TAILIEUCHUNG - Giới thiệu một mô hình xác định cấu trúc vốn tối ưu

Giá trị của doanh nghiệp phụ thuộc vào dòng tiền mà doanh nghiệp tạo ra được trong tương lai, hay thu nhập mà các cổ đông nhận được (cổ tức). Làm thế nào để tối đa hóa giá trị của mỗi cổ phần là hay tối đa hóa lợi ích của cổ đông là một bài toán khó đối với các giám đốc tài chính. Một trong những yếu tố tác động đến giá trị của doanh nghiệp đó chính là cấu trúc vốn. Cấu trúc vốn là sự kết hợp các loại chứng khoán khác nhau của doanh. | Giới thiệu một mô hình xác định Ấ . r Ấ .Ấ. câu trúc vôn tôi ưu Giá trị của doanh nghiệp phụ thuộc vào dòng tiền mà doanh nghiệp tạo ra được trong tương lai hay thu nhập mà các cổ đông nhận được cổ tức . Làm thế nào để tối đa hóa giá trị của mỗi cổ phần là hay tối đa hóa lợi ích của cổ đông là một bài toán khó đối với các giám đốc tài chính. Một trong những yếu tố tác động đến giá trị của doanh nghiệp đó chính là cấu trúc vốn. Cấu trúc vốn là sự kết hợp các loại chứng khoán khác nhau của doanh nghiệp bao gồm chứng khoán nợ và vốn chủ sở hữu. Doanh nghiệp có thể phát hành nhiều loại chứng khoán khác nhau với vô số sự kết hợp tuy nhiên việc tìm kiếm một cấu trúc vốn tối ưu để tối đa hóa giá trị của doanh nghiệp là một điều khó khăn đây cũng là một trong những nhiệm vụ nan giải của các giám đốc tài chính. Trong bài này mình sẽ tiếp tục sử dụng bảng tính Excel và phần mềm mô phỏng kinh doanh Crystal Ball 2000 để thiết lập một cấu trúc vốn tối ưu trong một trong doanh nghiệp. Những giả định của mô hình Mô hình được xây dựng với các giả định dưới đây Thuế thu nhập doanh nghiệp là 28 và được giả sử là sẽ giữ nguyên không đổi trong suốt quá trình hoạt động của doanh nghiệp. Hệ số beta của doanh nghiệp là và được giả định là giữ nguyên không đổi. Lãi suất phi rủi ro là 6 và cũng giả định là giữ nguyên không đổi. Suất sinh lợi của thị trường là 12 và cũng giữ nguyên không đổi. Ta cũng giả sử giám đốc tài chính của doanh nghiệp nghiên cứu đánh giá o Tốc độ tăng doanh thu hàng năm từ năm 2 đến năm 7 có các trường hợp sau 10 với xác suất 10 11 với xác suất 30 và 13 là 60 . o Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận vĩnh viễn của doanh nghiệp bắt đầu từ năm thứ 8 tuân theo phân phối tam giác với các khả năng xảy ra là và từ năm thứ 8 trở đi vốn điều lệ của doanh nghiệp là không đổi. Mệnh giá của mỗi cổ phần là 10 đồng. Công ty bắt đầu với tổng vốn là 1200 và để đảm bảo cho việc thực hiện các kết quả kinh doanh chúng ta giả định nhu cầu tăng vốn của công ty qua các năm như

• Tài chính doanh nghiệp
• cấu trúc vốn tối ưu
• tài chính
• tài liệu về tài chính
• cấu trúc vốn
• vốn doanh nghiệp
• chuyên ngành tài chính
• Khóa luận tốt nghiệp
• Thị trường chứng khoán Việt Nam
• Thị trường chứng khoán
• Hoạch định cấu trúc vốn tối ưu
• Hoạch định cấu trúc vốn
• mô hình xác định cấu trúc vốn tối ưu
• quỹ đầu tư
• ngân hàng
• nhân tố ảnh hưởng cấu trúc vốn tối ưu
• Cấu trúc vốn tối ưu của một doanh nghiệp
• vốn tối ưu
• Chuyển hóa vốn
• Cách mạng công nghiệp 4 0
• Chi phí lãi vay
• Lý thuyết đánh đổi
• Lý thuyết cấu trúc vốn
• Chi phí vốn
• Cấu trúc vốn doanh nghiệp
• Rủi ro tài chính doanh nghiệp
• kinh doanh
• doanh nghiệp
• quản trị tài chính
• quản lý vốn doanh nghiệp
• luận văn
• Công ty Cổ phần Đầu tư – Kinh doanh nhà
• huy động vốn
• quản lý vốn
• mô hình cấu trúc vốn
• lý thuyết tài chính
• thuyết quan hệ trung gian
• Luận văn Thạc sĩ
• Luận văn Thạc sĩ Kinh tế
• Ngành công nghiệp xi măng Việt Nam
• Lý thuyết về cấu trúc vốn
• Tài chính ngân hàng
• Đòn bẩy tài chính
• Chỉ số giá tiêu dùng
• Giá trị thị trường
• Chỉ tiêu tài chính
• Tài sản cố định doanh nghiệp
• Môi trường kinh doanh 4 0
• Bài giảng Quản trị tài chính nâng cao
• Advanced financial management
• Quyết định cấu trúc vốn
• Quyết định tối ưu hóa
• Giá trị kinh tế gia tăng
• Chi phí sử dụng nợ
• cổ phiếu
• Tái cấu trúc doanh nghiệp
• Lý thuyết tái cấu trúc doanh nghiệp
• Tác động của tái cấu trúc doanh nghiệp
• Lý thuyết lợi thế cạnh tranh
• Lý thuyết cơ cấu vốn tối ưu
• Lợi ích của tái cấu trúc công ty
• Lý thuyết trật tự phân hạng
• Phù hợp lý thuyết trật tự phân hạng
• Xác định cấu trúc vốn
• Nợ mục tiêu
• Quyết định tài trợ
• Tiểu luận ngân hàng
• Tiểu luận tài chính tiền tệ
• Ngân hàng thương mại