Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Tài liệu HOT
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Đầu tư Chứng khoán
Lý thuyết danh mục đầu tư
TAILIEUCHUNG - Lý thuyết danh mục đầu tư
Tài liệu "Lý thuyết danh mục đầu tư" có nội dung: Xác định đường tập hợp các cơ hội đầu tư vào các tài sản rủi ro, xây dựng danh mục đầu tư với N tài sản rủi ro và tài sản phi rủi ro. | LÝ THUYẾT DANH MỤC ĐẦU TƯ Nhà đầu tư thiết lập danh mục đầu tư (P) trên cơ sở xem xét suất sinh lợi kỳ vọng và phương sai (hay độ lệch chuẩn) của suất sinh lợi. I. Xác định đường tập hợp các cơ hội đầu tư vào các tài sản rủi ro 1. Tài sản rủi ro: 1, 2, , N. Tài sản i có suất sinh lợi kỳ vọng: Suất sinh lợi của tài sản i có phương sai: ii = i2 Đồng phương sai (tích sai) giữa suất sinh lợi của tài sản i và j: ij Tỷ lệ đầu tư vào các tài sản: w1, w2, , wN . 2. Ta có thể biểu diễn các công thức trên dưới dạng ma trận. ; ; Tổng của các trọng số là 100%: = EMBED = 1TW = 1 Suất sinh lợi kỳ vọng của danh mục: = EMBED = W = Phương sai của suất sinh lợi của danh mục: = EMBED WT W = 3. Đối với mỗi suất sinh lợi kỳ vọng nhất định theo yêu cầu, nhà đầu tư muốn xây dựng một danh mục sao cho phương sai của suất sinh lợi có giá trị nhỏ nhất. Vậy, nhà đầu tư muốn tối thiểu hóa = WT W trên cơ sở thỏa mãn các ràng buộc: 1TW = 1 (1) và W = (2) Ta có phương trình Lagrangian sau đây: L = WT W + (1 – 1TW) + ( – W) (3) Điều kiện cần của tối thiểu hóa: Từ (4), ta có các tỷ trọng tài sản tối ưu: W* = -11 + -1 (7) Thế (7) vào (5) và (6) ta được hệ phương trình với hai ẩn số là và : Đặt A = 1T -11 ; B = 1T -1 = T -11; C = T -1 ; và D = AC – B2. Ta có: và Phương trình phương sai của suất sinh lợi danh mục đầu tư: = WT W = WT ( -11 + -1 ) = WT1 + WT = + 4. Phương trình đường tập hợp các cơ hội đầu tư: = (8) II. Xây dựng danh mục đầu tư với N tài sản rủi ro và tài sản phi rủi ro 1. Tài sản phi rủi ro có suất sinh lợi rf. Tỷ lệ đầu tư vào tài sản phi rủi ro: w0 Tỷ lệ đầu tư vào các tài sản rủi ro: w1, w2, , wN w0 + w1 + w2 + + wN = 1 hay w0 + 1TW = 1 hay w0 = 1 – 1TW Suất sinh lợi kỳ vọng của danh mục: = rf w0 + W = rf(1 – 1TW) + W = rf + ( – rf 1)TW (9) 2. Đối với mỗi suất sinh lợi kỳ vọng nhất định theo yêu cầu, nhà đầu tư muốn xây dựng một danh mục sao cho phương sai của suất sinh lợi có giá trị nhỏ nhất. Vậy, nhà đầu tư muốn tối thiểu hóa = WT W trên cơ sở thỏa mãn ràng buộc (9). Phương trình Lagrangian: L = WT W + [ – rf – ( – rf 1)TW] (10) Điều kiện cần của tối thiểu hóa: (11) Các tỷ trọng tài sản rủi ro tối ưu: W* = -1( – rf 1) (12) Thế (7) vào (9): = rf + ( – rf 1)T -1( – rf 1) – rf = [( T -1 ) + (1T -11) – 2( T -11)rf ] = (A – 2Brf + C) Vậy: (13) 3. Phương trình phương sai của suất sinh lợi danh mục đầu tư: = WT W = WT [ -1( – rf 1)] = WT( – rf 1) = ( – rf ) (14) 4. Đường thị trường vốn: Thế (13) và (14) rồi rút gọn, ta được: (15) Đường thị trường vốn (CML) là một tia đi từ vị trí của tài sản phi rủi ro và tiếp xúc với đường IOS tại một danh mục có tên gọi là danh