TAILIEUCHUNG - Charles J. Corrado_Fundamentals of Investments - Chapter 13

CHAPTER 13 Mortgage-Backed Securities The development of mortgage-backed securities represents an important innovation in the way that capital is raised to finance purchases in housing markets. The basic concept is simple. Collect a portfolio of mortgages into a mortgage pool. | CHAPTER 13 Mortgage-Backed Securities The development of mortgage-backed securities represents an important innovation in the way that capital is raised to finance purchases in housing markets. The basic concept is simple. Collect a portfolio of mortgages into a mortgage pool. Then issue securities with pro rata claims on mortgage pool cash flows. These mortgage-backed securities have the attraction to investors that they represent a claim on a diversified portfolio of mortgages and therefore are considerably less risky than individual mortgage contracts. Owning your own home is a big part of the American dream. But few Americans can actually afford to buy a home outright. What makes home ownership possible for so many is a well-developed system of home mortgage financing. With mortgage financing a home buyer makes only a down payment and borrows the remaining cost of a home with a mortgage loan. The mortgage loan is obtained from a mortgage originator usually a local bank or other mortgage broker. Describing this financial transaction we can say that a home buyer issues a mortgage and an originator writes a mortgage. The mortgage loan distinguishes itself from other loan contracts by a pledge of real estate as collateral for the loan. This system has undergone many changes in recent decades. In this chapter we carefully examine the basic investment characterisitcs of mortgage-backed securities. 2 Chapter 13 A Brief History of Mortgage-Backed Securities Traditionally savings banks and savings and loans S Ls wrote most home mortgages and then held the mortgages in their portfolios of interest-earning assets. This changed radically during the 1970s and 1980s when market interest rates ascended to their highest levels in American history. Entering this financially turbulent period savings banks and S Ls held large portfolios of mortgages written at low pre-1970s interest rates. These portfolios were financed from customers savings deposits. When market interest .

• Tài chính doanh nghiệp
• đầu tư chứng khoáng
• nguyên tắc đầu tư
• đầu tư kinh doanh
• huy động nguồn vốn
• quản lí nguồn vốn
• Ebook Đầu tư chứng khoán
• Hồi ức thiên tài đầu tư chứng khoáng
• Thiên tài đầu tư chứng khoáng
• Giao dịch chứng khoán
• Đầu tư chứng khoán
• chỉ số chứng khoán
• phân tích đầu tư
• phân tích chứng khoán
• thị trường chứng khoán
• rủi ro đầu tư
• khái niệm chứng khoán
• phân tích kỹ thuật chứng khoán
• trao đổi chứng khoáng
• giao dịch mua bán
• thị trường sơ cấp
• Thị trường chứng khoáng
• mục đích kiếm lời
• Nhà đầu tư
• Kinh nghiệm đầu tư
• Cách đầu tư chứng khoán
• Hướng dẫn đầu tư chứng khoáng
• Đầu tư cổ phiếu
• Đăng ký chào bán cổ phiếu của công ty đầu tư chứng khoán ra công chúng
• kinh doanh chứng khoán
• định giá chứng khoán
• đầu tư Việt Nam
• nhiên yết chứng khoáng
• Chứng khoán phái sinh lực
• Phái sinh lực
• Đẩy mới cho thị trường chứng khoán
• Thị trường chứng khoáng Việt Nam
• Danh mục đầu tư
• Kinh nghiệm đầu tư chứng khoán
• Kinh doanh chứng khoáng
• Chợ chứng khoán
• Rủi ro chứng khoán
• Hướng dẫn đầu tư chứng khoán
• kiến thức chứng khoán
• tài liệu đầu tư chứng khoán
• niêm yết chứng khoáng
• bản cáo bạch
• chứng khoáng
• công ty chứng khoáng Việt Nam
• Phát hành chứng khoán
• Chủ thể phát hành chứng khoán
• Phương thức phát hành chứng khoán
• Tài liệu chứng khoán
• phân tích chứng khoáng
• biến động tài sản
• lưu chuyển tiền tệ
• kết quả kinh doanh
• tỷ số tài chính
• quyền cho người sở hữu chứng khoáng
• lưu ký chứng khoán
• luật chứng khoán
• thị trường cổ phiếu
• tài chính ngân hàng
• vốn đầu tư
• chứng khoán
• phân tích kỹ thuật chứng khoáng