TAILIEUCHUNG - Lệch pha giữa Cung-Cầu trên thị trường vốn

Ngân hàng thương mại chính là các công ty kinh doanh tiền tệ. Ở đó, họ dùng chính sách lãi suất để thu hút tiền gửi từ trong dân và cho các nhà doanh nghiệp vay để đầu tư vào sản xuất kinh doanh. | Thị trường vốn và sự lệch pha giữa Cung - Cầu Ngân hàng thương mại chính là các công ty kinh doanh tiền tệ. Ở đó, họ dùng chính sách lãi suất để thu hút tiền gửi từ trong dân và cho các nhà doanh nghiệp vay để đầu tư vào sản xuất kinh doanh. Việc đầu tư làm ăn của doanh nghiệp không thể một vài tháng, ít ra cũng 6 tháng, một năm hoặc dài hơn nếu đầu tư cho sản xuất công nghiệp nặng. Chính vì thế một công ty kinh doanh tiền tệ giỏi phải là công ty thu hút được nhiều tiền gửi dài hạn từ 1 năm trở lên và lãi suất cao phải ưu tiên cho gửi dài hạn. Cho đến nay lãi suất huy động dài hạn tại các ngân hàng thương mại đều được đẩy lên mức trần 11,5%/năm theo thoả thuận giữa các ngân hàng thương mại nhưng nguồn vốn thu hút được ở các kỳ hạn dài không tăng nhiều. Nguồn vốn huy động lại chủ yếu ở các kỳ hạn ngắn từ 1-3 tháng, trong khi cho vay kinh doanh đa phần từ 3-6 tháng trở lên. Sự lệch pha giữa cung và cầu về vốn đã khiến cho xuất hện một tình trạng đáng ngại, đó là các tổ chức tín dụng thì thừa tiền (huy động vốn ở các tổ chức tín dụng tăng 5,93% trong 4 tháng đầu năm) nhưng nền kinh tế lại khát vốn. Tại sao lại xảy ra tình trạng tiền gửi kỳ hạn 1-3 tháng chiếm tỷ lệ lớn? Xảy ra điều này chính là bởi sự biến động của lãi suất trên thị trường theo xu hướng tăng. Hiện tại các ngân hàng cũng như người vay vốn hay người gửi đều không còn quan tâm nhiều tới lãi suất cơ bản mà Ngân hàng Nhà nước vừa quyết định tiếp tục giữ ở mức 8% (tháng thứ 6 liên tiếp vì các khoản vay ngắn hạn cũng như dài hạn đều được cho vay với lãi suất thoả thuận. Hiện nay các ngân hàng thương mại sau nhiều lần điều chỉnh tăng đã nâng lãi suất thoả thuận từ 10,8% đến 11,5%/năm. Do lãi suất liên tục biến động tăng nên người gửi luôn tìm đến gửi kỳ ngắn hạn để chủ động trong việc tái gửi với lãi suất cao hơn. Đó là lý do chính khiến phần lớn lượng vốn huy động từ đầu năm đến nay chủ yếu tập trung ở các kỳ hạn dưới 6 tháng, đặc biệt là kỳ hạn 1-3 tháng. Như vậy tình trạng tiền huy động thì có mà cho vay thì khó đã làm tắc nghẽn kênh lưu thông vốn, quan trọng hơn là làm cho việc hạ lãi suất trở nên khó khăn. Theo các chuyên gia, việc thị trường bất động sản và thị trường chứng khoán sôi động từ sau Tết đến nay đã khiến cho 2 thị trường này hút khá nhiều vốn. Chính vì thế luồng tiền “nóng” gửi ở các kỳ hạn ngắn để rút ra nhanh chóng hơn khi cần đầu tư vào một trong hai thị trường trên đã chiếm ưu thế hơn so với gửi ở kỳ hạn dài. Tóm lại, sự “nóng” lên của thị trường nhà đất và chứng khoán đã khiến ngân hàng chỉ là ga xép cho “đoàn tàu vốn” tạm dừng trên đường đi tìm kiếm lợi nhuận cao ở các thị trường khác. Nhiều chuyên gia cho rằng muốn giải bài toán hạ lãi suất cần thiết phải xử lý rốt ráo chuyện lệch pha giữa cung và cầu vốn mà vấn đề chủ yếu là tăng nguồn cung vốn dài hạn đáp ứng nhu cầu cho vay sản xuất, kinh doanh của nền kinh tế. Muốn vậy rõ ràng cần bắt đầu từ lý do khiến người gửi chỉ muốn gửi ngắn hạn đã nêu ở trên. Tức là phải tạo sự ổn định trên thị trường vốn về lãi suất, chặn đứng sự kỳ vọng về biến động tăng lãi suất của người gửi. Song song với đó cần tạo ra sự ưu đãi để thu hút được nguồn vốn gửi tiết kiệm dài hạn.

