TAILIEUCHUNG - Các nhân tố ảnh hưởng tới giá trị doanh nghiệp sản xuất công nghiệp niêm yết ở Việt Nam

Nghiên cứu này tiến hành phân tích các nhân tố vi mô và vĩ mô ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp sản xuất công nghiệp niêm yết trên hai Sở chứng khoán Hà Nội (HNX) và Thành phố Hồ Chính Minh (HOSE). Mẫu nghiên cứu bao gồm 846 quan sát của 94 doanh nghiệp trong 9 năm từ 2006 đến 2014. Ba mô hình được sử dụng là mô hình OLS gộp, mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM). | KINH TEÁ VAØ HOÄI NHAÄP CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT CÔNG NGHIỆP NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM Lê Phương Lan* Tóm tắt Nghiên cứu này tiến hành phân tích các nhân tố vi mô và vĩ mô ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp sản xuất công nghiệp niêm yết trên hai Sở chứng khoán Hà Nội (HNX) và Thành phố Hồ Chính Minh (HOSE). Mẫu nghiên cứu bao gồm 846 quan sát của 94 doanh nghiệp trong 9 năm từ 2006 đến 2014. Ba mô hình được sử dụng là mô hình OLS gộp, mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM). Kết quả hồi quy cho thấy giá trị doanh nghiệp bị ảnh hưởng lớn bởi các biến số vĩ mô. Tăng trưởng GDP và tăng trưởng cung tiền M2 đều có ảnh hưởng dương đến giá trị doanh nghiệp. Ngược lại, lãi suất và biến động tỷ giá lại có tác động tiêu cực đến giá trị doanh nghiệp. Trong các yếu tố vi mô, khả năng sinh lời có tác động mạnh mẽ và rõ ràng nhất đến giá trị doanh nghiệp. Có mối quan hệ hình chữ U ngược giữa đòn bẩy tài chính và giá trị doanh nghiệp và có một số bằng chứng yếu cho thấy rủi ro kinh doanh có ảnh hưởng tích cực đến giá trị doanh nghiệp. Ngoài ra, nghiên cứu tìm thấy ít bằng chứng ủng hộ giả thuyết về tác động của các vấn đề đại diện và cấu trúc sở hữu đến giá trị doanh nghiệp. Kết quả hồi quy cũng cho thấy quy mô và tính thanh khoản không có tác động đến giá trị các doanh nghiệp sản xuất đại chúng. Từ khóa: giá trị doanh nghiệp, nhân tố vi mô, nhân tố vĩ mô. Mã số: 273. Ngày nhận bài: 16/05/2016. Ngày hoàn thành biên tập: / /2016. Ngày duyệt đăng: / /2016. Abstract This paper analyzes microeconomic and macroeconomic factors that affect the value of industrial manufacturing firms listed on Hanoi and Hochiminh stock exchanges. There are 846 observations of 94 firms from 2006 to 2014. Models that are applied in this paper are OLS regression model, fixed effect model (FEM) and random effect model (REM). The result points out that firm value is considerably affected by macroeconomic factors. GDP growth and M2 .

• Quản trị kinh doanh
• Tạ chí Kinh tế đối ngoại
• Kinh tế và hội nhập
• Giá trị doanh nghiệp
• Sản xuất công nghiệp niêm yết
• Doanh nghiệp sản xuất
• Chính sách tín dụng xuất khẩu
• Tái cơ cấu kinh tế
• Khuyến khích xuất khẩu
• Hợp đồng gia công
• Bộ Luật Dân sự 2015
• Bên đặt gia công
• Bên nhận gia công
• Đối tượng gia công
• Cơ cấu vốn
• Hiệu quả kinh doanh
• Công ty cổ phần niêm yết
• Lĩnh vực vận tải kho bãi
• Xu thế pháp điển hóa
• Hài hòa hóa tư pháp quốc tế
• Quan hệ dân sự có yếu tố nước ngoài
• Xung đột pháp luật
• Pháp điển hóa
• Biến động giá cổ phiếu
• Công ty thâu tóm
• Giá cổ phiếu
• Công ty niêm yết
• Hoạt động thâu tóm
• Cửa sổ sự kiện
• Huy động nguồn vốn
• Quản lý nguồn vốn
• Sử dụng nguồn vốn ODA
• Hỗ trợ phát triển chính thức
• Vốn vay ưu đãi nước ngoài
• Dự án ODA
• Tình hình game Trung Quốc
• Thị trường game Việt Nam
• Trò chơi trực tuyến
• Game Trung Quốc
• Quản trị thu nhập
• Lợi suất chứng khoán
• Kiểm chứng thực nghiệm
• Thị trường chứng khoán Việt Nam
• Giải thích hợp đồng
• Doanh nghiệp Việt Nam
• Công ước viên
• Điều 420 BLDS 2015
• Thực hiện hợp đồng
• Hoàn cảnh thay đổi cơ bản
• Diễn giải và áp dụng luật
• Hủy bỏ hợp đồng
• Hậu quả pháp lý
• Bộ luật Dân sự năm 2015
• Hệ thống pháp luật
• Quan hệ dân sự
• Pháp luật Việt Nam
• Nghĩa vụ cung cấp thông tin
• Nghĩa vụ tiền hợp đồng
• Vấn đề pháp lý
• Điều khoản miễn trách nhiệm
• Phân bổ rủi ro
• Giảm trách nhiệm
• Giới hạn trách nhiệm
• Loại trừ trách nhiệm
• Thỏa thuận miễn trách nhiệm
• Trách nhiệm bồi thường thiệt hại ngoài hợp đồng
• Thiệt hại vật chất
• Thiệt hại tinh thần
• Hành vi gây thiệt hại
• Chế định pháp nhân
• Pháp nhân thương mại
• Pháp nhân phi thương mại
• Tập quán và nguyên tắc
• Áp dụng tập quán
• Người thứ ba trong bộ Luật Dân sự 2015
• Bảo vệ người thứ ba ngay tình
• Hợp đồng vì lợi ích của người thứ ba
• Người thứ ba ngay tình
• Luật Dân sự 2015
• Cầm giữ tài sản
• Nghĩa vụ theo Luật Dân sự 2015
• Thực hiện nghĩa vụ dân sự mới
• Doanh nghiệp xã hội