TAILIEUCHUNG - Chương 8 : Chiến lược phòng ngừa rủi ro bằng giao sau

ong Hedges (Phòng ngừa rủi ro bằng vị thế mua) Phòng ngừa rủi ro bằng vị thế mua hợp đồng giao sau (a long futures hedge) là thích hợp khi nhà đầu tư biết rằng họ sẽ mua một tài sản trong tương lai và họ muốn cố định về mức giá (lock in the price) Lúc này khoản lỗ (lãi) trên thị trường giao ngay sẽ bù trừ với khoản lãi (lỗ) trên thị trường giao sau 2 | CHƯƠNG 8 CHIẾN LƯỢC PHÒNG NGỪA RỦI RO BẰNG HĐ GIAO SAU - Long & Short Hedges - Rủi ro basic - Tỷ số phòng ngừa rủi ro hợp lí (Optimal hedge ratio) Long Hedges (Phòng ngừa rủi ro bằng vị thế mua) Phòng ngừa rủi ro bằng vị thế mua hợp đồng giao sau (a long futures hedge) là thích hợp khi nhà đầu tư biết rằng họ sẽ mua một tài sản trong tương lai và họ muốn cố định về mức giá (lock in the price) Lúc này khoản lỗ (lãi) trên thị trường giao ngay sẽ bù trừ với khoản lãi (lỗ) trên thị trường giao sau Short Hedges (Phòng ngừa rủi ro bằng vị thế bán) Phòng ngừa rủi ro bằng vị thế bán hợp đồng giao sau (a short futures hedge) là thích hợp khi nhà đầu tư biết rằng họ sẽ bán một tài sản trong tương lai và họ muốn cố định về mức giá (lock in the price) Lúc này khoản lỗ (lãi) trên thị trường giao ngay sẽ bù trừ với khoản lãi (lỗ) trên thị trường giao sau Sự hội tụ cuả giá giao sau và giao ngay (Chiến lược phòng ngừa khởi đầu tại t1 and kết thúc tại t2) Giá Futures Giá giao ngay T t1 t2 Rủi ro Basis (Basis Risk) Basis là sự khác nhau giữa giá giao ngay và giá giao sau Basic = Giá giao ngay – Giá giao sau Rủi ro basis tăng lên do sự không chắc chắn của basis khi chiến lược phòng ngừa rủi ro kết thúc Nếu giá giao ngay tăng nhiều hơn giá giao sau, basis sẽ tăng lên, gọi là basis mở rộng Nếu giá giao sau tăng nhiều hơn giá giao ngay, basis sẽ giảm đi, gọi là basis thu hẹp A short hedge Nếu basis mở rộng, vị thế của người phòng ngừa rủi ro sẽ có lợi Nếu basis thu hẹp, vị thế của người phòng ngừa rủi ro sẽ trở nên bất lợi Long Hedges (Phòng ngừa rủi ro bằng vị thế mua) Ký hiệu F1 : Giá giao sau ban đầu F2 : Giá giao sau cuối cùng S2 : Giá của tài sản cuối cùng Bạn phòng ngừa rủi ro của việc mua tài sản trong tương lai bằng một vị thế mua hợp đồng giao sau Chi phí của viêc tài sản =S2 – (F2 – F1) = F1 + Basis Nếu basis mở rộng, vị thế của người phòng ngừa rủi ro sẽ bất lợi Nếu basis thu hẹp, vị thế của người phòng ngừa rủi ro sẽ có lợi Long Hedges (Phòng

• Quản trị kinh doanh
• kiểm soát doanh nghiệp
• quản lý doanh nghiệp
• lãnh đạo doanh nghiệp
• kỹ năng quản trị
• quản trị rủi ro tài chính
• Chuẩn mực kiểm toán
• Hệ thống chuẩn mực kiểm toán Việt Nam
