TAILIEUCHUNG - Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1: Chương 4 - ThS. Bùi Ngọc Toản

Chương 4 của bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1 giới thiệu mô hình định giá tài sản vốn CAPM. Chương này gồm có những nội dung chủ yếu sau đây: Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz, mô hình CAPM, mô hình nhân tố và lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá APT. để nắm bắt các nội dung chi tiết. | Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz Những giả định về hành vi nhà đầu tư Xác định tỷ trọng đầu tư vào từng tài sản của danh mục đế rủi ro của danh mục là nhỏ nhất. Đường biên hiệu quả Markowitz Đường bàng quan đường hữu dụng của nhà đầu tư Quyết định của nhà đầu tư. ƯƠNG 4 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN Vj Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz Mô hình CAPM Mô hình nhân tố và lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá APT Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz Những giả định về hành vi nhà đầu tư Các quyết định đầu tư dựa trên đánh giá lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro. Tất cả các nhà đầu tư đều có cùng thời gian nắm giữ tài sản. Các nhà đầu tư có quan điểm đầu tư thuần nhất Thông tin minh bạch miễn phí sẵn có. Tài sản tài chính có thể dễ dàng thay thế Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz Xác định tỷ trọng đầu tư vào từng tài sản của danh mục để rủi ro của danh mục là nhỏ nhất. Câu hỏi một danh mục có hai chứng khoán A và B đầu tư bao nhiêu vào A và bao nhiêu vào B để rủi ro của danh mục là nhỏ nhất Trả lời xét 3 trường hợp sau Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz Ví dụ tính tỷ trọng đầu tư vào CK A B để RR của DM là nhỏ nhất ứng với ba trường hợp trên. CK A CK B TSSL 15 13 ĐLC 10 8 Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz R hương sai của DM ôp2 i42 B2 2ABpAB Ị 4 H H J -H I N z Ị II II II II t II t Ịs Ịa to Co to II II II 1 mĩn min min Bài giăng môn Tài chinh doanh nghiệp P1 Giãng viên ThS. Bùi Ngọc Toãn Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz Đường biên hiệu quả Markowitz Đường biên hiệu quả Markowitz là tập hợp các điểm thỏa mãn hai điều kiện sau Với một mức RR cho trước thì mức lợi suất kỳ vọng là cao nhất Với một mức lợi suất kỳ vọng cho trước thì rủi ro đi cùng là nhỏ nhất. Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz Vẽ đường biên hiệu quả TSSL ĐLC Đường bàng quan u R - 0 5 Aô2 Những danh mục đầu tư có cùng giá trị hữu dụng sẽ nằm trên 1 đường cong gọi là đường bàng quan. luyết lựa chọn danh mục Markowit Quyết định của nhà đầu tư DM đầu tư tối ưu là tiếp điểm giữa đường biên

• Tài chính doanh nghiệp
• Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp
• Mô hình định giá tài sản vốn CAPM
• Lý thuyết lựa chọn danh mục Markowitz
• Mô hình CAPM
• Mô hình nhân tố
• Bài thuyết trình Tài chính doanh nghiệp
• Tìm hiểu tài chính doanh nghiệp
• Vốn của doanh nghiệp
• Tìm hiểu về vốn của doanh nghiệp
• Tài liệu tài chính doanh nghiệp
• Thuyết trình Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2
• Tài chính doanh nghiệp 2
• Hoạch định tài chính doanh nghiệp
• Dự báo tài chính doanh nghiệp
• Giáo trình Phân tích tài chính doanh nghiệp
• Phân tích tài chính doanh nghiệp
• Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
• Phân tích chính sách tài chính doanh nghiệp
• Phân tích chính sách đầu tư của doanh nghiệp
• Quản lý tài chính
• Quản lý tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Quan hệ tài chính
• Hệ thống tài chính doanh nghiệp
• Hoạt động tài chính doanh nghiệp
• Lý thuyết tài chính doanh nghiệp
• Câu hỏi tài chính doanh nghiệp
• Thực hành tài chính doanh nghiệp
• Ôn tập tài chính doanh nghiệp
• Đề cương tài chính doanh nghiệp
• Phân tích tiềm lực tài chính doanh nghiệp
• Phân tích đòn bẩy tài chính doanh nghiệp
• Cấu trúc tài chính doanh nghiệp
• Xây dựng hệ thống tài chính doanh nghiệp
• Hợp đồng tín dụng
• Vấn đề tài chính doanh nghiệp
• Tổ chức tài chính doanh nghiệp
• Ebook Bài giảng Tài chính doanh nghiệp
• Bản chất Tài chính doanh nghiệp
• Chức năng tài chính doanh nghiệp
• Tài liệu môn Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Bài tập Tài chính doanh nghiệp
• Đề bài Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Khái quát quản trị tài chính doanh nghiệp
• Chức năng của tài chính doanh nghiệp
• Mục tiêu tài chính doanh nghiệp
• Trắc nghiệm Tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng trắc nghiệm Tài chính doanh nghiệp
• Bài tập Tài chính doanh nghiệp
• Đề thi tài chính doanh nghiệp 3
• Đề thi tài chính doanh nghiệp năm 2014
• Đề thi tài chính doanh nghiệp 2
• 422 Câu trắc nghiệm Tài chính doanh nghiệp
• Quyết định tài chính doanh nghiệp
• Giám đốc tài chính doanh nghiệp
• Hoạt động doanh nghiệp
• Đề thi Tài chính doanh nghiệp 1
• Câu hỏi Tài chính doanh nghiệp 1
• Bài tập Tài chính doanh nghiệp 1
• Ôn thi Tài chính doanh nghiệp 1
• Luyện thi Tài chính doanh nghiệp 1
• Hướng dẫn thi Tài chính doanh nghiệp 1
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1
• Tài chính doanh nghiệp 1
• Tổng quan về tài chính doanh nghiệp
• Mục tiêu quản lý tài chính doanh nghiệp
• Báo cáo tài chính của doanh nghiệp
• Mục đích phân tích tài chính doanh nghiệp
• Hoạt động của tài chính doanh nghiệp
• Nội dung hoạt động của tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính
• Hệ công cụ quản trị tài chính
• Hệ thống quản lý tài chính doanh nghiệp
• Kiểm soát tài chính doanh nghiệp
• Rủi ro tài chính
• An ninh tài chính doanh nghiệp
• Nhận diện rủi ro tài chính
• Năng lực tài chính doanh nghiệp
• Quan hệ tài chính doanh nghiệp
• Giáo trình Tài chính doanh nghiệp
• Kế toán doanh nghiệp
• Vốn cố định doanh nghiệp
• Khấu hao tài sản cố định
• Vốn lưu động doanh nghiệp
• Kế hoạch hóa tài chính doanh nghiệp
• Đầu tư tài chính của doanh nghiệp
• Doanh nghiệp là cổ phiếu
• Tài sản tài chính của doanh nghiệp