TAILIEUCHUNG - Charles J. Corrado_Fundamentals of Investments - Chapter 18

CHAPTER 18 Return, Risk, and the Security Market Line An important insight of modern financial theory is that some investment risks yield an expected reward, while other risks do not. Essentially, risks that can be eliminated by diversification do not yield an expected reward, and risks that cannot be eliminated by diversification | CHAPTER 18 Return Risk and the Security Market Line An important insight of modern financial theory is that some investment risks yield an expected reward while other risks do not. Essentially risks that can be eliminated by diversification do not yield an expected reward and risks that cannot be eliminated by diversification do yield an expected reward. Thus financial markets are somewhat fussy regarding what risks are rewarded and what risks are not. Chapter 1 presented some important lessons from capital market history. The most noteworthy perhaps is that there is a reward on average for bearing risk. We called this reward a risk premium. The second lesson is that this risk premium is positively correlated with an investment s risk. In this chapter we return to an examination of the reward for bearing risk. Specifically we have two tasks to accomplish. First we have to define risk more precisely and then discuss how to measure it. Once we have a better understanding of just what we mean by risk we will go on to quantify the relation between risk and return in financial markets. When we examine the risks associated with individual assets we find there are two types of risk systematic and unsystematic. This distinction is crucial because as we will see systematic risk affects almost all assets in the economy at least to some degree whereas unsystematic risk affects at most only a small number of assets. This observation allows us to say a great deal about the risks and returns on individual assets. In particular it is the basis for a famous relationship between risk 2 Chapter 18 and return called the security market line or SML. To develop the SML we introduce the equally famous beta coefficient one of the centerpieces of modern finance. Beta and the SML are key concepts because they supply us with at least part of the answer to the question of how to go about determining the expected return on a risky investment. Announcements Surprises and Expected Returns

• Tài chính doanh nghiệp
• đầu tư chứng khoáng
• nguyên tắc đầu tư
• đầu tư kinh doanh
• huy động nguồn vốn
• quản lí nguồn vốn
• Ebook Đầu tư chứng khoán
• Hồi ức thiên tài đầu tư chứng khoáng
• Thiên tài đầu tư chứng khoáng
• Giao dịch chứng khoán
• Đầu tư chứng khoán
• chỉ số chứng khoán
• phân tích đầu tư
• phân tích chứng khoán
• thị trường chứng khoán
• rủi ro đầu tư
• khái niệm chứng khoán
• phân tích kỹ thuật chứng khoán
• trao đổi chứng khoáng
• giao dịch mua bán
• thị trường sơ cấp
• Thị trường chứng khoáng
• mục đích kiếm lời
• Nhà đầu tư
• Kinh nghiệm đầu tư
• Cách đầu tư chứng khoán
• Hướng dẫn đầu tư chứng khoáng
• Đầu tư cổ phiếu
• Đăng ký chào bán cổ phiếu của công ty đầu tư chứng khoán ra công chúng
• kinh doanh chứng khoán
• định giá chứng khoán
• đầu tư Việt Nam
• nhiên yết chứng khoáng
• Chứng khoán phái sinh lực
• Phái sinh lực
• Đẩy mới cho thị trường chứng khoán
• Thị trường chứng khoáng Việt Nam
• Danh mục đầu tư
• Kinh nghiệm đầu tư chứng khoán
• Kinh doanh chứng khoáng
• Chợ chứng khoán
• Rủi ro chứng khoán
• Hướng dẫn đầu tư chứng khoán
• kiến thức chứng khoán
• tài liệu đầu tư chứng khoán
• niêm yết chứng khoáng
• bản cáo bạch
• chứng khoáng
• công ty chứng khoáng Việt Nam
• Phát hành chứng khoán
• Chủ thể phát hành chứng khoán
• Phương thức phát hành chứng khoán
• Tài liệu chứng khoán
• phân tích chứng khoáng
• biến động tài sản
• lưu chuyển tiền tệ
• kết quả kinh doanh
• tỷ số tài chính
• quyền cho người sở hữu chứng khoáng
• lưu ký chứng khoán
• luật chứng khoán
• thị trường cổ phiếu
• tài chính ngân hàng
• vốn đầu tư
• chứng khoán
• phân tích kỹ thuật chứng khoáng