mục tiếp xúc T. 5. Xác định danh mục tiếp xúc T T vừa nằm trên CML vừa nằm trên IOS. T không chứa tài sản phi rủi ro nên ta có: 1TWt = 1 và Wt = -1( – rf 1) [từ phương trình (12)] 1T -1( – rf 1) = 1 (1T -1 – rf 1T -11) =1 = (B – Arf)-1 Vậy, Wt = (B – Arf)-1 -1( – rf 1) Suất sinh lợi kỳ vọng của danh mục T: = Wt = Phương sai của suất sinh lợi của danh mục T: = Wt = 5. Danh mục tối ưu, P Nhà đầu tư sẽ chọn danh mục đầu tư tối ưu bằng cách đầu tư một phần tiền vào danh mục tiếp xúc T và phần còn lại vào tài sản phi rủi ro tùy theo sở thích của mình về sự đánh đổi giữa suất sinh lợi kỳ vọng và rủi ro. Nguyễn Xuân Thành 2
Nhật Dũng
143
4
doc
Báo lỗi
Trùng lắp nội dung
Văn hóa đồi trụy
Phản động
Bản quyền
File lỗi
Khác
Upload
Tải xuống
đang nạp các trang xem trước
Bấm vào đây để xem trước nội dung
Tải xuống
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Bài giảng Phân tích và quản lý danh mục đầu tư - Chương 1: Tổng quan về phân tích và quản lý danh mục đầu tư
67
41
1
Bài giảng Quản trị danh mục đầu tư - Chương 2: Lý thuyết danh mục đầu tư Markowitz
28
180
15
Thuyết trình Thiết lập và quản lý danh mục đầu tư 3 cổ phiếu tại HOSE
39
119
0
Thuyết trình Chiến lược quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu
40
109
2
Bài giảng Lý thuyết danh mục đầu tư - Chương 10
10
87
0
Lý thuyết danh mục đầu tư
4
109
0
Ứng dụng lý thuyết hiện đại trong quản lý danh mục đầu tư chứng khoán - TS.Phan Thị Bích Nguyệt
43
95
4
Bài giảng 10: Lý thuyết danh mục đầu tư - Nguyễn Xuân Thành
20
114
3
Chương 1 Lý thuyết danh mục đầu tư - Ngành tài chính ngân hàng
65
85
0
Thuyết trình Quản lý danh mục đầu tư - Đào Trung Kiên
29
107
0
TÀI LIỆU XEM NHIỀU
Một Case Về Hematology (1)
8
461846
55
Giới thiệu :Lập trình mã nguồn mở
14
22508
57
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10861
529
Câu hỏi và đáp án bài tập tình huống Quản trị học
14
10024
445
Phân tích và làm rõ ý kiến sau: “Bài thơ Tự tình II vừa nói lên bi kịch duyên phận vừa cho thấy khát vọng sống, khát vọng hạnh phúc của Hồ Xuân Hương”
3
9488
104
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8241
1124
Tiểu luận: Nội dung tư tưởng Hồ Chí Minh về đạo đức
16
8199
423
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7859
2219
Đề tài: Dự án kinh doanh thời trang quần áo nữ
17
6642
253
Vật lý hạt cơ bản (1)
29
5754
85
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Đầu tư Chứng khoán
Lý thuyết danh mục đầu tư
Danh mục đầu tư
Tài chính ngân hàng
Đầu tư chứng khoán
Thiết lập danh mục đầu tư
Các tài sản rủi ro
Phân tích và quản lý danh mục đầu tư
Bài giảng Phân tích và quản lý danh mục đầu tư
Hoạt động quản lý danh mục đầu tư
Quy trình quản lý danh mục đầu tư
Lý thuyết quản lý danh mục đầu tư
Quản trị danh mục đầu tư
Bài giảng Quản trị danh mục đầu tư
Lý thuyết danh mục đầu tư Markowitz
Bổ sung tài sản phi rủi ro
Quy trình xây dựng danh mục đầu tư
Thuyết trình Thiết lập danh mục đầu tư
Quản lý danh mục đầu tư
Danh mục đầu tư cổ phiếu
Thuyết trình Quản lý danh mục đầu tư