• Ngân hàng - Tín dụng
• thị trường vốn
• ngân hàng thương mại
• lãi suất
• thị trường bất động sản
• chứng khoán
• Tái cơ cấu thị trường vốn Việt Nam
• Khủng hoảng tài chính toàn cầu
• Cải cách thị trường vốn
• Phát triển thị trường vốn
• Thị trường vốn Việt Nam
• Vai trò của thị trường vốn
• Thực trạng thị trường vốn
• Giải pháp phát triển thị trường vốn
• Thị trường vốn an toàn
• Thị trường tài chính
• Bài giảng thị trường tài chính
• Giáo trình thị trường tài chính
• Công cụ trên thị trường vốn
• Cấu trúc của thị trường vốn
• Chứng khoán vốn
• Kinh tế tập trung
• Kênh huy động vốn dài hạn
• Thị trường trái phiếu chính phủ
• Kinh nghiệm phát triển thị trường trái phiếu
• Bối cảnh hội nhập
• Cung phát triển của thị trường vốn
• Thị trường vốn hiện đại
• Nhận định rủi ro về vốn
• Thị trường tín dụng
• Thị trường chứng khoán
• Thị trường trái phiếu
• vốn Việt Nam
• phân loại vốn thị trường
• thị trường cổ phiếu
• vai trò nguồn vốn
• huy động vốn
• Đặc điểm thị trường vốn
• Cấu trúc thị trường vốn
• trái phiếu Việt Nam
• Luận án Tiến sĩ Kinh tế
• Luận án Tiến sĩ
• Đẩy mạnh thị trường vốn
• Hệ thống tài chính Việt Nam
• Tái cơ cấu hệ thống tài chính
• Tái cơ cấu kinh tế Việt Nam
• Kênh huy động vốn
• Tóm tắt luận án Tiến sĩ
• Tóm tắt luận án Tiến sĩ Kinh tế
• Hàng hóa trên thị trường vốn
• báo cáo tốt nghiệp
• Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam
• Thị trường hiệu quả
• Lý thuyết tài chính hành vi
• Tài chính hành vi
• Thị trường vốn hiệu quả
• Các dạng thị trường vốn hiệu quả
• Sáu bài học thị trường vốn hiệu quả
• thu hút vốn
• đầu tư nước ngoài
• cơ chế đầu tư
• tài liệu thị trường vốn
• kinh tế Việt Nam
• vốn sản xuất
• bài giảng Thị trường vốn
• nghiệp vụ ngân hàng
• tổng quan thuế
• tài chính doanh nghiệp
• chiến lược marketing
• Luận văn Thạc sĩ Kinh tế
• Quản trị kinh doanh
• Huy động vốn cổ phần
• Thị trường OTC
• Thị trường giao dịch chứng khoán phi tập trung
• Khóa luận tốt nghiệp
• Cấu trúc vốn
• Thị trường chứng khoán Việt Nam
• Hoạch định cấu trúc vốn tối ưu
• Hoạch định cấu trúc vốn
• Cấu trúc vốn tối ưu
• Phân tích chứng khoán
• Cách đầu tư chứng khoán
• Thị trường vốn quốc tế
• Thị trường cổ phiếu quốc tế
• Thị trường trái phiếu quốc tế
• Bài giảng thị trường vốn quốc tế
• Thị trường công cụ vốn cổ phần
• Công cụ vốn cổ phần
• Cổ phiếu thường
• Cổ phiếu ưu đãi
• Tài chính tiền tệ
• Chỉ số thị trường
• Cung cầu về dịch vụ vốn
• Cầu về dịch vụ vốn
• Cân bằng trên thị trường vốn
• Dịch vụ vốn
• Đại biểu HĐND với thị trường chứng khoán
• Di chuyển vốn
• Giám sát thị trường chứng khoán
• Mục đích giám sát thị trường chứng khoán