• Chuẩn mực kiểm soát chất lượng
• Kiểm soát chất lượng doanh nghiệp
• Soát xét báo cáo tài chính
• Doanh nghiệp kiểm toán
• Quản trị doanh nghiệp
• hệ thống kiểm soát nội bộ
• kiểm soát nội bộ doanh nghiệp
• quy chế quản lý doanh nghiệp
• cần kiểm soát kỹ
• Khóa luận tốt nghiệp
• Chu trình doanh thu
• Kiểm soát chu trình doanh thu
• Công tác kiểm soát nội bộ
• Kiểm soát nội bộ
• Kiểm soát nội bộ chu trình doanh thu
• uận văn
• luận văn
• công tác quản lý
• Kiểm soát tín dụng doanh nghiệp
• Kiểm soát tín dụng
• Kiểm soát tín dụng doanh nghiệp vừa
• Kiểm soát tín dụng doanh nghiệp nhỏ
• Luận văn thạc sĩ
• Luận văn thạc sĩ kinh tế
• Luận văn thạc sĩ tài chính ngân hàng
• quản trị kinh doanh
• chiến lược kinh doanh
• Kiểm soát chuyển giá đối với doanh nghiệp
• Kiểm soát chuyển giá
• Áp lực đối với chủ thể kiểm soát
• Tổ chức bộ máy kiểm soát Nhà nước
• Tổ chức công tác kiểm soát chuyển giá
• Hệ thống kiểm soát nội bộ tại doanh nghiệp
• Hạn chế của hệ thống kiểm soát nội bộ
• Tổ chức hệ thống kiểm soát nội bộ
• Bản chất hệ thống kiểm soát nội bộ
• Kiểm soát rủi ro tài chính
• Kiểm soát nội bộ của doanh nghiệp
• Đánh giá rủi ro tài chính
• Rủi ro khi thực hiện kiểm soát nội bộ
• Kiểm soát nội bộ trong doanh nghiệp
• Vận hành hệ thống kiểm soát nội bộ
• Thực trạng hệ thống kiểm soát nội bộ
• Bài giảng môn Kiểm soát
• Bài giảng môn Kiểm soát bài 1
• Khái niệm chung về kiểm soát
• Kiểm soát trong doanh nghiệp
• Phân loại hoạt động kiểm soát
• Hệ thống kiểm soát
• Chức năng kiểm soát trong doanh nghiệp
• Vai trò của hoạt động kiểm soát
• Doanh nghiệp nhà nước
• Thực trạng kiểm soát nội bộ
• Giải pháp kiểm soát nội bộ
• Môi trường kiểm soát nội bộ
• Ảnh hưởng của ý thức doanh nghiệp
• Cấu trúc của kiểm soát nội bộ
• Hiệu quả của kiểm soát nội bộ
• Kiểm soát nội bộ ở doanh nghiệp
• luận văn ngân hàng
• Hoàn thiện Hệ thống kiểm soát nội bộ
• Luận văn tốt nghiệp Kinh tế
• Kiểm soát xây lắp thiết kế
• Giải pháp hoàn thiện kiểm soát nội bộ
• Kiểm soát trong quản lý
• sự sống còn của doanh nghiệp
• vai trò của kiểm soát nội bộ
• triển khai kiểm soát nội bộ
• xây dựng hệ thống kiểm soát nội bộ
• Thuế thu nhập doanh nghiệp
• Kiểm soát thuế
• Kiểm soát thuế thu nhập doanh nghiệp
• Doanh nghiệp FDI
• Tóm tắt luận văn thạc sĩ kinh doanh
• Quản trị kinh doanh tổng hợp
• thủ tục kiểm soát
• hệ thống mục tiêu doanh nghiệp
• nghệ thuật lãnh đạo
• ma trận kiểm soát
• văn hóa doanh nghiệp
• Doanh nghiệp xây dựng công trình giao thông
• Yêu cầu của kiểm soát nội bộ
• Cải tiến kiểm soát nội bộ doanh nghiệp
• Đặc điểm sản xuất của doanh nghiệp