Bài giảng Lý thuyết danh mục đầu tư
Phân tích tài chính
Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán
Mô hình APT
Hoạt động đầu tư
Dự án đầu tư
Đường đẳng dụng
Lợi nhuận trong đầu tư
Rủi ro trong đầu tư
Đầu tư tài chính
Thị trường chứng khoán
Chiến lược đầu tư
Chính sách đầu tư
Kế hoạch tài chính
Chính sách tài chính
Quản lý tài chính
Bài giảng Quản lý danh mục đầu tư
Thị trường tài chính
Lý thuyết thị trường hiệu quả
Tỷ suất sinh lợi
Tiểu luận tài chính tiền tệ
Tiểu luận ngân hàng
Quản trị tài chính
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế
Lý thuyết đầu tư
Kiểm soát rủi ro
quá trình đầu tư
lợi tức và rủi ro
Bài giảng Phân tích tài chính
Lợi nhuận kỳ vọng
Danh mục đầu tư tối ưu
Lý thuyết Markowitz
Lý thuyết thị trường vốn
Tiểu luận tài chính ngân hàng
Tiểu luận tài chính
Cách đầu tư chứng khoán
Phân tích chứng khoán
Bài giảng đầu tư chứng khoán
Thị trường hiệu quả
Bài giảng Phân tích chứng khoán
Lý thuyết danh mục
Phân tích và đầu tư chứng khoán
Mô hình định giá giá tài sản
Định giá giá tài sản
biểu mẫu
văn bản
bản thuyết minh cơ sở vật chất kỹ thuật
nghiệp vụ quản lý quỹ
Tài sản rủi ro
Đa dạng hoá rủi ro
Thuyết trình nhóm
Tình huống đánh đổi mục tiêu
Quản lý dự án
Mục tiêu dự án đầu tư
Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán
Lý thuyết thị trường
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
Đánh giá hao mòn và độ tin cậy của chi tiết và kết cấu trên đầu máy diezel part 3
12
301
0
19-04-2024
Báo cáo khoa học: Loss of kinase activity in Mycobacterium tuberculosis multidomain protein Rv1364c
14
233
0
19-04-2024
CẤU TẠO HẠT NHÂN NGUYÊN TỬ-ĐỘ HỤT KHỐI-NĂNG LƯỢNG LIÊN KẾT-LK RIÊNG
12
262
0
19-04-2024
Oreilly learning the vi Editor phần 4
19
228
0
19-04-2024
BeginningMac OS X Tiger Dashboard Widget Development 2006 phần 2
34
205
0
19-04-2024
Bơm máy nén quạt trong công nghệ part 1
20
248
2
19-04-2024
Bơm máy nén quạt trong công nghiệp part 8
20
196
2
19-04-2024
Lịch sử Đội TNTP Hồ Chí Minh - CHƯƠNG III VÂNG LỜI BÁC DẠY, LÀM NGHÌN VIỆC TỐT, CHỐNG MỸ, CỨU NƯỚC, THIẾU NIÊN SĂN SÀNG
45
136
0
19-04-2024
báo cáo hóa học:" Endoscopic decompression for intraforaminal and extraforaminal nerve root compression"
7
106
0
19-04-2024
HƯỚNG DẪN SỬ DỤNG PHẦN MỀM CAITA part 9
18
126
0
19-04-2024
TÀI LIỆU HOT
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7859
2219
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
5591
1326
Ebook Chào con ba mẹ đã sẵn sàng
112
3749
1228
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8241
1124
Ebook Tuyển tập đề bài và bài văn nghị luận xã hội: Phần 1
62
5246
1124
Giáo trình Văn hóa kinh doanh - PGS.TS. Dương Thị Liễu
561
3471
641
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10861
529
Giáo trình Sinh lí học trẻ em: Phần 1 - TS Lê Thanh Vân
122
3668
524
Giáo trình Pháp luật đại cương: Phần 1 - NXB ĐH Sư Phạm
274
4023
513
Bài tập nhóm quản lý dự án: Dự án xây dựng quán cafe
35
4098
478
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.