh tế quốc tế
• Câu hỏi thi Kinh tế quốc tế
• Bài thi Kinh tế quốc tế
• Luyện thi Kinh tế quốc tế
• Hướng dẫn thi Kinh tế quốc tế
• Tài liệu thi Kinh tế quốc tế